Инвестиционный банк "Синара" открыл парную торговую идею "Лонг в акциях "НОВАТЭКа" против акций "Газпрома" (MOEX: GMKN), сообщается в обзоре инвестбанка.
Как отмечают аналитики, идея строится на сравнении фундаментальных характеристик эмитентов: генерации свободного денежного потока, перспектив наращивания экспорта и дивидендной доходности на ближайшие 12 месяцев.
Базовый сценарий экспертов на 2023 год (стоимость нефти марки Brent - $95 за баррель, цена газа на TTF - $1053 за тысячу кубометров) предполагает свободный денежный поток "Газпрома" в области отрицательных значений, в то время как аналогичный показатель "НОВАТЭКа" превысит 250 млрд рублей.
"Мы полагаем, что "НОВАТЭК", несмотря на санкции ЕС в отношении оборудования для СПГ, запустит две первые очереди "Арктик СПГ 2" в этом и следующем году, а значит, уже в 2024 году можно рассчитывать на рост продаж СПГ. При этом сколько-нибудь существенного роста поставок "Газпрома" до ввода в строй трубопровода "Сила Сибири 2" ожидать в текущих условиях не приходится", - пишут аналитики.
"На горизонте года мы прогнозируем более высокую дивидендную доходность по акциям "НОВАТЭКа" (9%), в то время как доходность бумаг "Газпрома" составит 3%, если компания направит на выплату 50% скорректированной чистой прибыли за второе полугодие 2022 года", - добавляют они.
цг мв
