Значительно более высокие процентные ставки и значительное охлаждение рынка жилья, по-видимому, приводят к тому, что продажи бытовой техники проходят цикл "отжима", о чем свидетельствует растущий уровень скидок в крупных розничных магазинах, таких как Home Depot (HD) и Best Buy (BBY).
"Мы обнаружили, что уценки на бытовую технику сейчас значительно превышают уровни, наблюдавшиеся за последние два года, и даже превысили уровни, существовавшие до пандемии", - написала аналитик Bank of America Элизабет Сузуки в новой записке для клиентов в среду.
Исследование Suzuki показывает, что рекламные акции — или процентная скидка от первоначальных цен — на бытовую технику стоимостью от 500 до 5000 долларов в Home Depot в марте составили в среднем около 14%. Это означает увеличение по сравнению со средним показателем продвижения на 9%, наблюдавшимся в марте 2022 года.
Что может быть более тревожным для инвесторов, так это то, что, согласно исследованию Suzuki, акции на товары всех категорий, продаваемые в Home Depot, с начала года превышают уровень 2019 года.
В Best Buy акции на бытовую технику в марте составили в среднем около 20%. Год назад доля рекламных акций составляла в среднем 18%.
Между тем, количество категорий бытовой техники, предлагаемых к продаже в Best Buy в 2023 году (другими словами, широта рекламных акций), значительно превышает средний показатель за последние три года, отметили в Suzuki.
"Вероятно, это является отражением снижения спроса и увеличения запасов", - сказал Сузуки.
С этой целью продажи в категории строительных материалов и бытовой техники снизились на 1,7% в годовом исчислении, согласно последнему отчету о розничных продажах.
Слабость спроса на дорогостоящие товары, такие как бытовая техника, объясняется несколькими факторами.
Во-первых, более высокая стоимость кредита значительно удорожила покупку бытовой техники, которая подорожала за два с лишним года инфляции. Средняя ставка по кредитной карте прямо сейчас по карте магазина может составлять не более 20%, в зависимости от магазина и кредитного профиля потребителя.
Во-вторых, потребители продолжают демонстрировать склонность покупать такие услуги, как летние каникулы, в отличие от товаров первой необходимости после пандемии.
И, наконец, замедление уценки жилья из-за повышения процентных ставок негативно сказалось на спросе на бытовую технику.
Данные по продажам вторичного жилья за февраль показали снижение на 22,6% в годовом исчислении. Цены на эти дома упали на 0,2% в годовом исчислении. Продажи новых домов снизились на 19% в феврале по сравнению с предыдущим годом.
"Мы предвидим, что встречные макроэкономические факторы по ходу года постепенно превратятся в попутные", - сказал аналитикам генеральный директор Whirpool Марк Битцер на телефонной конференции в начале февраля. "Излишне говорить, что трудно предсказать точные сроки сдвига в макроцикле, но мы ожидаем, что это произойдет в конце второго или начале третьего квартала".
Чтобы бороться со спадом продаж, Whirlpool (WHR) планирует сократить расходы в этом году с 800 до 900 миллионов долларов.
Инвесторы придерживаются выжидательного подхода к акциям бытовой техники. Акции Whirlpool упали на 5,7% с начала года, несмотря на обещанное сокращение расходов, отставая от роста индекса S&P 500 на 7,5%.
Акции Home Depot подешевели на 7% за год, в то время как акции Best Buy подешевели на 6,9%. Акции Lowe's (LOW) немного выросли с начала года.
Данные Suzuki свидетельствуют о том, что при выборе названий этих устройств следует проявлять терпение.
Брайан Соцци - исполнительный редактор Yahoo Finance. Подписывайтесь на Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn. Советы по сделкам, слияниям, ситуациям с активистами или что-нибудь еще? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.comЧитайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
