Москва. 21 апреля. ИНТЕРФАКС - Доходность дивидендных выплат "Норникеля" за 2022 год может составить 4-5%, следует из комментариев аналитиков к квартальным операционным результатам компании.
"В скором времени ожидаем от "Норильского никеля" объявления дивидендов за 2022 год в размере 660 руб. на акцию (дивидендная доходность составит 4%), которые могут разочаровать инвесторов", - полагают в ИБ "Синара".
Аналитики Альфа-банка оценивают дивидендную доходность выплат за прошлый год "консервативно - на уровне 5%".
"Первый квартал ознаменовался восстановлением цен на никель и медь, в то время как цены на палладий были под давлением. Средние цены на никель и медь выросли на 2% и 13% кв./кв. соответственно, в то время как палладий подешевел на 19% кв./кв. на фоне опасений по поводу более медленного, чем ожидалось, восстановления автомобилестроения и снижения инвестиционного спроса, а также укрепления доллара. За последнее время цены на палладий восстановились до $1600 за унцию, что предполагает поддержку результатам "Норникеля" наряду с ослаблением рубля", - считают в Альфа-банке, отмечая, что объявление дивидендов может дополнительно поддержать котировки.
Аналитики телеграм-канала "Мои инвестиции" видят "низкий потенциал для дивидендов в ближайшие два года из-за низкого свободного денежного потока (FCFE)".
Операционные результаты компании за I квартал аналитики оценивают как нейтральные.
Дивидендная политика "Норникеля" предполагает выплаты на уровне не ниже 30% EBITDA, при этом с 2013-го и до 2022 года компания перечисляла акционерам по 60% EBITDA. Исключением стали финальные дивиденды 2020 год, когда основные акционеры - "Интеррос" и "Русал" - договорились о снижении выплат почти на 40% и проведении buyback, основную роль в котором сыграл "Русал". Финальные дивиденды за 2021 год стали последними, отталкивающимися от EBITDA и дивидендной формулы в соглашении акционеров.
После истечения юридически обязывающего документа в 2023 году компании придется пропорционально снизить выплаты, говорил ранее глава "Норникеля" Владимир Потанин. Компании важнее сохранить непрерывность работы, инвестиций и социальных выплат, подчеркивал Потанин. Выплаты, по мнению менеджмента "Норникеля", должны быть привязаны к free cash flow, чтобы учитывать растущие инвестиции.
Эксперты БКС в начале марта прогнозировали, что, скорее всего, "Норникель" выплатит за 2022-й и 2023 годы 100% free cash flow, скорректировав выплаты на оборотный капитал. По их мнению, "Норникель" будет поддерживать стабильный уровень долга, выплачивая все ресурсы в виде дивидендов.
"Интеррос" Потанина сейчас владеет около 35,95% акций "Норникеля". "Русал" контролирует 26,25%. Доля Crispian Романа Абрамовича и Александра Абрамова - примерно 4% акций. Free float "Норникеля" - около 33%.
ек ссаи
