Акции First Republic (FRC) снова упали в среду утром, поскольку давление на кредитора из Сан-Франциско усилилось после оттока вкладчиков в марте и новых попыток продать некоторые из его подводных активов.
Цена банка упала более чем на 16% после резкого падения на 49% во вторник, прежде чем была приостановлена из-за волатильности. Акции других региональных банков выросли, что усугубило затруднительное положение First Republic. К ним относится PacWest (PACWW), которая заявила во вторник, что вернула часть депозитов в апреле после потери миллиардов в первом квартале. Его акции выросли на 15%.
Согласно сообщениям СМИ, First Republic в настоящее время рассматривает множество альтернатив, чтобы спасти себя, не подвергаясь аресту со стороны регуляторов США, от создания так называемого "плохого банка" до продажи ценных бумаг с долгосрочным сроком погашения от 50 до 100 миллиардов долларов и ипотечных кредитов, чтобы облегчить в конечном итоге привлечение капитала. В понедельник банк заявил, что рассматривает "стратегические варианты" после потери депозитов на сумму более 100 миллиардов долларов во время потрясений в банковской системе в прошлом месяце.
У First Republic есть потенциал избежать ареста регулирующими органами, сообщил Yahoo Finance источник, знакомый с этим вопросом, но для этого потребуется помощь правительства США.
"Здесь есть решение с открытым банковским путем, но это вопрос того, что правительству необходимо собраться, чтобы объединить все стороны, чтобы это произошло", - сказал этот человек. First Republic отказалась от комментариев.
CNBC сообщил в среду, что советники First Republic попытаются убедить некоторые из тех же банков, которые предоставили First Republic вливание депозитов на сумму 30 миллиардов долларов в марте, приобрести облигации Underwater по ставкам выше рыночных с потерей нескольких миллиардов долларов. Это спасение было оказано JPMorgan Chase (JPM), Bank of America (BAC) и девятью другими гигантскими учреждениями.
Убытки, сообщает CNBC, будут меньше, чем те же самые крупные банки должны были бы выплатить Федеральной корпорации по страхованию вкладов, если бы регулирующие органы наложили арест на First Republic. FDIC возмещает затраты на устранение сбоев с помощью сбора, который в основном выплачивается крупнейшими банками страны.
Реакция рынка на проблемы First Republic "снова ставит банковский стресс на первый план" для политиков в Вашингтоне, сказал Кришна Гуху из EvercoreISI в новой аналитической записке, и создает "новые сложности" для Федеральной резервной системы, поскольку она готовится принять решение о возможности очередного повышения процентной ставки в США. Май.
"У вас крупный суперрегиональный банк с ограниченным числом потенциальных покупателей. Я думаю, что это ситуация, которую необходимо быстро урегулировать", - сказал Джон Попео, директор финансовой консалтинговой фирмы Gallatin Group.
Банк, который уже консультируют Lazard и JPMorgan Chase, также привлекает несколько новых экспертов. Агентство Bloomberg сообщило, что консалтинговая фирма Messina Group, основанная бывшим чиновником администрации Обамы Джимом Мессиной, была нанята для оказания помощи First Republic в переговорах с администрацией Байдена.
Когда в марте банк начал колебаться после банкротства Silicon Valley Bank, он попытался пережить потрясения, взяв взаймы у Федеральной резервной системы, а также разместив незастрахованные депозиты на сумму 30 миллиардов долларов в 11 крупнейших банках страны.
Цель состояла в том, чтобы дать банку время избежать той же участи, что и банку Силиконовой долины, возможно, самостоятельно найдя покупателя. Проблема заключается в том, что любому покупателю пришлось бы заплатить миллиарды, чтобы покрыть все нереализованные убытки по кредитам и ценным бумагам First Republic. По данным Evercore, по состоянию на четвертый квартал эти убытки составили 27 миллиардов долларов.
По словам Evercore, некоторые из новых идей, которые сейчас рассматриваются, также имеют недостатки, включая продажу некоторых подводных активов.
First Republic, возможно, надеется, что сможет убедить другие крупные банки приобрести некоторые из этих активов в обмен на гарантии на акции, но "возможно, у фирмы осталось недостаточно рыночной стоимости собственного капитала, чтобы субсидировать вывод подводных активов в достаточно больших масштабах", - сказал Evercore.
Стоимость любых варрантов также может зависеть от того, сколько недорогих вкладчиков First Republic сможет удержать. "Очевидный риск – не уверенность - заключается в том, что падение курса акций First Republic и дальнейшие негативные заголовки и твиты в социальных сетях приводят к дальнейшему быстрому оттоку депозитов, что делает идею продажи, субсидируемой по ордерам, нежизнеспособной", - сказал Evercore.
По словам Evercore, политикам предстоит принять некоторые решения. ФРС могла бы предоставить больше ликвидности First Republic с помощью новой программы, созданной в марте для борьбы со стрессом региональных банков, или своего традиционного окна скидок.
FDIC также может наложить арест на First Republic, как это было сделано с Silicon Valley Bank и Signature Bank в марте. "Привлекательность процедуры изъятия активов FDIC заключается в том, что это позволило бы властям субсидировать быструю продажу активов и обязательств First Republic другому банку" и что любые расходы FDIC могут быть покрыты другими банками.
"Политики могут рассудить, что реакция рынка на возобновившуюся вспышку стресса вокруг First Republic умеренно обнадеживающая, по крайней мере, в той мере, в какой на этот раз, похоже, наблюдается гораздо большая дифференциация между банками, чем в марте", - сказал Evercore.
Может ли возобновившийся стресс для First Republic заставить ФРС приостановить повышение ставок? Только в крайнем случае, сказал Эверкор. "Конечно, маловероятно, что ФРС повысила бы ставку прямо в разгар нерешенной проблемы с новыми вкладчиками в First Republic или любом другом банке, которая создавала существенные побочные эффекты в режиме реального времени для банковской системы в целом".
Но "мы думаем, что у ФРС есть сильное предубеждение в отношении повышения ставки в мае, и она будет осторожна с переносом этого шага на июнь или июль".
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
