КОММЕРСАНТЪ:
После очередного обмена ударами с Китаем в инициированной США "войне пошлин" американский президент Дональд Трамп объявил 90-дневную паузу в разворачивании торгового противостояния со всем миром. "Перемирие" затронет более 75 государств, тарифы на импорт из которых США повысили сильнее всего. Мгновенная реакция рынков толкнула цены на нефть вверх на 2% после устойчивого падения с начала противостояния, распродаж активов и красных без единого зеленого пятнышка торговых терминалов. Отношения США с КНР тем временем окончательно зашли в тупик: после уравнивания Пекином уровня пошлин - до 104% - новый шаг Вашингтона, увеличивший их до 125%, мало что может изменить. Ситуация требует политического решения, а продолжение эскалации тарифов ни на что не влияет. Для экономики РФ в условиях глобального усиления торговых ограничений и роста санкционного давления ключевыми параметрами остаются цены на нефть, динамика экспорта, курс рубля и ДКП Банка России, отмечает Дмитрий Полевой из АО "Астра УА". (стр.1, "Пусть весь мир подождет", также в газете "Ведомости" - "Китай и США доводят торговую войну до невиданных пределов")
Холдинг "Селигдар", ведущий добычу золота и олова, отказался от развития месторождения рудного золота на участке недр Школьный в Якутии, следует из отчетности по МСФО за 2024 год. Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир инвестиций" Андрей Смирнов отмечает, что условия добычи в Якутии достаточно суровые, а сам регион имеет ограниченное покрытие необходимой инфраструктурой для комфортного проведения работ. Источником дополнительных расходов могли выступить геологические трудности. "Если концентрация золота в месторождении оказалась ниже планируемой, то разработка месторождения могла обеспечить слишком низкую рентабельность. В крайнем случае могла быть убыточной",- поясняет он. Еще одним фактором, не исключают аналитики, могла стать конкуренция внутри компании за финансирование других проектов. (стр.8, "В недрах не нашлась целесообразность")
Аналитики NEFT Research пересмотрели прогноз относительно перспектив рынка энергетического угля на 2025-2026 годы, снизив ожидаемый уровень цен на 13-15% по сравнению с предыдущим расчетом. Как считают в NEFT Research, замедление экономики приведет к сокращению потребления угля в Китае - крупнейшем импортере твердого топлива, в Индии темпы роста импортных поставок замедлятся ввиду развития внутренней добычи, а спрос в ряде стран Юго-Восточной Азии будет увеличиваться скромными темпами. S&P Global со ссылкой на источники отмечает, что пошлины США и ответные меры Китая могут подорвать общие настроения рынка и вызвать опасения относительно спроса потребителей. Хотя ряд аналитиков считает, что обострение торговых противостояний может и поддержать угольный рынок. По словам директора ЦЦИ Евгения Грачева, в кризис обычно приоритет отдается более дешевым источникам энергии, поэтому сценарий более устойчивого спроса на дешевую угольную генерацию также вероятен. Независимый промышленный эксперт Максим Шапошников говорит, что в таком случае угольные котировки до конца года могут вырасти на $5-10 за тонну, российский экспорт при этом сократится на 5-7% в сравнении с прошлогодним уровнем. (стр.7, "Уголь придавило пошлинами")
Каспийский трубопроводный консорциум (КТК) смог запустить одно из двух остановленных 31 марта выносных причальных устройств (ВПУ) в районе порта Новороссийск. Это позволит Казахстану, экспортирующему 80% нефти через КТК, избежать сокращения поставок и добычи, которые могли начаться в ближайшее время после заполнения портовых нефтехранилищ. Казахстанский независимый эксперт Олжас Байдильдинов отмечает, что, несмотря на то что у КТК есть определенный запас прочности, сейчас консорциум работает в "не очень комфортном режиме" с учетом перепадов прокачки и внешних воздействий. В связи с этим он ожидает через какое-то время определенного снижения прокачки. Эксперт Финансового университета при правительстве РФ Игорь Юшков также полагает, что по итогам года возможно снижение прокачки через КТК с учетом вывода из эксплуатации НПС "Кропоткинская", а также атак на НПС "Кавказская". Остановка двух ВПУ, по его словам, может сказаться только на показателях отгрузки в апреле. В целом ситуацию вокруг КТК Юшков считает отчасти политизированной. (стр.8, "Нефть приплыла")
