Агрессивное повышение процентных ставок Федеральной резервной системой за последний год продолжает создавать проблемы для автодилеров.
И инвесторы, возможно, захотят действовать с осторожностью, когда речь заходит об акциях лидера отрасли CarMax (KMX), несмотря на восторженную реакцию на неожиданный рост прибыли во вторник.
"Мы считаем, что проблемы с доступностью автомобилей продолжали влиять на наши показатели продаж в четвертом квартале, поскольку встречные ветры сохранялись из-за широко распространенного инфляционного давления, растущих процентных ставок, ужесточения стандартов кредитования и длительного низкого доверия потребителей", - говорится в отчете CarMax о прибылях во вторник.
Последствия этих проблем были отражены в финансовой отчетности автодилера.
Акции CarMax сумели подскочить на 10% по состоянию на вторую половину дня вторника, превысив прибыль на 24 цента. Но красные флажки в результатах и на автомобильном рынке в целом трудно не заметить.
Совокупные розничные и оптовые продажи подержанных автомобилей упали на 15,5% по сравнению с прошлым годом и составили 290 214 единиц. В течение квартала компания приобрела на 22,5% меньше автомобилей у потребителей и дилеров в результате ослабления спроса.
Доход финансового бизнеса компании вырос на 36,1% по сравнению с прошлым годом. Что еще более тревожно, так это то, что появились признаки того, что покупатели автомобилей просто брали на себя слишком большую плату за автомобиль в условиях нынешних более высоких процентных ставок.
CarMax сообщила, что резерв на возможные потери по ссудам составил 3,02% от конечной управляемой дебиторской задолженности, по сравнению с 2,95% по состоянию на 30 ноября 2022 года. Ритейлер обвинил в этом "неопределенные макроэкономические условия" и продолжающуюся экспансию среди клиентов с более низким кредитным качеством.
CarMax отметила, что сейчас она ужесточает свои стандарты кредитования на фоне роста потерь по ссудам.
"Заголовок превзошел низкие ожидания, хотя качество остается под вопросом, и мы по-прежнему ожидаем пересмотра оценок в сторону понижения на 24/25 финансовый год", - написал аналитик JPMorgan Райан Бринкман в записке для клиентов.
Между тем, доступность новых автомобилей по-прежнему остается низкой, отмечают Cox Automotive data, из-за роста процентных ставок и заработной платы работников, не поспевающих за инфляцией.
"Если рассматривать оплату в перспективе, то типичная американская семья может позволить себе оплату автомобиля в размере около 400 долларов в месяц", - сказал главный экономист Cox Automotive Джонатан Смок. "При средней ежемесячной оплате почти в два раза большей, рынок новых автомобилей по-прежнему сильно смещен в сторону наиболее состоятельных покупателей”.
Брайан Соцци - исполнительный редактор Yahoo Finance. Подписывайтесь на Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn. Советы по сделкам, слияниям, ситуациям с активистами или что-нибудь еще? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.comЧитайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
