(Блумберг) -- Продолжающиеся трудности First Republic Bank повышают вероятность того, что Федеральная резервная система может принять решение приостановить повышение процентных ставок на следующей неделе, хотя инвесторы все еще ожидают, что это произойдет в будущем.
“Мы не можем исключить возможность того, что события вокруг First Republic могут развернуться таким образом, что FOMC пропустит май, сигнализируя о повышении ставки в июне”, - написали Кришна Гуха и Питер Уильямс из Evercore ISI в заметке для клиентов.
Политики ФРС, которые добровольно отключились в преддверии заседания Федерального комитета по операциям на открытом рынке 2-3 мая, дали понять, что они находятся на пути к повышению ставок на четверть пункта и сигнализируют о потенциальной паузе в июне. Инвесторы оценивают вероятность повышения ставки более чем в три четверти, по сравнению с 90% на прошлой неделе.
“Возобновившийся стресс поднимает некоторые вопросы относительно представления о том, что острая фаза банковского стресса окончательно миновала, в то же время подчеркивая неопределенность и, возможно, существенные масштабы предстоящего ужесточения кредитной политики”, - сказали Гуха и Уильямс.
Чиновники ФРС, выступавшие на прошлой неделе, утешались отсутствием потрясений в банковском секторе после краха банка Силиконовой долины в прошлом месяце.
Но некоторые также предупредили, что ужесточение стандартов кредитования, усиленное потрясениями, может оказать давление на расходы и экономический рост. Это потенциально уменьшило бы потребность в дополнительном повышении ставок, эффективно выполняя их работу за них.
Это мнение, возможно, потребуется обновить после падения акций First Republic на этой неделе до рекордно низкого уровня.
“Мы не думали, что начавшийся стресс, вероятно, помешает FOMC повысить ставку в марте, если только рынки не будут в смятении очень близко к объявлению решения”, - написали бывший глава ФРС Лоуренс Мейер и его коллеги из исследовательской фирмы Monetary Policy Analytics.
“В этом случае планка для отсрочки повышения ставки из-за такого соображения по управлению рисками, во всяком случае, выше”, - сказали они.
-- При содействии Катарины Сарайвы.
©2023 Bloomberg L.P.