В первый раз с начала 2025 года Минфин признал несостоявшимся аукцион ОФЗ. Это коснулось довольно редких бумаг, стоимость которых привязана к инфляции. Однако и спрос на классические гособлигации с фиксированным купоном был удовлетворен в небольшом объеме. В условиях нестабильности инвесторы запрашивают повышенные премии к вторичному рынку, а Минфин пока не готов на уступки. В текущих условиях у Минфина сужается инструментарий для привлечений средств, признаются участники рынка. Впрочем, ситуация может измениться, особенно если стороны торгового противостояния смогут договориться о смягчении тарифов. Важную роль будет играть риторика Банка России. По мнению главного аналитика Совкомбанка Михаила Васильева, в апреле регулятор сохранит ставку на уровне 21%, но "смягчит сигналы". (стр.8, "Инфляция отвязалась от гособлигаций")
9 апреля индекс Московской биржи, обновив пятимесячный минимум, опускаясь ниже уровня 2600 пунктов, отыграл к концу дня значительную часть потерь. Американские индексы, показавшие при открытии робкий рост, после заявлений президента США Дональда Трампа о приостановлении введения некоторых пошлин, взлетели на 6-8,5%. Однако до стабилизации рынков пока далеко, краткосрочные моменты роста будут, но эксперты обращают внимание на рост доходности американских долговых бумаг как на более существенный индикатор. Российскому фондовому рынку помимо мировой войны пошлин угрожают низкие цены на нефть и крепкий рубль. (стр.7, "Индексы все издергались")
Депутаты планируют новые ограничения для рынка микрокредитования. В ближайшее время микрофинансовые организации не смогут выдавать новые займы клиенту со ставкой выше 100%, если тот не погасил предыдущий, а максимальную сумму переплаты должны будут снизить до двукратной по сравнению с одолженной. Таким образом предполагается разорвать цепочки перекредитования, которые позволяют обойти действующие ограничения и загоняют клиента в долговую спираль. Участники рынка считают предлагаемые меры избыточными, учитывая регуляторные ограничения, вступающие в силу в следующем году. (стр.1, "С чувством ограниченного долга")
В 2024 году Российская национальная перестраховочная компания (РНПК) фиксировала увеличение частоты и тяжести заявляемых убытков, рассказала президент - председатель правления РНПК Наталья Карпова в интервью газете. Общая сумма заявленных убытков, урегулирование которых осуществляется на данный момент, составляет 84 млрд рублей. Так, рост убытков фиксировался в страховании имущества, строительно-монтажных работ, в сельскохозяйственном и морском страховании. Это, по ее словам, требует корректировки перестраховочной политики. Важным сегментом в настоящее время является страхование рисков терактов и диверсий. "По результатам 2024 года мы видим, что рынку, возможно, потребуется пересмотреть тарифы из-за растущей частоты и серьезности происшествий. Они могут увеличиться в 5-10 раз в зависимости от сегмента, в котором работает страхователь", - отметила она. Она сообщила, что в настоящее время компания ведет переговоры с рынком об изменении условий и введении оговорок в авиационном страховании. "Например, мы планируем ввести оговорку, чтобы страховая сумма в целом по судну соответствовала текущей сумме стоимостей его агрегатов", - отметила она. Также она рассказала, что новые условия перестрахования в сегменте авиации планируется ввести в ближайшие два месяца. Карпова обратила внимание, что невозможность из-за санкций перестраховать портфель на Западе на сегодняшний день уже не является серьезной проблемой. "Санкции стали стимулом для скорейшего импортозамещения. Например, раньше для оценки катастрофических рисков мы использовали карты землетрясений и наводнений от Мюнхенского или Швейцарского перестраховочных обществ. Теперь у нас есть собственные карты. Раньше мы применяли зарубежные математические инструменты для моделирования, сейчас мы используем свои инструменты. То есть нам пришлось создать многое самостоятельно, и мы рады этому", - сказала она. (стр.10, "В перестраховании изменения происходят небыстро")
