(Bloomberg) -- Акции Tesla Inc. продолжили жестокую распродажу, опустив рыночную оценку компании ниже ключевой отметки в полтриллиона долларов, поскольку инвесторы все больше опасаются, что план по снижению цен приведет к потере прибыли.
Цена акций упала на целых 3,5% до 155,03 доллара в Нью-Йорке и близка к закрытию на самом низком уровне с 25 января. Если снижение продлится до конца очередной сессии, компания потеряет более 70 миллиардов долларов своей рыночной капитализации за пять торговых сессий с тех пор. публикую разочаровывающие доходы. Только за апрель акции упали более чем на 25%.
Tesla в четверг сообщила о результатах за первый квартал, которые не оправдали ожиданий аналитиков почти по всем показателям. Наиболее существенно снизилась норма прибыли, что свидетельствует о влиянии агрессивной стратегии компании по снижению цен. Инвесторы были особенно встревожены заявлением главного исполнительного директора Илона Маска о том, что Tesla продолжит снижать цены, чтобы привлечь потенциальных покупателей своих автомобилей.
“Несмотря на значительное снижение цен, спрос на Tesla по-прежнему остается под вопросом, а ценовая эластичность, похоже, более слабая, чем предполагала Tesla”, - написал аналитик Bernstein Тони Сакконаги в заметке в четверг. “Мы утверждаем, что снижение цен подорвало и будет подрывать прибыльность отрасли (включая Tesla), но у сотрудников большие карманы, и они вряд ли отступят”.
Результаты вызвали шквал снижений целевых цен аналитиками с Уолл-стрит, которые указали на риски для премиальной оценки Tesla на фоне резкого снижения нормы прибыли. Высокая маржа компании часто упоминается "быками" как одна из ключевых причин, по которой акции заслуживают того, чтобы торговаться с гораздо более высоким коэффициентом, чем у конкурирующих автопроизводителей.
Акции Tesla в этом году прошли немалый путь. После окончания 2022 года с резким падением на 65%, которое привело к тому, что в начале января ее оценка составила около 340 миллиардов долларов, акции быстро росли в течение двух месяцев, а рыночная капитализация компании выросла до более чем 670 миллиардов долларов. Но этот оптимизм угас в начале апреля после того, как данные о поставках за первый квартал показали, что снижение цен не привело к увеличению спроса так сильно, как ожидалось. Затем полные результаты, опубликованные на прошлой неделе, сделали этот момент еще более ясным.
Отставание
Тем временем крупный нефтяной гигант Exxon Mobil Corp. дышит в затылок производителю электромобилей в рейтинге лидеров S &P 500, поскольку впервые с 2007 года он собирается подняться выше отметки в 500 миллиардов долларов. Гигант по производству предметов роскоши LVMH также участвует в гонке.
Компании, торгующие местами, временно или нет, подчеркивают более высокую волатильность акций Tesla. Одной из причин может быть премиальная оценка компании — акции торгуются с доходностью, в 42 раза превышающей форвардную прибыль, по сравнению с 12 у Exxon и 25 у LVMH, что оставляет мало права на ошибку.
Подробнее: Tesla сократила свое присутствие в Jefferies, поскольку несколько компаний находятся под пристальным вниманием
Тем не менее, оптимисты остаются, поскольку некоторые на Уолл-стрит рассматривают распродажу как временный всплеск, вызванный более широким макроэкономическим давлением. По их словам, в долгосрочной перспективе все еще высокая рентабельность Tesla может позволить ей лучше, чем аналогам, выдержать этот шторм.
Например, Кэти Вуд, ярая сторонница Tesla и генеральный директор Ark Investment Management, заявила в интервью CNBC на прошлой неделе, что ее целевая цена акций на 2027 год составляет 2000 долларов.
“В то время как скептики могут сосредоточиться на менее чем 20% валовой прибыли автомобильной промышленности, мы считаем, что одержимость этим показателем неоправданна”, - написал в заметке аналитик Piper Sandler Александр Поттер. “Как только пыль осядет, Tesla должна прийти в норму”.
©2023 Bloomberg L.P.
