Банковский кризис? Какой банковский кризис?
С таким заявлением выступили некоторые из крупнейших кредиторов США в пятницу, когда они обсуждали свою деятельность в течение одного из самых сложных периодов для банковской отрасли со времен финансового кризиса 2008 года.
JPMorgan Chase (JPM), Wells Fargo (WFC), Citigroup (C) и PNC (PNC) сообщили о росте выручки и прибыли в первом квартале, несмотря на то, что регуляторы наложили арест на некоторых региональных кредиторов и паника распространилась по финансовой системе в марте. Их топ-менеджеры неоднократно заверяли, что худшее позади.
“В марте у нас были тяжелые времена, но сейчас все выглядит лучше", - сказал журналистам финансовый директор JPMorgan Джереми Барнум. Его босс, генеральный директор Джейми Даймон, сказал: “Вы уже видели, как ситуация немного успокоилась”. Генеральный директор Citigroup Джейн Фрейзер добавила: “Наша банковская система в целом очень сильна”.
Даймон, как всегда, был самым смелым среди руководителей банков, которые встретились с аналитиками Уолл-стрит в пятницу, в какой-то момент рассердившись на вопрос о "кредитном кризисе", с которым столкнулась система после краха трех американских банков в прошлом месяце.
"На вашем месте я бы не употреблял слово "кредитный кризис", - сказал Даймон. "Очевидно, что будет небольшое ужесточение. И большая часть этого будет связана с определенными вещами, связанными с недвижимостью".
Некоторые аналитики, которые следят за развитием отрасли, согласились с этим. Аналитик Wells Fargo Майк Майо написал в заметке в пятницу, что “нет никаких свидетельств банковского кризиса, за исключением того, что, похоже, JPM был портом в шторме”. UBS озаглавил свою заметку о банковских результатах так: “Какой кризис? Банковская индустрия откатывается назад”.
Согласно новым данным ФРС, опубликованным в пятницу, объем кредитования вырос среди всех банков за неделю, закончившуюся 5 апреля. То же самое произошло и с депозитами - на 61,5 миллиарда долларов.
Предстоящие задачи
Даже если это уже не кризис, из результатов все равно стало ясно, что отрасль сталкивается с рядом проблем, которые будут продолжать испытывать даже крупнейшие и наиболее устойчивые банки, оказывая давление на некоторых из их более мелких и слабых конкурентов.
Главным из них является влияние более высоких процентных ставок на депозиты и кредиты, или, более конкретно, ключевой показатель прибыльности, известный как чистый процентный доход. Это разница между тем, что банк зарабатывает на своих кредитах, и тем, что выплачивает по своим депозитам.
Чистый процентный доход JPMorgan вырос на 48% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года, и он повысил свои ожидания по чистому процентному доходу на весь 2023 год до 81 миллиарда долларов.
Но сейчас беспокойство вызывает то, что эта маржа может начать падать по всей отрасли, поскольку учреждения, которые не имеют такого влияния, как JPMorgan, начинают более агрессивно платить за депозиты, надеясь, что более высокие ставки сохранят их финансирование в неприкосновенности.
В PNC и Wells Fargo чистый процентный доход фактически снизился по сравнению с четвертым кварталом 2022 года; PNC заявила, что ожидает снижения этого дохода на 2-4% во втором квартале. Даймон признал в разговоре с журналистами, что чистый процентный доход JPMorgan "значительно снизится в следующем году, и я думаю, что это более важное заявление, чем то, что есть в этом году".
Акции Wells Fargo и PNC завершили пятницу примерно без изменений, по сравнению с ростом на 7,5% в JPMorgan и на 4,8% в Citigroup.
Истончение полей
Это давление еще более остро ощущается на небольших банках, большая часть прибыли которых зависит от кредитов и которые не могут обратиться к инвестиционному банкингу или торговле для получения дополнительного дохода.
Когда одно небольшое южное учреждение, Bank of South Carolina (BKSC), объявило о своих доходах в прошлый вторник, его президент предупредил в пресс-релизе, что банк не выполнил свой план по прибыли за первые три месяца года из-за “резкого увеличения стоимости наших депозитов в связи с жесткой конкуренцией”. Процентный доход по кредитам вырос, но “наша маржа остается низкой”.
Акции некоторых региональных кредиторов упали в пятницу, особенно тех, которые привлекли повышенное внимание инвесторов после банкротств в прошлом месяце Silicon Valley Bank и Signature Bank. Акции Truist (TFC), одной из крупнейших региональных компаний в США, снизились на 1,7%. Более мелкие региональные компании PacWest (PACWW) и Western Alliance (WAL) снизились на 1,7% и 1,5% соответственно, в то время как First Republic (FRC) и Zions (ZION) потеряли более 3%.
Результаты, полученные от крупнейших банков, содержали и другие предупреждения о возможных грядущих неприятностях. Например, JPMorgan и Wells Fargo готовятся к возможному ухудшению условий кредитования.
JPMorgan увеличил свой резерв на возможные потери по кредитам на 56% по сравнению с прошлым годом, что является признаком того, что он ожидает, что по мере замедления экономики будет ухудшаться ситуация с долгами. Wells Fargo отложил 1,2 миллиарда долларов на покрытие кредитных убытков, включая увеличение резерва на возможные потери по кредитам на коммерческую недвижимость на 643 миллиона долларов, а также увеличение по кредитным картам и автокредитам. Некоторые аналитики ожидают, что коммерческая недвижимость станет проблемой для некоторых банков, поскольку застройщики с трудом выплачивают свои долги.
“В то время как большинство потребителей остаются устойчивыми, мы наблюдаем, что некоторые тенденции в финансовом состоянии потребителей постепенно ослабевают по сравнению с прошлым годом, и мы продолжаем принимать меры по ужесточению кредитования, чтобы приспособить портфель к замедляющейся экономике”, - сказал финансовый директор Wells Fargo Майкл Сантомассимо.
Фрейзер, генеральный директор Citigroup, сказал, что банк ожидает, что недавние потрясения в отрасли приведут к “сокращению кредитования”, что означает, что “более вероятно, что США вступят в неглубокую рецессию” в конце года.
Такая рецессия “может усугубиться по глубине и продолжительности в результате более серьезного кредитного кризиса".
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