Российский производитель телекоммуникационного оборудования "Иртея" до конца года произведет 2 тыс. базовых станций нового типа, которые одновременно поддерживают сразу три стандарта связи - 2G, 4G, 5G. Технология Single RAN позволяет экономить на оборудовании, говорит независимый телеком-аналитик Алексей Слукин: "Сама такая станция стоит дороже, чем та, которая работает в одном стандарте. Но из-за того, что на одну площадку нужен набор оборудования, в совокупности капитальные затраты ниже, чем на обычную сборку". Всего же актуальная потребность операторов связи в базовых станциях - 40-60 тыс. в год, но "с учетом сокращения темпов строительства в прошлые годы потребность может достигать 80-100 тыс. в год на четверку операторов", говорит он. Собеседник газеты на телеком-рынке оценивает стоимость одной отечественной базовой станции в $30-35 тыс. при цене зарубежных аналогов в $20-25 тыс. (стр.9, "У базовых станций троится в стандартах")
Регуляторы описывают детали внедрения в "мусорную реформу" технологии, позволяющей выполнить нормативы утилизации твердых коммунальных отходов (ТКО), - это производство из органических отходов искусственных грунтов. Однако их востребованность и окупаемость выпуска неочевидна, поэтому Федеральная антимонопольная служба намерена конкретизировать затраты региональных операторов на него введением тарифного регулирования, а Минприроды будет требовать от регионов гарантий спроса на продукт такой утилизации. Предполагается, что эти ограничения должны заставить регоператоров развивать и альтернативные способы утилизации органической составляющей ТКО. Предлагаемые изменения - классическая сбалансированная система экономического кнута и пряника, говорит заместитель гендиректор группы "ЭкоЛайн" Елена Вишнякова. В масштабах страны до сих пор существует дефицит мощностей по утилизации органических отходов, добавляет генеральный директор УК "ЭкоРазвитие" Юрий Платонов: комплексные мощности, включающие в себя компостирование, глубокую сортировку, есть в достаточном объеме только в Московской области. По оценке эксперта, компостирование исключит из захоронения и вовлечет в хозяйственный цикл примерно 30% потока отходов, а приблизительный рост тарифа регоператора составит 5-15%. (стр.2, "Мусор уходит в землю")
На рынке офисов наблюдается разворот тренда, когда такая недвижимость приобреталась в основном конечными пользователями. Сейчас растет число тех, кто инвестирует в площади в бизнес-центрах для дальнейшей их сдачи в аренду. В первом квартале 2025 года доля таких покупок увеличилась почти втрое, до 44%. В ближайшей перспективе количество инвестиционных сделок со складской недвижимостью будет только расти, прогнозирует партнер Invest7 Александр Перфильев. Тем не менее, по мнению руководителя отдела инвестиций и рынков капитала CORE.XP Ирины Ушаковой, показатели в складском секторе могут скорректироваться по итогам 2025 года из-за высокой ключевой ставки ЦБ. (стр.9, "Офисы покупают на сдачу")
ВЕДОМОСТИ:
Банк России будет учитывать при принятии решения о ключевой ставке "тектонические изменения в мировой торговле", вызванные новыми взаимными пошлинами. Об этом заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина в ходе отчета о работе регулятора в Госдуме. Торговые конфликты "разворачиваются у нас на глазах", указала Набиуллина. "Пока очень сложно судить о том, куда они приведут и мировую экономику и как отразятся на России. Это новый значительный риск, который мы должны учитывать", - подчеркнула глава ЦБ. По ее словам, к снижению ключевой ставки Банк России будет подходить "осторожно". Нужно убедиться, что нынешнее замедление темпа роста цен устойчиво, отметила Набиуллина. Для России последствиями резкого роста барьеров в мировой торговле станут вероятное снижение спроса на экспортируемые сырьевые товары, а значит, потенциальный недобор нефтегазовых доходов бюджета, риски ослабления рубля, прогнозирует директор группы суверенных и региональных рейтингов АКРА Дмитрий Куликов. Рост локальных цен возможен за счет прямого или косвенного переноса глобальной инфляции. Вероятное ослабление курса рубля и снижение цен на нефть могут оказать проинфляционное влияние, согласна главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова. ("Эксперты оценили влияние глобальной тарифной войны на инфляцию в России")
