Сезон доходов за первый квартал начнется всерьез на этой неделе, когда крупные банки отчитаются о результатах в пятницу, поскольку инвесторы немного отвлекаются от политики ФРС и обращают свое внимание на ситуацию в корпоративной Америке.
Некоторые из крупнейших финансовых институтов Америки отчитаются о результатах до открытия рынка в пятницу, в том числе JPMorgan (JPM), Wells Fargo (WFC), Citi (C) и BlackRock (BLK). Также в недельном расписании будут опубликованы данные по инфляции по индексу потребительских цен (ИПЦ) в среду утром и ежемесячный отчет по розничным продажам, который выйдет в пятницу утром.
На прошлой неделе рынки практически не изменились в течение сокращенной в связи с праздниками торговой недели, когда рынки США были закрыты в Страстную пятницу. Индекс Dow вырос примерно на 0,7%, в то время как S&P 500 был незначительно ниже, а Nasdaq упал примерно на 1%.
Главным событием прошлой недели стало закрытие рынков в пятницу, поскольку мартовский отчет о занятости показал, что рост занятости в экономике США замедлился в прошлом месяце, хотя, вероятно, не настолько, чтобы предотвратить очередное повышение ставки Федеральной резервной системой в следующем месяце.
Данные Бюро статистики труда показали, что в прошлом месяце в экономике было добавлено 236 000 рабочих мест, в то время как уровень безработицы снизился до 3,5%.
Экономисты Уолл-стрит в пятницу в основном согласились с тем, что 3 мая, вероятно, произойдет очередное повышение базовой процентной ставки ФРС на 0,25%, но это будет последнее повышение ставки в текущем цикле.
"В целом данные по занятости за март по-прежнему указывают на то, что рынки труда развиваются так, как хотелось бы ФРС, хотя, возможно, и недостаточно быстро", - сказал Теодор Литтлтон, старший экономист IFR Markets, в электронном письме в пятницу.
"Это, конечно, не отговаривает FOMC от по крайней мере одного последнего повышения ставки, при этом рост заработной платы будет ниже, но по-прежнему будет осуществляться темпами, которые, по их мнению, не соответствуют их общему целевому показателю инфляции".
Данные CME Group показали, что в пятницу инвесторы оценивают вероятность повышения ставок ФРС примерно в 70% в следующем месяце.
На "базовой" основе, которая исключает более волатильные цены на продукты питания и энергоносители, ожидается, что цены вырастут на 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и на 5,6% по сравнению с прошлым годом в марте.
Это будет означать, что впервые с января 2021 года "базовая" инфляция выросла больше по сравнению с предыдущим годом, чем предполагалось в заголовках.
Постоянный рост стоимости жилья, которая в феврале выросла на 8,1% по сравнению с прошлым годом, удерживал базовую инфляцию на высоком уровне. На пресс—конференции в прошлом месяце председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что снижение инфляции на рынке жилья, которое в значительной степени было вызвано продлением арендной платы годичной давности, "на самом деле является вопросом времени".
"Мы прогнозируем, что отчет по индексу потребительских цен на следующей неделе покажет лишь умеренное замедление", - написали экономисты Barclays во главе с Марком Джаннони в записке для клиентов на прошлой неделе.
В последние недели небольшие региональные банки, такие как Western Alliance (WAL) и First Republic (FRC), пытались успокоить нервы инвесторов, предлагая обновленную информацию о любых оттоках депозитов. JPMorgan, Citi и Wells Fargo были частью консорциума в прошлом месяце, который разместил около 30 миллиардов долларов на депозитах в First Republic, чтобы поддержать испытывающего трудности кредитора.
На прошлой неделе данные Федеральной резервной системы показали, что еще 65 миллиардов долларов депозитов покинули банковскую систему США, причем Алекс Танзи из Bloomberg отметил, что большая часть этого снижения пришлась на крупные банки. За каждую из предыдущих двух недель из небольших банков утекло около 120 миллиардов долларов, в то время как около 126 миллиардов долларов покинуло банковскую систему в целом в течение недели, закончившейся 22 марта.
В своем ежегодном письме акционерам, опубликованном на прошлой неделе, генеральный директор JPMorgan Джейми Даймон написал: "Когда я пишу это письмо, нынешний кризис еще не закончился, и даже когда он останется позади, его последствия будут ощущаться еще долгие годы".
Даймон отметил, что, хотя эти события были сложными, они "совсем не похожи" на то, что произошло в 2008 году. Но избежание сценария, подобного сценарию 2008 года, по мнению Даймона, никоим образом не делает этот банковский кризис хорошим.
"Любой кризис, который подрывает доверие американцев к своим банкам, наносит ущерб всем банкам — факт, который был известен еще до этого кризиса", - написал Даймон.
"Хотя это правда, что этот банковский кризис "пошел на пользу" крупным банкам из-за притока депозитов, которые они получили от более мелких учреждений, представление о том, что этот кризис был хорош для них в любом случае, абсурдно".
