На рынках воцарилась иррациональная торговля.
"Мы рассматриваем недавнее ралли как иррациональное и считаем, что оно было вызвано главным образом систематическим притоком капитала и покрытием коротких позиций, но эти факторы, вероятно, выдыхаются", - написал стратег JP Morgan Марко Коланович в новой записке для клиентов.
Коланович сказал, что, по его мнению, у S & P 500 осталось максимум 5% роста в ближайшей перспективе, с риском снижения на уровне 15% или более, если рецессия начнется позже в этом году — как прогнозируют многие профессионалы с Уолл-стрит. Он считает, что инвесторам следует увеличивать свои денежные позиции и выделять больше средств на защитные сделки с фиксированным доходом.
Стратег, за которым внимательно следят, выглядит правильным, если заклеймить инвесторов как ведущих себя иррационально.
Последний отчет по розничным продажам второй месяц подряд был неутешительным. Продажи снизились по всем направлениям, особенно среди более дорогих товаров, таких как бытовая техника.
Доверие потребителей также ослабло, поскольку опасения по поводу инфляции вновь усилились.
Рост занятости в марте замедлился по сравнению с предыдущим месяцем, поскольку увольнения в крупных технологических компаниях, таких как Amazon (AMZN) и Meta (META), сказались негативно, и компании стали более осторожно нанимать сотрудников по мере охлаждения экономики.
Все эти новые экономические данные появились примерно через месяц после банковского кризиса, который привел к банкротствам Silicon Valley Bank и Signature Bank. UBS (UBS) приобрел конкурирующий Credit Suisse в попытке предотвратить заражение финансовой системы.
Данные о доходах JP Morgan (JPM), Citi (C), Wells Fargo (WFC) и Bank of America (BAC) за последнюю неделю показали более взвешенные расходы потребителей на дебетовые и кредитные карты.
Как рынок отреагировал на эти очевидные негативные последствия для продаж и прибыли компаний? Как будто в Корпоративной Америке и экономике все было в порядке вещей.
В прошлую пятницу индекс волатильности CBOE (^VIX) — он же "индикатор страха" Уолл—стрит - показал новый минимум закрытия 2023 года по отношению к S&P 500. С начала года VIX упал на 24%.
Движение VIX является явным признаком самоуспокоенности инвесторов в отношении риска.
Что касается отдельных движений акций, то "слепой бычий настрой" - это название игры, часто связанной с риском, известной как FAANG (Facebook / Meta, Apple, Amazon, Netflix, Google).
С 1 марта акции Meta выросли на 27%, согласно данным Yahoo Finance — самого результативного компонента FAANG. Наихудшим компонентом FAANG с 1 марта стал Netflix (NFLX), который сам по себе по-прежнему демонстрирует солидный прирост в 7%.
За год Nasdaq Composite вырос на 16%, S&P 500 - на 8%, а индекс Dow Jones Industrial Average прибавил чуть менее 9%.
"В итоге, настроения имеют значение в ближайшей перспективе, и крайне медвежьи настроения после банковских сбоев помогли этому ралли акций продолжиться. Однако настроения существенно улучшились. Так что, хотя мы еще не достигли уровней, которые я бы счел сигналом предостережения, мы тоже не очень далеко ушли", - сказал основатель Sevens Report Research Том Эссай.
Поражает этого автора иррациональным поведением.
Брайан Соцци - исполнительный редактор Yahoo Finance. Подписывайтесь на Sozzi в Twitter @BrianSozzi и на LinkedIn. Советы по сделкам, слияниям, ситуациям с активистами или что-нибудь еще? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.comЧитайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