Доля Сергея Гордеева в ГК ПИК стала меньше блокирующей: сейчас ему принадлежит всего 15,15% акций девелопера. Об этом "Ведомостям" сообщили два источника, близких к группе. Представитель Гордеева подтвердил информацию, уточнив, что часть его пакета была продана группе российских инвесторов, не входящих в санкционные списки. Их имена собеседник "Ведомостей" не раскрыл "для минимизации рисков": в случае их снижения инвесторы готовы будут заявить о себе. По словам представителя бизнесмена, сам Гордеев решил сосредоточиться на других проектах - каких именно, он не сказал, сообщив лишь, что для него всегда представляли интерес отрасли IT и высоких технологий, он также известен своими венчурными инвестициями. Сколько он выручил от продажи акций, точно не известно. Его представитель финансовые условия сделок не разглашает. В октябре 2023 года 20% оценивалось в 96,2 млрд рублей, в июле 2024 года 5,89% - 33,2 млрд рублей, в октябре 2024 года 11,45% - 49,6 млрд рублей. Исходя из этого, за 37,34% ПИК Гордеев мог получить 179 млрд рублей. ("Сергей Гордеев перестал быть крупнейшим акционером группы ПИК")
Аэрокосмическая компания "Бюро 1440" (входит в "Икс холдинг") начала разработку WiFi-терминалов для самолетов "Сухой Суперджет" (SJ-100), МС-21 и Ту-214. Терминалы позволят обеспечить подключение к спутниковому интернету на протяжении всего полета. Об этом рассказал генеральный директор "Икс холдинга" Алексей Шелобков 9 апреля 2025 года на пленарной сессии XXI форума операторов связи "Телеком 2025". Он уточнил, что компания получила требования по приемо-передающим терминалам от производителя этих трех самолетов. Представитель Объединенной авиастроительной корпорации (входит в "Ростех", занимается разработкой и производством отечественных самолетов) подтвердил, что компания находится в контакте с "Бюро 1440": "Мы отправили свои требования к аппаратуре, которая будет устанавливаться на борт, с тем чтобы иметь возможность предложить заинтересованным авиакомпаниям функционал доступа в интернет на борту самолета". Собеседник подчеркнул, что это важное направление для повышения комфорта пассажиров. Самыми важными требованиями к спутниковому терминалу для самолетов являются его вес, размеры и энергопотребление, т. е. возможности использования типового электропитания от бортовой сети, пожаробезопасность, отсутствие радиопомех для другой бортовой аппаратуры, перечисляет акционер "КА-интернета" (оператор спутниковой связи) Сергей Пехтерев. Сложно определить способ монетизации интернета на борту, говорит Пехтерев. По словам независимого аналитика, автора Telegram-канала abloud62 Алексея Бойко, стоимость услуги будет определяться провайдером и авиакомпаниями: "Это вопрос маркетинга. Можно предоставлять интернет-доступ бесплатно всем или только, например, пассажирам бизнес-класса. Технологии позволяют сделать услуги бюджетными, далее все будет зависеть от маркетинговых подходов", - заключил Бойко. ("В SJ-100, МС-21 и Ту-214 может появиться спутниковый WiFi")
Венчурный фонд "Восход", якорным инвестором которого выступает холдинг "Интеррос" Владимира Потанина, инвестировал 1 млрд рублей в компанию - производителя алмазных пластин New Diamond Technology (НДТ). Такие пластины могут использоваться в производстве электроники и стать альтернативой кремнию. В результате сделки "Восход" получил 40,7% в капитале НДТ. Саму компанию в ходе сделки оценили не менее чем в 2,5 млрд рублей. Об этом "Ведомостям" рассказал управляющий партнер "Восхода" Руслан Саркисов. Факт сделки подтвердил и технический директор НДТ Александр Колядин. До сделки все 100% компании принадлежали Теймуразу Хихинашвили, рассказал представитель НДТ. В результате сделки у него осталось 59,3% компании. Инвестиций в размере 1 млрд рублей будет достаточно, чтобы покрыть убытки НДТ и наладить промышленное производство, считает инвестиционный стратег УК "Арикапитал" Сергей Суверов. Алмазные подложки перспективны и востребованы как за рубежом, так и в России, отмечает исполнительный директор Ассоциации российских разработчиков и производителей электроники Иван Покровский. Сейчас у этих подложек есть несколько ключевых направлений применения: полупроводники для сверхвысоких частот, радиоэлектроника, силовая электроника и оптоэлектроника, объясняет эксперт. ("Фонд Потанина вложил 1 млрд рублей в производителя алмазных пластин для чипов")
