Автор: Айла Бинни
НЬЮ-ЙОРК, 14 апреля (Рейтер) - Фирмы считают, что инвесторы меньше наказывают свои акции за высокие выбросы парниковых газов, если они добровольно раскрывают эти данные, сообщили в пятницу исследователи из климатического центра Лазарда.
Регулирующие органы в Соединенных Штатах работают над правилами предоставления компаниями информации, чтобы помочь инвесторам оценить их воздействие на окружающую среду, в рамках широкой кампании по предотвращению изменения климата в результате таких видов деятельности, как использование ископаемого топлива.
Поскольку инвесторы полагались на "лоскутное одеяло добровольных сообщений, связанных с климатом" в период с 2011 по 2020 год, банкиры Lazard и профессора из Гарвардской школы Кеннеди, Колумбийского университета и Лондонского Имперского колледжа обнаружили, что компаниям Russell 3000, похоже, лучше быть откровенными в отношении своих выбросов.
В целом, можно ожидать, что увеличение выбросов парниковых газов в результате собственной деятельности фирмы на 10%, известное как сфера 1, приведет к снижению соотношения цены и прибыли (P/E), обычно используемого показателя стоимости акций, чуть более чем на 1%.
Но если бы компания раскрыла информацию о своих выбросах в рамках сферы 1, ожидается, что ее соотношение P/E будет на 0,6% выше, чем было бы в противном случае, что фактически компенсирует 48% скидки, которая была применена из-за более высоких выбросов. Для энергетических компаний эффект был более выраженным: раскрытие информации фактически увеличило их показатель P/E на 0,8%.
Лазард обнаружил, что наиболее вероятное объяснение заключается в том, что отсутствие раскрытия информации побуждает инвесторов оценивать неопределенность оценки, которую им, возможно, придется делать самостоятельно.
"Люди могут предположить худшее, если вы не будете раскрывать информацию", - сказал Питер Орзаг, исполнительный директор отдела финансовых консультаций Lazard.
В последние годы многие фирмы обязались сократить свои выбросы углекислого газа, но в отчете отмечается, что это оказало незначительное заметное влияние на их оценки.
Такого рода обязательства могут потребовать затрат денег в ближайшей перспективе на поэтапный отказ от выбросов углерода или покупку компенсаций, но в отчете наиболее вероятное объяснение связано с другим выводом: более половины компаний, включенных в выборку, не находятся на пути к достижению своих собственных целей.
"Инвесторы могут интерпретировать обещания не как имеющие материальный вес, а скорее как... укрепление связей с общественностью", - говорится в отчете. (Репортаж Айлы Бинни; Монтаж Лесли Адлер)
