(Bloomberg) -- Британские регуляторы заблокировали покупку корпорацией Microsoft Activision Blizzard Inc. за 69 миллиардов долларов из-за опасений, что это нанесет ущерб конкуренции в облачных играх, небольшом, но растущем сегменте индустрии.
Аналитики выразили удивление в среду тем, что британские регуляторы предпримут шаги, чтобы сорвать сделку в зарождающейся сфере, где компании все еще находят свою опору. Облачные игры затмеваются более крупным консольным бизнесом.
Управление по конкуренции и рынкам Великобритании постановило в среду, что игры Activision, такие как Call of Duty, укрепят преимущество Microsoft перед конкурентами в облачных играх, угрожая росту сектора. Компании планируют подать апелляцию.
Такие игры, как World of Warcraft и Overwatch, “будут важны для конкурентного предложения облачных игровых сервисов, поскольку рынок продолжает расти и развиваться”, - говорится в заявлении ведомства. Регулятор пришел к выводу, что при Microsoft у Activision не было бы достаточного стимула распространять свои игры по нескольким сервисам.
Решение Великобритании может в конечном счете остановить сделку, если Microsoft не сможет выиграть апелляцию. Срок действия соглашения о слиянии истекает 18 июля, хотя оно может быть продлено. Плата за расставание составляет 3 миллиарда долларов.
Ознакомьтесь с Заявлением CMA здесь
Аналитики были озадачены тем, что опасения по поводу эволюции облачных игр могут оказаться фатальными для крупнейшей в истории игровой сделки. Спустя три года Google из Alphabet Inc. в январе закрыла свое предложение для облачных игр Stadia, в то время как Amazon.com Компания Luna Inc. стала свидетелем того, как десятки игр покинули ее сервис подписки.
Регулирующие органы чаще сосредотачивают внимание на сделках, которые угрожают конкуренции на зрелых, развитых рынках. Но действия Великобритании в среду отражают растущий акцент на сделках, которые могут помешать соперничеству в будущем. Федеральная торговая комиссия, например, не оспаривала приобретение Facebook Instagram за 1 миллиард долларов в 2012 году и позже подверглась критике за то, что позволила крупнейшей в мире социальной сети устранить то, что, вероятно, стало бы основным конкурентом. В наши дни регулирующие органы все больше внимания уделяют развивающимся отраслям, таким как выявление рака и виртуальная реальность.
По данным исследовательской компании Omdia, выручка облачных игровых сервисов в 2022 году составила всего 5,1 миллиарда долларов, в то время как продажи консольных игр составили почти 35 миллиардов долларов.
Подробнее: Шансы Microsoft на сделку с Activision испаряются после удара по Великобритании
“Это просто небольшой рынок”, - сказал Майкл Пахтер, аналитик Wedbush Securities, сославшись на волатильность облачных игр и их потенциал к изменениям. “Не имеет смысла, что Microsoft будет препятствовать запуску зарождающихся облачных игровых сервисов, которые еще даже не были представлены, блокируя контент”.
Он сравнил доводы агентства с идеей о том, что ни один другой потоковый сервис не может конкурировать с Netflix Inc.
Облачные игры предполагают потоковую передачу данных из центров обработки данных на устройства, включая мобильные телефоны и смарт-телевизоры. Некоторые аналитики и руководители утверждают, что в один прекрасный день рынок может занять долю игровых консолей, увеличив доступ к играм высшего уровня на менее сложном оборудовании. По словам CMA, успех на рынке частично зависит от качества каталогов игровых сервисов.
В то время как автономные облачные игровые сервисы с трудом проникают на основной игровой рынок, сервис подписки Microsoft Game Pass, предлагающий облачные игры, пользуется популярностью и растет.
В рамках программы Netflix "в обмен на игры" Microsoft взимает с более чем 25 миллионов подписчиков Game Pass от 10 до 15 долларов в месяц за более чем 400 игр на игровой консоли Xbox, операционной системе Microsoft Windows PC, смарт-телевизорах, планшетах и смартфонах. Предложение самого высокого уровня Game Pass позволяет пользователям транслировать игры из международной сети центров обработки данных Microsoft на свои телефоны с помощью бета-версии облачного игрового сервиса Xbox.
По данным CMA, в настоящее время доля Microsoft на мировом рынке облачных игр составляет от 60% до 70%. Sony Group Corp. есть параллельное предложение PlayStation Plus. Хотя PlayStation Plus может похвастаться примерно 46 миллионами подписчиков, сервис не предлагает ярких новых релизов в день их запуска. Sony также не владеет собственными центрами обработки данных.
Аналитики в среду усомнились в том, что CMA сравнивает облачное предложение Microsoft Game Pass с предложениями Amazon, Sony, Nvidia Corp. и других компаний.
“Я думаю, они довольно дезинформированы о том, что представляет собой рынок облачных игр”, - сказал Йост Ван Дрюнен, который читает лекции в бизнес-школе Stern при Нью-Йоркском университете. “Они объединяют облачные игры с моделью получения дохода. Тогда они смотрят на это как на отдельную технологию и рынок в другом смысле”.
Например, CMA может преувеличивать роль Game Pass в доминировании Microsoft в сфере облачных игр, в то время как облачные игры - это всего лишь одна из функций сервиса.
“Я не думаю, что мы можем сравнивать то, как Microsoft использует облачные игры, с тем, как Amazon использует их для Luna”, - сказал Йост Ритвальт, адъюнкт-профессор стратегии и предпринимательства в Школе менеджмента Лондонского университетского колледжа. “Доля рынка определяется популярностью Game Pass, а не популярностью облачных игр среди геймеров”.
Это аргумент, на который, по мнению аналитиков, Microsoft и Activision могут сослаться при подаче апелляции. Activision в среду назвала решение CMA “непропорциональным, иррациональным и несовместимым с доказательствами”.
Британские регуляторы придерживаются мнения, что доминирование Microsoft в облачных играх распространяется не только на Game Pass. Они ссылались на сеть программного обеспечения, инфраструктуру и сервисы компании — начиная от консоли Xbox и десятков игровых студий и заканчивая операционной системой Windows PC и глобальной сетью центров обработки данных.
Хотя Sony лидирует по продажам консолей, CMA решила, что экосистема Microsoft дает ей раннее доминирование в облачных играх. И агентство пришло к выводу, что недавние сделки компании по работе с другими поставщиками облачных игр не решают ее проблем.
Чиновники агентства по меньшей мере год заявляли, что они предпочли бы ошибиться в сторону чрезмерного правоприменения, поскольку сделки трудно расторгнуть постфактум.
Аналитики предположили, что облачные игры однажды могут составить конкуренцию консольным играм из-за высокой цены как на разработку, так и на покупку игровых консолей.
“Облачные игры остаются в значительной степени зарождающимся рынком, поэтому решение о блокировке заглядывает довольно далеко в будущее”, - сказал Вили Лехдонвирта, профессор экономической социологии и цифровых социальных исследований Оксфордского университета. “Конечно, у нас есть существующие примеры, когда технологические гиганты использовали свое доминирование на одном рынке, чтобы захватить другой появившийся рынок”.
Это решение означает, что обеим компаниям придется более серьезно отнестись к планированию будущего друг без друга. Microsoft, например, выразила заинтересованность в запуске магазина мобильных игр, где подразделение Activision King является крупным игроком с такими названиями, как Candy Crush.
(Обновления с изменением акцента на регулирующие органы в шестом абзаце.)
©2023 Bloomberg L.P.