Лимит списания долгов по бюджетным кредитам регионам Арктической зоны составляет 81,35 млрд рублей. Такие данные привела на совещании комитета Совета Федерации по федеративному устройству, региональной политике, местному самоуправлению и делам Севера совместно с советом по вопросам развития Дальнего Востока, Арктики и Антарктики при верхней палате парламента директор департамента комплексного развития территорий Минстроя России Мария Синичич. По ее словам, ведомство получило заявки на списание от всех субъектов, входящих в Арктическую зону. В частности, Архангельской области положено списание 24,6 млрд рублей, Ненецкому автономному округу (НАО) - 310 млн рублей, Карелии - 12,3 млрд рублей, Мурманской области - 7,8 млрд рублей, Чукотскому автономному округу - 4,8 млрд рублей, Якутии - 4,3 млрд рублей. В соответствии с утвержденными правительством правилами основным направлением высвобождаемых в результате списания долгов средств является реализация инфраструктурных проектов в сфере ЖКХ, прежде всего проектов, направленных на замену лифтового оборудования в многоквартирных домах, говорит директор Центра региональной политики ИПЭИ РАНХиГС Владимир Климанов. "Поэтому ожидать, что за счет процедуры списания бюджетных кредитов будут реализованы какие-то масштабные инфраструктурные проекты, значимые для всей страны, не нужно", - отметил он. ("Регионам Арктической зоны спишут 81,35 млрд рублей долгов по кредитам")
Верховный суд подловил прокурора Красноярского края на обходе требований к исковой давности при попытке взыскать в доход государства несколько земельных участков, где раньше располагался Красноярский завод комбайнов, следует из картотеки. Высшая инстанция отменила решения трех нижестоящих судов в пользу прокурора и отказала ему в удовлетворении требований к застройщикам территории бывшего завода. Верховный суд отметил, что замена красноярским прокурором виндикационного иска требованием о признании права отсутствующим при сохранении сути спора "преследует цель достичь неправомерного результата", говорит партнер юрфирмы White Stone Роман Лобанов. Высшая инстанция хоть и не вменяет истцу какого-либо процессуального злоупотребления, но этот вывод читается между строк, считает руководитель проектов адвокатского бюро "S&K вертикаль" Иван Бабин. Срок исковой давности является камнем преткновения во всех спорах о деприватизации, так как нередко оцениваются обстоятельства 30-летней давности, заметил Бабин. Прокуратура в этих спорах разными способами пытается обойти это ограничение - отсчитывает начало срока от прокурорской проверки, ссылается на защиту публичного интереса и проч., перечисляет он. ("Верховный суд подловил прокуратуру на обходе исковой давности при деприватизации")
Граждане почти не пользуются всеми своими банковскими картами: 53%, или более 227 млн дебетовых карт, на рынке задействуются меньше пяти раз в месяц, говорится в исследовании Frank Debit Cards & Daily Banking. Такие карты формально считаются активными, но по своей сути таковыми не являются, заявила старший проектный лидер Frank RG Анна Стогниенко на презентации. По данным Банка России, на 1 января 2025 года у граждан было 430 млн действующих дебетовых платежных карт, не считая электронные кошельки. По-настоящему активных карт, по которым проводится от 5 до 30 транзакций в месяц, только 150 млн. И только по 70 млн из 430 млн карт совершается более 30 транзакций в месяц, что делает таких клиентов для банков ключевыми. Это те, кто заходят в мобильное приложение, совершают операции по карте и какие-то другие операции каждый день, говорит Стогниенко. ("Больше половины банковских карт в России используются реже 5 раз в месяц")
