(Bloomberg) -- Трейдеры с Уолл-стрит видят веские причины для того, чтобы снова закрыть First Republic Bank, поскольку противостояние между правительством США и банковской отраслью усиливается.
Проблема: только 4% акций на самом деле доступны для совершения медвежьих ставок.
Проблемы у кредитора из Сан-Франциско вознаградили продавцов коротких позиций, которые в этом году получили прибыль от бумаг в размере около 1,2 миллиарда долларов, поскольку акции упали примерно на 95%. Это выигрышная сделка — если вы сможете найти и позволить себе одну из немногих акций, на которые еще можно делать ставки.
Подробнее: Первая Республика застряла в противостоянии между США и банковской индустрией
Согласно данным S3 Partners LLC, около 96% акций, которые могут быть использованы для ставки, уже заняты, что превращает ее в сложную и дорогостоящую сделку.
Это плохая новость для инвесторов, которые видят дополнительные возможности в убытках First Republic. Короткие продажи — сделка, при которой инвесторы берут ценную бумагу взаймы, а затем продают ее в надежде выкупить обратно по более низкой цене — принесли прибыль во вторник в размере 455 миллионов долларов после того, как банк сообщил о сокращении депозитов.
Однако, по словам Игоря Душанивского, управляющего директора по прогнозной аналитике S3, комиссия за заимствование новых акций выросла до диапазона от 20% до 35% по мере сокращения предложения.
Трейдеры с существующими короткими позициями платят комиссию примерно в размере 20%. Для сравнения, комиссия за существующие короткие ставки против Truist Financial составляет 0,30%, согласно данным S3.
Конечно, есть и другие способы сделать ставку против First Republic, используя опции, но они все равно, скорее всего, будут стоить дорого.
Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers, указал на “синтетическую короткую позицию”, которую можно открыть, продавая бычьи опционы "колл" при покупке защитных опционов "пут" по той же цене исполнения.
“На короткой стороне все еще есть возможности”, - сказал он. “Но они потребовали бы экстремальных действий за короткий промежуток времени”.
В центре внимания также находятся актуальные вопросы о здоровье First Republic в будущем. В то время как крах SVB Financial Group в начале этого года принес бумажную прибыль продавцам коротких позиций и трейдерам опционами, процесс расчетов был довольно запутанным для обоих.
©2023 Bloomberg L.P.
