(Bloomberg) -- На фоне глобального избытка предложения и отступления инвестора-миллиардера Уоррена Баффета аналитики редко были столь оптимистичны в отношении Taiwan Semiconductor Manufacturing Co.
Согласно данным, собранным агентством Bloomberg, все, кроме одного, из 40 человек, владеющих акциями, имеют рекомендацию покупать или эквивалентную рекомендацию крупнейшего в мире производителя чипов, и эта доля является самой высокой по крайней мере за два десятилетия.
В преддверии того, что аналитики ожидают от слабого отчета о доходах за первый квартал в четверг, быки говорят, что инвесторы уже учитывают наихудшее влияние отставания в поставках и слабого спроса. Рост котирующихся в США акций на 18% в этом году отстает от отраслевого ориентира примерно на 3 процентных пункта, что делает TSMC намного дешевле, чем в среднем за пять лет, исходя из прогнозируемой прибыли, кратной прогнозируемому.
“Вероятно, мы приблизились ко дну для отрасли. Долгосрочные факторы структурного роста остаются неизменными, и фактически, учитывая более высокие требования к вычислительной мощности на фоне растущих приложений для искусственного интеллекта и т.д., мы можем даже утверждать, что картина выглядит лучше”, - сказала Кристина Вун, директор по инвестициям abrdn. “На этом фоне, даже с учетом роста с начала года, такая компания, как TSMC, не торгуется на запредельных уровнях”.
Аналитик Susquehanna International Group Мехди Хоссейни стал последним аналитиком, настроенным оптимистично в понедельник, повысив рейтинг TSMC с нейтрального до позитивного. По его словам, увеличение выпуска новых продуктов будет способствовать “умеренному улучшению выручки” в конце этого года после “серьезного” снижения поставок вафель и выручки в первом полугодии.
Хоссейни ожидает, что квартальная прибыль на акцию будет расти быстрее, чем выручка за третий квартал, и он ожидает, что эта тенденция наберет обороты в 2024 году.
Эту точку зрения разделяет Гокул Харихаран из JPMorgan Chase & Co. Хотя он видит недостатки в прогнозах компании на этот год, “мы считаем, что ожидания рынка уже оправдались”, - написал Харихаран в заметке от 10 апреля. Он ожидает, что фокус сместится в сторону потенциального восстановления к 2024 году “в ближайшей и среднесрочной перспективе”.
Это мнение последовало за тем, как множество топ-менеджеров фондов рекламировали возможности для более широкого сектора чипов в ближайшие месяцы. Allianz Global Investors ожидает снижения продаж во втором квартале, в то время как Pictet Asset Management Ltd. прогнозирует снижение прибыли в первом полугодии.
Учитывая, что акции TSMC торгуются примерно в 14,8 раза выше предполагаемой прибыли, что намного ниже, чем в среднем за пять лет в 21 раз, оценка формирует еще одну ниточку к луке быков.
Оптимисты также указывают на сильные позиции компании в области искусственного интеллекта как на потенциальный рост выручки. TSMC производит чипы для таких компаний, как Nvidia Corp., которая производит полупроводники, используемые для обучения и совершенствования систем искусственного интеллекта. Ранее в этом году Nvidia предложила оптимистичный прогноз на квартал благодаря своим приложениям для искусственного интеллекта.
Безусловно, у инвесторов все еще есть много оснований для осторожности. Геополитическая напряженность между Китаем и Тайванем остается высокой, на что Баффет сослался в связи с решением сократить свою долю в TSMC на 86% в четвертом квартале.
Кроме того, есть опасения по поводу сокращения прогнозов в связи с результатами четверга после того, как компания объявила об “очень слабых” месячных продажах за март, сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee.
Ожидается, что компания сообщит о снижении выручки на 7,9% в годовом исчислении во втором квартале, хотя, согласно данным, собранным Bloomberg, консенсус-прогноз заключается в том, что этот период станет самым низким.
Тем не менее, большинство инвесторов и аналитиков сохраняют оптимизм в отношении того, что восстановление спроса может стать следующим катализатором.
“В долгосрочной перспективе, я думаю, не должно быть никаких споров о высоком структурном спросе, который может поддержать рост TSMC”, - сказал Линг из Union Bancaire Privee.
Технический график дня
В то время как целевая средняя цена Rivian Automotive Inc. упала до самого низкого уровня за всю историю, она по-прежнему примерно вдвое превышает цену последнего закрытия акций в 13,73 доллара. Согласно данным, собранным Bloomberg, это делает производителя подключаемых звукоснимателей компонентом Nasdaq 100 с самым высоким потенциалом доходности. Акции Rivian упали на 92% по сравнению с максимумом 2021 года, поскольку инвесторы избегают убыточных компаний, таких как многие производители электромобилей, которые зависят от доступа к дешевому капиталу для финансирования своего бизнеса.
Лучшие технические истории
SpaceX планирует запустить свою ракету следующего поколения Starship 20 апреля, что станет второй попыткой новаторского полета после того, как проблема с герметизацией сорвала первоначальные испытания компании.
Kojima Industries Corp. - небольшая компания, малоизвестная за пределами Японии, но ее скромная роль в цепочке поставок автомобильной продукции имеет решающее значение. И когда в феврале 2022 года компания была взломана, это привело к полной остановке всей производственной линии Toyota Motor Corp.
Ericsson AB, один из крупнейших в мире поставщиков сетевого оборудования 5G, заявила поздно вечером в понедельник, что ее финансовый директор уйдет в отставку в конце первого квартала 2024 года.
Илон Маск хочет создать конкурента искусственному интеллекту phenom ChatGPT. В интервью Такеру Карлсону в понедельник Маск подтвердил, что у него есть планы создать “третий вариант” в гонке искусственного интеллекта между OpenAI, поддерживаемым корпорацией Microsoft, и Google и DeepMind от Alphabet Inc.
-- При содействии Джинни Ю, Синди Ванг и Субрата Патнаика.
©2023 Bloomberg L.P.