Минцифры возобновило диалог по передаче "золотого диапазона" частот - 3400-3800 МГц от силовых структур операторам связи. Об этом рассказал министр цифрового развития Максут Шадаев 9 апреля 2025 года на форуме "Телеком 2025", организованном "Ведомостями". Этот диапазон во всем мире считается приоритетным для развертывания сетей 5G. "Дискуссия по "золотому диапазону" аккуратно возобновлена, - пояснил министр. - По крайней мере, с нами начали обсуждение". Начало дискуссии по "золотому диапазону" - это сигнал, показывающий серьезность намерений государства по внедрению нового стандарта связи, подчеркнул представитель "Мегафона". Операторам были бы интересны частоты "золотого диапазона" 3400-3800 МГц и более низкие, но пока речь идет о куда менее привлекательных частотах, говорит независимый аналитик, автор Telegram-канала abloud62 Алексей Бойко. Второй вопрос, на который пока нет четкого ответа, - условия их предоставления, идет ли речь об общем пуле на всех операторов или о разделении полос между операторами. Также важно понять, будет ли предложен понижающий коэффициент к плате за использование частот для перспективной технологии, как это в свое время было с LTE, обратил внимание Бойко. ("Минцифры опять обсуждает передачу операторам "золотого диапазона" под 5G")
Минтранс и управляющая платными трассами госкомпания "Автодор" 9 апреля запустили эксперимент по перевозке грузов беспилотными тягачами на Центральной кольцевой автодороге (ЦКАД) в Московской области. Об этом сообщила пресс-служба министерства. На старте эксперимента по трассе поехали первые четыре такие машины. Речь идет о двух фурах "КАМАЗа" на шасси тягача модели 54901 под названием "Маяк-2" дочерней компании автопроизводителя Natcar. Также на ЦКАД выехали два грузовика китайской марки Sitrak, принадлежащие компании Navio (бывшая "Сберавтотех"). Помимо них в эксперименте, как следует из сообщения Минтранса, принимают участие компании "Глобалтрак лоджистик", "Магнит", Х5 Logistics, Wildberries и ГК "Автодор" (в качестве оператора инфраструктуры). Глобально за беспилотными транспортными средствами будущее, и даже если трасс к 2030 году будет не 20 тыс. км, а 10 -15 тыс. км, они все равно будут покрывать большое количество значимых для перевозок логистических маршрутов и обеспечат другой уровень эффективности для перевозчиков, считает гендиректор "Infoline-аналитики" Михаил Бурмистров. Он напоминает про имеющийся с осени 2024 года на рынке тренд по снижению ставок на автомобильные грузоперевозки. Эксперт считает его "временной историей" из-за роста лизинговых платежей для логистических компаний и необходимости загружать автопарк. Бурмистров надеется, что в этом году будет представлен закон о высокоавтоматизированных транспортных средствах (ВАТС), который даст возможность испытывать технику без водителя за рулем. Это выведет беспилотные перевозки на новый уровень экономической эффективности, полагает он. ("Беспилотные грузовики поехали по ЦКАД")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Март поставил сразу четыре рекорда на финансовом рынке: самый крепкий за полтора года рубль, самая большая доходность в золоте, а также самые большие покупки акций россиянами и нерезидентами. Об этом сообщается в свежем выпуске "Обзора рисков финансовых рынков" от Банка России. На валютном рынке спрос на рублевые активы в марте стал играть заметную роль в определении курса рубля, наряду с главным фактором - соотношением экспортной выручки и платежей за импорт, пишут аналитики ЦБ. Вложения россиян в золото в марте показали доходность в 4,1%, что эквивалентно почти 50% годовых. Золото стало самым удачным инвестиционным решением марта. Это произошло "на фоне глобальной неопределенности и вводимых пошлин со стороны США", отметили в Центробанке. (стр.2, "ЦБ зафиксировал четыре рекорда на финансовом рынке России")
Глава Минцифры Максут Шадаев оценил развитие отрасли связи в России. По его словам, рынок вырос примерно на 8%. Министр отметил два ключевых направления - это развитие спутниковой инфраструктуры связи и строительство отечественных базовых станций. В последнем министр приветствует конкуренцию - сегодня разработкой базовых станций занимаются три компании. Операторам предстоят серьезные затраты на реализацию новых проектов, в том числе в сфере импортозамещения, но появятся и новые возможности для заработка. (стр.4, "Максут Шадаев: Отрасль связи за год выросла на 8 процентов")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.
