кр
Москва. 2 мая. ИНТЕРФАКС - Высокие цены на энергоносители в прошлом году позволили большинству мировых нефтяных компаний зафиксировать значительное улучшение финансовых показателей. Многие сообщили о рекордных результатах или близких к ним. Однако рост чистой прибыли не означает, что такую же динамику покажут и капзатраты, свидетельствуют отчеты компаний. Инвестиции будут планировать осторожно: с учетом ситуации на энергетических рынках и политических аспектов.
РЕКОРД НА РЕКОРДЕ
Прошлый год стал одним из самых успешных для нефтяной отрасли с точки зрения доходов. Восстановление мировой экономики после пандемии коронавируса, а также перераспределение поставок в связи с геополитическим кризисом подстегнуло мировые цены. Средняя стоимость барреля Brent по итогам 2022 года составила около $100.
Резкий рост цен благоприятно сказался на финансовых результатах мировых нефтяных гигантов. Крупнейшая по капитализации компания отрасли - Saudi Aramco - сообщила по итогам 2022 года о рекордной прибыли в $161,1 млрд. До рекордных значений нарастили прибыль Shell и Exxon. Другие крупнейшие западные мэйджоры - TotalEnergies, bp, Chevron и Equinor - также заявили об исторически высоких показателях.
ПОИСКИ БАЛАНСА
Высокие цены на фоне растущей неопределенности на рынке в 2022 году заставили отойти на второй план "зеленую" повестку. Конечно, ни правительства, ни компании не пересматривали своих долгосрочных планов в этом отношении, однако в краткосрочной перспективе допустили увеличение инвестиций в добычу углеводородов.
Так, bp, будучи одним из главных сторонников "зеленых" инвестиций, по итогам 2022 года пересмотрела свою стратегию. Теперь компания намерена направлять больше средств в нефтегаз до 2030 года - вплоть до $8 млрд ежегодно. При этом вложения будут осуществляться в "высококачественные нефтегазовые проекты" для минимизации дополнительных выбросов.
В феврале в общении с акционерами CEO bp Бернард Луни отмечал, что перед энергетическими компаниями стоит триллема: "Нам нужна энергия с низким содержанием углерода, но нам также нужна безопасная энергия, и нам нужна доступная энергия. И это то, о чем просят правительства и общество во всем мире, и спрашивают об этом публично. В Соединенных Штатах просят инвестировать в современную энергетическую систему. Многие страны Европы находятся в поисках источников энергии по всему миру", - сказал Луни, отметив, что видит потенциал bp повлиять на решение вопроса, одновременно повысив акционерную стоимость компании.
При этом bp не собирается забывать о переходных источниках энергии. Компания рассчитывает уже в 2025 году направлять до 40% CAPEX на технологии для получения водорода, возобновляемую энергетику, инфраструктуру для электромобилей, биотопливо и биогаз.
Баланс капитальных вложений компании постепенно смещается в сторону "зеленой" энергетики, но пока инвестиции в традиционный сырьевой сектор занимают доминирующую долю. В том числе поэтому bp - одна из главных целей эко-активистов проекта "Just stop oil".
Политический аспект заставляет компании строить инвестиционные планы осторожно. Несмотря на рекордные финрезультаты, гиганты не спешат активно вкладываться в новые проекты. Например, Shell на 2023 год запланировала инвестиции практически на уровне прошлого года, хотя ее прибыль выросла сразу в 2,1 раза. В компании фокусируются на достижении своих планов по снижению выбросов до нуля к 2050 году, хотя и отмечают, что нефтегазовые проекты играют фундаментальную роль в поддержке этой цели.
"Мы концентрируем наш портфель инвестиций в upstream на том, чтобы стать более устойчивыми, отдавая предпочтение ценности ресурсов, а не их объему, чтобы обеспечить энергию, в которой нуждается мир сегодня, и в то же время финансировать энергетическую систему завтрашнего дня", - подчеркивают в Shell.
В свою очередь, американские компании при сложившейся конъюнктуре цен принимают более амбициозные инвестиционные программы. Например, Exxon утвердила пятилетний план, предусматривающий ежегодный CAPEX на уровне $20-25 млрд.
