Альфа-банк рекомендует инвесторам покупать акции "Белуга групп" на просадках, говорится в обзоре старшего аналитика Евгения Кипниса.
"Компания сообщила о своих операционных результатах за 1К23. Объемы продаж ожидаемо снизились на 7,5% г/г с аномально высокой базы 1К22. Среди положительных моментов мы видим значительный рост продаж импортных брендов (+22% г/г), что значительно лучше наших ожиданий, и сохраняющуюся сильную динамику в премиальных брендах компании. Между тем считаем, что укрепление рубля в течение 2-4К22 позволило компании сформировать высокие запасы импортной продукции. Полагаем, что эти факторы окажут поддержку марже компании в 2023 году наряду с индексацией акцизов всего на 4% г/г, - указывает эксперт. - В целом эмитент по-прежнему извлекает выгоду из сохраняющегося спроса на алкоголь и сокращения предложения на рынке из-за внешних ограничений (что особенно заметно в сегменте крепких алкогольных напитков). Компания показала рекордно высокую EBITDA в 2022 году, и мы ожидаем сопоставимого уровня EBITDA в 2023 году. Акции вошли в число наших топ-пиков на 2023 год, и на данный момент они опережают индекс Мосбиржи с начала года (+61% против +18%). Бумаги эмитента торгуются на мультипликаторе 4,5x EV/EBITDA 2023П (на 13% выше среднего уровня за 5 лет) и с годовой дивидендной доходностью 14%".
Настоящее сообщение содержит мнение специалистов инвестиционной компании или банка, полученное Интерфаксом. Такое мнение предоставляется исключительно для целей ознакомления и не является рекомендацией для покупки, продажи ценных бумаг, принятия (или непринятия) каких-либо коммерческих или иных решений. За содержание сообщения и последствия его использования Интерфакс ответственности не несет.
