Акции компаний Salesforce Inc. (прогнозная стоимость - $235 за штуку), Dynatrace (прогнозная стоимость $48 за штуку); и Adobe Inc. (прогнозная стоимость - $435 за штуку) являются фаворитами сектора разработчиков программного обеспечения (ПО) на американском фондовом рынке, считают аналитики "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ").
"Мы сохраняем долгосрочный позитивный взгляд на акции сектора, и ждем дальнейшее улучшение маржинальности бизнеса за счет анонсированных мер по сокращению расходов (многие компании сектора решили снизить операционные издержки, в том числе за счет сокращения персонала). В отрасли формируются новые долгосрочные точки роста, в частности дополнительные сферы применения ИИ (ChatGPT). По оценкам Goldman Sachs, использование ИИ позволит расширить целевой рынок разработчиков ПО на $150 млрд (18-20% к текущему целевому рынку). Однако, принимая во внимание текущую оценку (EV/S 6,1х) и ожидаемое значение "Правила 40" (маржа FCF + темпы роста выручки) в размере 38%, мы меняем наш взгляд на сектор с позитивного на нейтральный, при этом полагаем, что акции отдельных игроков сектора способны опередить рынок", - пишут эксперты в материале.
"Ставка делается на устойчивые компании с хорошей рентабельностью. Мы учли сохраняющие риски рецессии и включили в список фаворитов компании, которые удовлетворяют следующим критериям: низкий уровень проникновения на целевом рынке (чем он ниже, тем меньше чувствительность сегмента к динамике деловой активности; высокая важность предоставляемых услуг для IT-инфраструктуры; высокий уровень удержания клиентов (Net Retention Rate>100%); ориентация на крупный бизнес; положительный FCF и низкие рыночные мультипликаторы", - указывают аналитики в обзоре.
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
