Авторы: Сакиб Икбал Ахмед и Лора Мэтьюз
НЬЮ-ЙОРК (Рейтер) - Трейдеры медвежьих опционов увеличивают ставки на дальнейшее снижение обесценившихся акций First Republic Bank, хотя стратеги говорят, что у них могут возникнуть проблемы с обналичиванием своих ставок, если банк перейдет в конкурсное производство.
Акции First Republic упали на целых 42% до рекордно низкого уровня в 3,00 доллара в пятницу после того, как CNBC сообщил, что проблемный банк, скорее всего, будет передан в конкурсное производство. Объем опционов вырос до 872 000 контрактов к 15:30 (19:30 по Гринвичу), при этом количество опционов "пут", используемых для ставок на снижение цен, превысило количество коллов в пятницу более чем 2,1 к 1.
По состоянию на пятницу, когда акции First Republic Bank стоили 3,67 доллара, около 785 000 опционов "пут" на акции банка были "в деньгах", что означало, что они могли принести прибыль после падения цены акций банка на 97% с 7 марта.
Стратеги, однако, предупредили, что акции могут быть остановлены, если банк перейдет к конкурсному управляющему, что создаст проблему для держателей опционов "пут", похожую на ту, с которой столкнулись медвежьи инвесторы в банке Силиконовой долины, который рухнул в прошлом месяце.
"Я бы попытался определить, позволит ли мне мой брокер использовать опционы "пут", если я открою по ним длинные позиции, в случае остановки торговли акциями", - сказал Стив Сосник, главный стратег Interactive Brokers и бывший маркетмейкер опционов.
Прибыльные опционы "пут" обычно автоматически исполняются путем продажи базовых акций - либо уже принадлежащих инвесторам, либо недавно приобретенных - с прибылью.
Но брокеры могут ограничить продажу акций, когда акции останавливаются, не позволяя инвесторам получать прибыль.
Некоторые трейдеры убедились в этом на собственном горьком опыте, когда столкнулись с проблемами при обналичивании медвежьих опционов на обанкротившихся кредиторов SVB Financial Group и Signature Bank.
Банкротство банков привело к тому, что некоторые трейдеры изначально не могли обналичить выигрышные опционы "пут", пока брокерские компании не сделали исключение из правил о запрете коротких продаж.
"Если у вас есть пут и (FRC) действительно идет вверх тормашками, я думаю, вам нужно позвонить своему брокеру и сообщить ему, что вы хотите использовать пут... в противном случае они просто обесцениваются, и я думаю, что это могло застать некоторых людей врасплох в Silicon Valley Bank", - сказал Брент Кочуба, основатель сервиса аналитики опционов SpotGamma.
Options Clearing Corp и брокерские компании Charles Schwab, Robinhood, Interactive Brokers и Fidelity не сразу ответили на запрос о комментариях.
(Репортаж Сакиба Икбала Ахмеда; редактирование Айры Иосебашвили и Джонатана Оатиса)
