(Bloomberg) -- Будучи доминирующей силой в онлайн-поиске, Google, принадлежащая Alphabet Inc., в течение многих лет мало что могла противопоставить своему превосходству. Но быстрое внедрение ChatGPT от OpenAI обеспокоило некоторых инвесторов тем, что ситуация, возможно, вот-вот изменится.
В то время как Alphabet подорожал на 20% в этом году на фоне восстановления акций технологических компаний, у него было несколько резких падений на фоне опасений, что Google рискует потерять клики из-за Microsoft Corp., которая внедряет ChatGPT в свою поисковую систему Bing.
В понедельник акции упали на целых 4% на фоне сообщения о том, что Samsung Electronics рассматривает возможность замены Google на Bing в качестве поисковой системы по умолчанию на своих устройствах. Это последовало за снижением на 12% за два дня в феврале после того, как демонстрация доморощенного сервиса чат-ботов Google Bard вызвала вопросы о его точности. В четверг Alphabet объединила свои исследовательские группы по искусственному интеллекту в одно подразделение, что, по словам главного исполнительного директора Сундара Пичаи, ускорит прогресс компании в области искусственного интеллекта.
Alphabet вырос на 0,6% в пятницу.
Поскольку, по данным Statista, Google занимает почти 85% мирового рынка интернет-поиска, ей есть что терять по сравнению с Bing, доля которого составляет 8,9%. Мало того, Alphabet получает гораздо большую долю доходов от онлайн-поиска и рекламы, чем Microsoft.
“Даже если Google в новом свете получит 60%, ChatGPT - 30%, а все остальные получат крохи в размере 10%, вы увеличите долю с 90% до 60%”, - сказал Майкл Липперт, портфельный менеджер Baron Opportunity Fund.
Риск для поискового бизнеса Google, объем продаж которого в прошлом году превысил 160 миллиардов долларов, побудил Липперта сократить свое присутствие в Alphabet. “Очень трудно точно сказать, какой будет монетизация”, - сказал он.
Перспектива дорогостоящей борьбы за долю рынка — особенно на фоне неопределенной макроэкономической ситуации, с которой рынок рекламы тесно связан, — потенциально может повлиять на настроения.
“Наилучший сценарий для Alphabet заключается в том, что она сохранит свою долю рынка, и поскольку она уже начинает с очень сильных позиций, ей есть что терять”, - сказал Джим Авад, старший управляющий директор Clearstead Advisors.
Поиск - это огромное дело для Alphabet. Согласно данным, собранным Bloomberg, в прошлом году 57% выручки компании было получено от “Google Search & Other”. Что касается Microsoft, то 5,8% ее выручки в 2022 году пришлось на поисковую рекламу.
Тем не менее, аналитики говорят, что может пройти некоторое время, прежде чем технология искусственного интеллекта станет значимой движущей силой доходов, связанных с поиском, и большинство считает, что Alphabet имеет хорошие позиции в долгосрочной перспективе, несмотря на ранние ошибки.
“Восприятие, связанное с искусственным интеллектом, затмило реальные краткосрочные финансовые последствия”, - сказал Стивен Ли, директор-основатель Logan Capital Management. “Искусственный интеллект пока не приносит дохода, и пока слишком рано говорить о том, как все будет выглядеть в долгосрочной перспективе”.
Одним из факторов, говорящих в пользу акций, является их оценка. Alphabet торгуется с доходностью, в 18 раз превышающей предполагаемую, что делает ее самой дешевой из четырех крупнейших технологических и интернет-акций группы, в которую также входят Apple Inc. и Amazon.com Inc., в дополнение к Microsoft. Alphabet торгуется ниже своего 10-летнего среднего значения и является единственной из четырех компаний, цена которой снижена до Nasdaq 100.
Для Ли это является частью привлекательности акций.
“Alphabet не стоит дорого по историческим меркам, и нам, как инвесторам, нравится инвестировать в компании с хорошими балансами и способностью противостоять встречным ветрам”, - сказал он. “Алфавит подходит под эту категорию”.
Технический график дня
По словам Дэниела О'Ригана, управляющего директора по торговле акциями Mizuho Securities, индекс Nasdaq 100 в этом месяце переместился в диапазон всего на 2,8%, что является “очень узким диапазоном”. Это был бы всего лишь шестой месяц с 1985 года, когда внутримесячный диапазон составлял менее 3%, написал О'Риган в четверг. Еще одним признаком относительного спокойствия рынка является то, что индекс волатильности CBOE NDX снизился примерно на 26% по сравнению с мартовским пиком, опустившись до самого низкого уровня закрытия с января 2022 года ранее на этой неделе.
Лучшие технические истории
Tesla Inc. повысила цены на свои автомобили Model S и X в США после того, как резкое снижение цен в начале этого года сказалось на прибыльности и ее акциях.
Напуганные угрозой того, что Китай может вторгнуться на Тайвань, США хотят сократить свою зависимость от всемирно известных микрочипов острова. Официальные лица в Тайбэе считают, что администрация Байдена заходит слишком далеко.
Старые синие галочки Twitter, которые раньше означали, что аккаунтом пользовался проверенный известный человек, теперь исчезли, а новый владелец Илон Маск предпочел вместо этого включить значок в сервис платной подписки.
Главный исполнительный директор TikTok Шоу Чу заявил, что шаги, которые предпринимает компания, чтобы отгородить данные приложения для социальных сетей в США от своей материнской компании, базирующейся в Пекине, снизят риск потенциального влияния Китая “настолько близко к нулю, насколько это возможно”.
Amazon.com Сеть продуктовых магазинов Whole Foods Market Inc. планирует уволить сотни корпоративных сотрудников в рамках реорганизации, объявила компания в четверг.
-- При содействии Субрата Патнаика.
(Обновления для выхода на рынок открыты.)
©2023 Bloomberg L.P.
