(Bloomberg) -- Колумбийские инвесторы потрясены отставкой человека, который сделал больше, чем кто-либо другой, для укрепления их веры в страну при ее первом в истории левацком правительстве: главы финансового ведомства Хосе Антонио Окампо.
Внезапная смена президента Густаво Петро обрушила финансовые рынки в четверг. Валюта упала на 2,9% на открытии торгов, а доходность облигаций в местных песо выросла. Долларовые облигации продолжили снижение второй день подряд, при этом облигации с погашением в 2044 году подешевели менее чем на цент до 71,7 цента за доллар. Стоимость страхования государственного долга от дефолта взлетела второй день подряд, а ставки по краткосрочным свопам выросли.
После некоторой первоначальной турбулентности долгосрочная реакция инвесторов, вероятно, будет зависеть от того, сможет ли новый министр Рикардо Бонилья стать сдерживающей силой в администрации президента.
Окампо, вероятно, самый известный экономист Колумбии, обладал статусом, который позволял ему неоднократно отклонять более радикальные предложения официальных лиц, включая самого Петро, по всем вопросам, от нефтяной политики до контроля за движением капитала.
Раз за разом Петро выдвигал спорную идею, которая приводила к падению облигаций, пока Окампо не возвращал ее обратно. Менее ясно, будет ли Бонилья, который управлял финансами города Богота с 2012 по 2015 год, пока Петро был мэром, придерживаться аналогичного подхода.
“Окампо был известен рынку, и у него было имя, которое нужно было защищать, что давало ему определенную независимость от президента”, - сказал Бенито Бербер, экономист Natixis. “Бонилья кажется менее независимой”.
Уважение Окампо к независимости центрального банка и налогово-бюджетному правилу страны помогло поддержать цены на колумбийские активы в последние месяцы, сказал Хуан Пабло Эспиноса, вице-президент по рискам Proteccion SA, одного из двух крупнейших частных пенсионных фондов страны.
В радиоинтервью в четверг утром Бонилья поклялся сохранить независимость банка и придерживаться правила, которое направлено на сокращение бюджетного дефицита. Он добавил, что страна-экспортер нефти не нуждается в дополнительных контактах по разведке сырой нефти.
“Мы стремимся поддерживать экономическую стабильность, обеспечивать спокойствие на рынке и следить за тем, как ведет себя обменный курс”, - сказал он в одном интервью. “Контроля за ценами не будет”.
Бонилья - экономист, преподававший, в частности, в Национальном университете в Боготе. Он также входил в правление дистрибьютора природного газа Grupo Energia Bogota SA, а совсем недавно был главой государственного банка развития Findeter.
Его назначение было частью более широкой перестановки в кабинете министров Петром, который вступил в должность в августе. Другие изменения в кабинете министров касаются министерств здравоохранения, сельского хозяйства и транспорта. Министр энергетики Ирен Велес, чья антинефтяная позиция встревожила некоторых инвесторов, останется на своем посту.
На посту мэра у Петро была большая текучесть кадров на ключевых должностях, но он никогда не ссорился с Бонильей, предполагая, что у пары тесные отношения. В свое время, будучи финансовым директором Боготы, Бонилья наблюдал за снижением долговой нагрузки города, в то время как Fitch Ratings высоко оценило “хорошие финансовые показатели” города и “консервативную долговую политику”.
Во время прошлогодней президентской кампании Бонилья заявил в интервью, что Колумбии необходимо увеличить налоговые поступления, чтобы одновременно финансировать социальные программы и сокращать бюджетный дефицит.
Падение рынка
Распродажа, начавшаяся, когда Петр Порошенко попросил свой кабинет уйти в отставку во вторник вечером, продолжилась в четверг. Стратеги Citigroup понизили свою рекомендацию по долларовому долгу страны до нейтральной с избыточного веса, поскольку назначение Бонильи является признаком “радикализации Petro”, написали стратеги, в том числе Эстебан Тамайо, в заметке.
“Это плохая новость для колумбийских активов”, - сказал Андрес Пардо, стратег XP Investments. “Бонилья гораздо больше соответствует экономическому видению Петро, чем Окампо”.
Окампо сказал, что останется в этой роли еще на несколько дней. Центральный банк планирует провести свое следующее заседание по вопросам политики в пятницу, и министр финансов является членом правления с правом решающего голоса. Экономисты Goldman Sachs теперь ожидают повышения ставки на 25 базисных пунктов на фоне “крайне нестабильного” политического фона.
Petro жаловался на повышение процентных ставок центральным банком в последние месяцы. Окампо неоднократно игнорировал пожелания президента и голосовал за ужесточение денежно-кредитной политики, чтобы обуздать всплеск инфляции.
-- При содействии Патриции Лайи, Оскара Медины и Эзры Файзера.
(Обновления с ценами на активы, контекст повсюду.)
©2023 Bloomberg L.P.
