(Bloomberg) -- Чешский инвестор Даниэль Кретинский предложил инвестировать 1,1 миллиарда евро (1,2 миллиарда долларов) в обремененный долгами французский продуктовый оператор Casino Guichard-Perrachon SA, что может положить конец контролю Жан-Шарля Наури над испытывающей трудности компанией.
Казино сообщило в понедельник, что Кретинский инвестирует до 750 миллионов евро в увеличение резервного капитала. Согласно его предложению, Fimalac, другой акционер казино, сможет вложить до 150 миллионов евро, а существующие акционеры получат до 200 миллионов евро.
Казино заявило, что изучит этот план. Предложение Кретинского включало бы выкуп долга казино наличными, конвертацию его в акционерный капитал, что потенциально привело бы к смене контроля и значительному размыванию существующих акционеров. По словам Казино, это потребовало бы отказа от обеспеченных кредиторов компании.
Акции колебались между прибылью и убытком в понедельник в Париже.
“Остается неясным, объявил ли г-н Кретинский войну г-ну Наури или стал его белым рыцарем”, - написал Клемент Женло, аналитик Bryan Garnier. “В случае одобрения это увеличение капитала привело бы к значительным изменениям в структуре собственности, и г-н Наури потерял бы контроль в пользу г-на Кретинского”.
Отдельно Casino заявило, что ведет переговоры с владельцем Intermarche Les Mousquetaires SAS об углублении их альянса по закупкам и расширении его до совместного предприятия, которое Casino планирует создать с ритейлером Teract SA.
Заключение одной или обеих сделок может стать еще одним спасением от потенциальной катастрофы для Наури, который за более чем 30 лет построил продуктовую империю во Франции и Латинской Америке на щедрые заемные деньги. Исполнительный директор спас обремененную долгами структуру от краха в 2019 году, получив защиту кредиторов для холдинговых компаний, через которые он контролирует казино.
Что сообщает Bloomberg Intelligence:
Предложенное EP Global Commerce привлечение капитала в размере 1,1 миллиарда евро для спасения Groupe Casino, что на 57% превышает рыночную стоимость без изменений, сталкивается с многочисленными препятствиями, поскольку Groupement Les Mousquetaires поднимает антимонопольные вопросы. Сильно размытый новый пакет акций — существующие держатели подпишутся всего на 200 миллионов евро — нанесет ущерб, но не решит проблему французского долга в 4,6 миллиарда евро. Возможность того, что привлекательные активы казино в Париже станут доступны, может побудить других участников торгов выйти вперед.
— Чарльз Аллен, аналитик индустрии розничной торговли BI
Кретинский сколотил свое состояние, создав крупнейшую энергетическую группу в Центральной Европе. Он занимался диверсификацией и занимал должности в ряде европейских и американских компаний, таких как британский ритейлер J Sainsbury Plc и американская сеть магазинов кроссовок Foot Locker Inc. Он также является миноритарным акционером газеты Le Monde и телеканала TF1 во Франции.
Казино намерено продлить свой альянс с Intermarche до 2028 года. Проблемный ритейлер может продать Intermarche ряд магазинов во Франции в течение нескольких лет, оборот которых составит минимум 1,1 миллиарда евро.
За последний год акции казино потеряли более половины своей стоимости, в результате чего рыночная стоимость владельца Franprix и Monoprix составила менее 750 миллионов евро. Облигации компании торгуются на крайне проблемных уровнях, что означает, что инвесторы считают дефолт вероятным.
Акции Rallye SA, инвестиционной компании, через которую Наури контролирует казино, были приостановлены в понедельник в ожидании другого заявления. Аналитик Брайан Гарнье из Genelot сказал, что становится все более вероятным, что Rallye обанкротится. Компания отказалась от комментариев.
Казино рассматривает возможность привлечения назначенного судом посредника для наблюдения за обсуждениями с банковскими кредиторами и держателями облигаций планов Кретинского и Интермарша, поскольку для сделок может потребоваться одобрение кредиторов. Ритейлер попросит держателей облигаций согласиться с тем, что назначение посредника не означает дефолта по его долгу.
Переговоры с Intermarche могут привести к созданию ритейлера, более способного конкурировать в беспощадной индустрии розничной торговли Франции в то время, когда потребители сдерживают расходы на фоне безудержной инфляции. Новая компания выиграет от доступа Casino и Teract к свежим продуктам, овощам и пекарням, а также от рыбных и мясных предложений Intermarche.
Les Mousquetaires готовы стать миноритарным акционером новой компании, которая будет создана Casino и Teract. Акционерами Teract являются гигантский сельскохозяйственный кооператив InVivo Group, телекоммуникационный предприниматель Ксавье Ниль и банкир Матье Пигасс. Les Mousquetaires и InVivo рассматривают возможность инвестирования в размере 300 миллионов евро, а Casino и Teract ведут переговоры с потенциальными инвесторами о привлечении в общей сложности 500 миллионов евро.
В зависимости от прогресса переговоры будут представлены для консультаций группам сотрудников, регулирующим органам и правлениям Casino, Les Mousquetaires, Teract и InVivo, сообщили компании. Они добавили, что обязательное соглашение между сторонами может быть заключено до конца второго квартала.
Кретинский уже владеет 10,1% акций казино.
-- При содействии Жюльена Понтуса, Джерролда Колтена и Джулии Морпурго.
(Обновления с приостановкой акции Rallye)
©2023 Bloomberg L.P.
