(Bloomberg) -- First Republic Bank потратил десятилетия на то, чтобы превратить свою франшизу по управлению капиталом в гиганта стоимостью 290 миллиардов долларов. Теперь этот бизнес может стать жертвой усилий банка по самосохранению.
В рамках попытки укрепить свои финансы на фоне стремительного вывода средств клиентами First Republic меняет две ключевые части своей старой стратегии. Он обещает меньше полагаться на крупных вкладчиков, которые с большей вероятностью заберут свои деньги в трудные времена. И она будет сосредоточена на кредитах, которые можно продать на вторичном рынке, — вряд ли это будут крупные ипотечные кредиты под проценты, которые привлекли легионы богатых заемщиков.
Эти шаги усиливают давление на финансовый бизнес фирмы, из-за чего недавно десятки консультантов перешли к ведущим конкурентам, включая Morgan Stanley, UBS Group AG и Royal Bank of Canada. Это заставило аналитиков беспокоиться о будущем некогда ценного бизнеса, который переманивал клиентов из Нью-Йорка в Бостон и Пало-Альто, чтобы обслуживать сверхбогатых.
“Они могут попытаться провернуть это, но это вдевание нитки в иголку, и это немного отличается от того, как First Republic действовала в прошлом”, - сказал в интервью Дэвид Кьяверини, аналитик Wedbush Securities Inc.
Представитель First Republic отказался от комментариев, помимо ее доходов, о которых она сообщила в понедельник.
Гигантская ипотека
Стремясь превратить свой инвестиционный бизнес в крупного игрока, банк из Сан-Франциско привлекал клиентов из богатых анклавов по всей стране, предлагая гигантские ипотечные кредиты, которые откладывали выплату основного долга на десятилетие, давая заемщикам больше времени для инвестирования и приумножения своих средств.
Но собственные документы First Republic содержат предупреждение об этих гигантских кредитах: несмотря на то, что они предоставляются заемщикам с кредитом в фунтах стерлингов, долги может быть трудно продать на вторичном рынке, что ограничивает возможности банка по их погашению. К концу прошлого года на балансе First Republic находилось около 58 миллиардов долларов беспроцентных ипотечных кредитов на дома для одной семьи.
First Republic в понедельник заявила, что планирует ограничить выдачу кредитов и сосредоточиться на предоставлении кредитов, которые она действительно может продать на этом рынке, где долг гарантирован Fannie Mae и Freddie Mac.
First Republic также заявила, что стремится снизить долю своих незастрахованных депозитов, которые превышают установленный Федеральной корпорацией по страхованию вкладов лимит покрытия в размере 250 000 долларов. В марте в ряде региональных банков клиенты, у которых было больше средств, массово бежали к крупным кредиторам, опасаясь столкнуться с убытками в случае краха небольших фирм.
Оба шага First Republic потенциально снижают привлекательность банковских услуг для богатой клиентуры, которую он когда—то стремился привлечь.
“Это должен быть меньший бизнес по управлению капиталом, точно так же, как общий баланс должен быть меньше”, - сказал Тим Коффи, аналитик Janney Montgomery Scott.
Исход богатства
Акции First Republic упали примерно на 91% в этом году на фоне опасений, что они могут стать жертвой тех же сил, которые привели к краху трех американских банков в прошлом месяце. Ее акции достигли рекордно низкого уровня на внутридневных торгах в Нью-Йорке во вторник утром.
Теперь банк планирует сократить до 25% своей рабочей силы, использовать стратегические варианты и сократить несущественные проекты и виды деятельности после того, как депозиты клиентов упали даже больше, чем ожидали аналитики.
“Благодаря этим действиям мы намерены сократить размер нашего баланса, уменьшить нашу зависимость от краткосрочных заимствований и решить проблемы, с которыми мы продолжаем сталкиваться”, - сказал главный исполнительный директор Майк Роффлер на телефонной конференции, обсуждая прибыль компании за первый квартал.
Как только кризис перекинулся на банк, его подразделение по управлению активами начало терять сотрудников. Через несколько дней команда во главе с Джеймсом Маркетти отправилась в Rockefeller Capital Management. Вскоре после этого консалтинговая фирма по вопросам благосостояния и инвестиций объявила о прибытии еще одной группы из 17 человек от кредитора.
На этой неделе команда из 30 консультантов и вспомогательного персонала First Republic присоединилась к Cresset Capital Management, чикагской инвестиционной консалтинговой фирме. Поскольку эта команда сосредоточена в основном в Менло—Парке, Калифорния, и Гринвиче, Коннектикут, — местах, где Крессет мало известен, - дополнения являются “отличным дополнением к географическому разнообразию”, - сказал в интервью Джек Эблин, директор по инвестициям и партнер-основатель.
Даже крупные банки, которые в значительной степени запретили сотрудникам активно нанимать консультантов из First Republic— добавили штат. Многие направились в Morgan Stanley, причем команда консультантов во главе с Адамом Зиппером и Джозефом Дуарте, а также команда из пяти человек во главе с Ласло Васади-Ковачом присоединились к ним только в этом месяце, свидетельствуют документы.
По словам человека, знакомого с этим вопросом, который попросил не называть его имени, обсуждая личную информацию, эти сотрудники были нежелательными.
“Система подбора консультантов остается стабильной”, - сказала финансовый директор Morgan Stanley Шарон Ешайя аналитикам на телефонной конференции, когда ее спросили, какую выгоду компания извлекает из потрясений в региональных банках. “Что мы по-прежнему видим, так это то, что мы остаемся предпочтительным пунктом назначения”.
Пресс-секретарь Morgan Stanley отказалась от комментариев. Представитель Rockefeller Capital также отказался от комментариев.
В целом, по состоянию на 21 апреля First Republic потеряла около 10% сотрудников, связанных с ее бизнесом по управлению активами, при этом активы, связанные с этими увольнениями, составляют менее 20% от общего объема подразделения, сказал Роффлер.
Активы в бизнесе выросли на 6,7% до 289,5 млрд долларов с 271,2 млрд долларов в конце прошлого года, и сборы от бизнеса также выросли. По словам Роффлера, в целом по компании банк также сохранил более 97% клиентских отношений, которые были связаны с фирмой в начале первого квартала, хотя средний размер счетов уменьшился.
“Мы ожидаем сохранить часть активов по управлению капиталом, связанных с уходящими командами”, - сказал Роффлер. “Мы по-прежнему полностью привержены нашей интегрированной модели банковского дела и управления капиталом, а также уникальным преимуществам, которые она предоставляет клиентам”.
-- При содействии Дэвида Шеера.
©2023 Bloomberg L.P.
