(Bloomberg) -- Ожидается, что акции подразделений Alibaba Group Holding Ltd., которые вскоре могут стать публичными, будут пользоваться высоким спросом, поскольку распад приводит к росту стоимости на волне проблем с регулированием, заявили инвесторы.
Лидер китайской онлайн-коммерции в прошлом месяце объявил о планах разделить свою империю стоимостью 220 миллиардов долларов на шесть бизнес-единиц, что, как считается, потенциально способствует росту рынка IPO в Гонконге. С тех пор акции выросли как минимум на 17%.
Ожидается, что интерес к подразделениям будет высоким, несмотря на падение акций известных китайских технологических компаний, таких как Didi Global Inc. и Kuaishou Technology, учитывая сроки и разницу в их активах, заявили инвесторы. Didi потеряла более 70% с момента своего дебюта в Нью-Йорке в июне 2021 года, как раз перед тем, как репрессии Пекина заманили в ловушку крупные фирмы, ищущие средства за рубежом. Акции Kuaishou упали примерно на 50% с момента своего дебюта в Гонконге два года назад.
“Это дочерние компании проверенных компаний с многолетним успешным опытом работы на публичных рынках”, - сказал Бен Харбург, управляющий партнер Magic Stone Alternative Investment Ltd. в Пекине. - Они будут пользоваться большим спросом, как и предыдущие дочерние компании, такие как JD Logistics, JD Health и Ant Group”.
По словам Джейсона Хсу, директора по инвестициям Rayliant Global Advisors Ltd, распад Alibaba может увеличить стоимость, поскольку дочерние компании будут иметь большую гибкость, чтобы сосредоточиться на своем бизнесе. У группы есть “очень исключительные таланты”, которые конкурируют внутри компании и “постоянно ограничены общим стратегическим направлением группы”, сказал он.
Логистическое подразделение Alibaba Cainiao может быть оценено примерно в 20 миллиардов долларов и является “самым интересным” среди тех, кто, как ожидается, войдет в список, учитывая его быстрый рост, сказал Филипп Вул, управляющий директор Rayliant Global. Оценка Cloud может составлять порядка 50 миллиардов долларов, но это сопряжено с большим риском с точки зрения регулирования и замедления расходов на облачные сервисы, добавил он.
Распад сигнализирует о том, что опасения регулирующих органов, которые давили на акции Alibaba, ослабнут, сказал Вул. “Выбор Alibaba сроков реструктуризации посылает довольно сильный сигнал о том, что мы давно прошли пик самого последнего цикла регулирования”, - сказал он.
По словам Сэнди Мехты, директора по инвестициям Value Investment Principals Ltd., интерес к акциям подразделений, скорее всего, проявят долгосрочные и хедж-фонды, а также инвесторы арбитражного типа. Инвесторы, тщательно изучающие и проводящие различие между вновь созданными компаниями, должны стать катализатором для группы, добавил он.
“Там, где инвесторы видят потенциал для постоянного роста прибыли, они будут стремиться покупать компании и снижать стоимость акций, особенно в этот переходный период и период реструктуризации”, - сказал Мехта.
©2023 Bloomberg L.P.
