Автор: Лоуренс Делевинь
(Рейтер) - В центре внимания регионального банковского кризиса в США оказался First Republic Bank в конце марта после того, как богатые клиенты, которых он привлекал для подпитки своего головокружительного роста, начали забирать свои депозиты.
Не ослабляя давления на First Republic, крупнейший американский банк JPMorgan Chase & Co заявил в понедельник, что купит большую часть активов кредитора из Сан-Франциско после того, как регуляторы наложили арест на проблемного кредитора в минувшие выходные.
Крах First Republic, который на прошлой неделе заявил, что отток капитала в первом квартале составил более 100 миллиардов долларов, знаменует собой крах третьего крупного банка США всего за два месяца, после Silicon Valley Bank и Signature Bank.
Вот некоторые из факторов, стоявших за его падением, и что, вероятно, будет означать сделка с JPMorgan:
РОСТ ПЕРВОЙ РЕСПУБЛИКИ
Основанная в 1985 году Джеймсом "Джимом" Гербертом, сыном местного банкира из Огайо, First Republic с самого начала сосредоточилась на предоставлении крупных кредитов по низким ставкам. Merrill Lynch приобрела банк в 2007 году, но First Republic снова была зарегистрирована на фондовом рынке в 2010 году после продажи новым владельцем Merrill, Bank of America.
Бизнес-модель First Republic заключалась в привлечении состоятельных клиентов льготными ставками по ипотеке и кредитам. Согласно рекламным материалам банка, среди его клиентов были основатель Instacart Апурва Мехта, инвестор Чамат Палихапития и девелопер Стивен М. Росс.
First Republic также обслуживал других членов сообщества, согласно материалам банка, в которых отмечается, что на школы и некоммерческие организации приходится 22% его бизнес-кредитов.
First Republic сообщила в январе, что доходность ее акционеров составила 19,5% в годовом исчислении, что более чем вдвое превышает аналогичные показатели. В нем говорилось, что средний заемщик ипотечного кредита на одну семью имел доступ к наличным деньгам в размере 685 000 долларов, что значительно больше, чем у среднестатистического американца.
Однако его стратегия сделала его более уязвимым, чем региональные кредиторы с менее обеспеченными клиентами, поскольку страхование вкладов в США гарантирует только 250 000 долларов на сберегательный счет.
В Первой Республике был высокий уровень незастрахованных депозитов.
Между тем, его кредитный портфель и инвестиционный портфель также стали менее ценными, поскольку Федеральный резервный банк США повысил процентные ставки, что снизило его шансы на привлечение капитала.
И КАК ЭТО РАЗМАТЫВАЛОСЬ
First Republic начала накапливать бумажные убытки в прошлом году, когда ФРС начала повышать процентные ставки в США для борьбы с инфляцией.
Согласно годовому отчету First Republic, валовые нереализованные убытки по инвестиционному портфелю, удерживаемому до погашения, в основном по государственным долгам, выросли до 4,8 миллиарда долларов в конце декабря с 53 миллионов долларов годом ранее.
А к марту аналитики и инвесторы оценивали его бумажные убытки в диапазоне от $9,4 млрд до $13,5 млрд.
Годовой отчет First Republic также предупредил инвесторов о том, что более половины его кредитного портфеля составляют ипотечные кредиты на жилье для одной семьи, которые трудно погасить.
ЧТО ОЗНАЧАЕТ СДЕЛКА С JPMORGAN
JPMorgan заявил, что в соответствии с его сделкой 84 офиса First Republic в восьми штатах США вновь откроются в качестве филиалов JPMorgan Chase Bank с понедельника, поэтому клиенты обанкротившегося банка вместо этого будут иметь дело с гигантской финансовой группой.
Крупнейший банк США станет еще больше в результате сделки по продаже большей части активов First Republic. В рамках сделки компания выплатит 10,6 миллиарда долларов Федеральной корпорации по страхованию вкладов США (FDIC).
JPMorgan, возглавляемый ветераном- председателем правления и генеральным директором Джейми Даймоном, также заключил сделку с FDIC о разделе убытков по приобретенным им кредитам на одну семью, жилым и коммерческим кредитам, но не будет принимать корпоративный долг First Republic или привилегированные акции.
(Репортаж Лоуренса Делевинь из Бостона; Автор сценария Александр Смит; Монтаж Ник Земински)