"(...) мы можем производить энергию и продукты, необходимые обществу, и быть лидером в сокращении выбросов парниковых газов от нашей собственной деятельности, а также от других компаний. Корпоративный план, который мы разрабатываем сегодня, отражает эту точку зрения, а результаты, которые мы получили на сегодняшний день, показывают, что мы на правильном пути", - говорил CEO Exxon Дарен Вудс.
Chevron также увеличивает инвестиции в 2023 году. С учетом потенциальных вложений в аффилированные компании на уровне $2,9 млрд, почти половина из которых придется на "Тенгизшевройл", суммарный CAPEX вырастет более чем на 40%. "Наш бюджет капиталовложений на 2023 год соответствуют нашим долгосрочным планам по безопасному обеспечению более высокой прибыли и снижению выбросов углерода", - сообщал CEO Chevron Майк Вирт.
Некоторые, как Kosmos Energy, снижают инвестиции, но объясняют это тем, что уже вложенные средства начнут работать в текущем году, обеспечив прирост добычи нефти и увеличение свободного денежного потока.
ДЕНЬГИ НУЖНЫ СЕЙЧАС
В то же время, ОПЕК неоднократно предупреждала о недостатке свободных мощностей в мире, а также низком уровне глобальных запасов. При этом отрасль последние годы сталкивается с дефицитом инвестиций на фоне роста популярности "зеленой" повестки и принятия Парижского соглашения.
Высокие цены отчасти и стали следствием такой политики. Генеральный секретарь ОПЕК Хайсам аль-Гайс в конце прошлого года заявил: "У энергобезопасности тоже есть цена". И эти слова не теряют актуальности. Картель неоднократно отмечал, что мировой нефтяной рынок остается неопределенным, что не позволяет вести долгосрочное планирование, хотя подчеркивал, что не пытается влиять на стоимость нефти.
Прошлый год отчетливо показал, что мир нуждается в нефти, а кризис на рынке может возникнуть внезапно, заставляя даже сторонников "зеленой" повестки согласиться с необходимостью инвестиций в нефтегазовый сектор. Рекордные финансовые результаты прошлого года фактически развязали руки компаниям для значительных инвестиций из собственных средств, однако пока этому однозначно следуют лишь единицы.
Глава Международного энергетического агентства (МЭА) Фатих Бироль в начале года отмечал, что потенциал нефтекомпаний для инвестиций в разведку и добычу из собственных средств крайне высок, однако высказывал и такое предположение: "Я думаю, что вместо того, чтобы инвестировать, они предпочитают совершать выплаты акционерам".
| Компания | Инвестиции в 2022г | План на 2023г | Прогноз роста CAPEX | Чистая прибыль в 2022г | Динамика роста чистой прибыли 2022г к 2021г |
|---|---|---|---|---|---|
| Saudi Aramco | $37,6 млрд | $45-55 млрд | ~ +33% | $161,1 млрд | в 1,5 раза |
| Shell | $24,8 млрд | $23-27 млрд | ~ +1% | $42,31 млрд | в 2,1 раза |
| Exxon | $22,7 млрд | $23-25 млрд | ~ +5,7% | $55,7 млрд | в 2,4 раза |
| TotalEnergies | $16,3 млрд | $16-18 млрд | ~ +5% | $20,5 млрд | 28% |
| Bp | $16,3 млрд | $16-18 млрд | ~ +4,3% | $27,65 млрд * | в 2,2 раза |
| Chevron | $12 млрд | $17 млрд | ~ +41,7% | $35,5 млрд | в 2,3 раза |
| Equinor | $8,1 млрд | $10-11 млрд | ~ +29,6% | $28,7 млрд | в 3,4 раза |
| ConocoPhillips | $10,2 млрд | $10,7-11,3 млрд | ~ +7,8% | $18,7 млрд | в 2,3 раза |
| APA Corp. | $1,8 млрд | $2-2,1 млрд | ~ +13,9% | $3,7 млрд | в 3,8 раза |
| Hess Corp. | $2,8 млрд | $3,7 млрд | ~ +32,1% | $2,2 млрд | в 4 раза |
| Murphy Oil | $1 млрд | $950 млн | ~ -5% | $965 млн | убыток $73,7 млн |
| Kosmos Energy | $752 млн | $700-750 млн | ~ -3,6% | $475 млн | убыток $25 млн |
| Eni** | €8,2 млрд | €9,5 млрд | ~ +15,9% | €13,8 млрд | в 2 раза |
| Repsol** | €4,2 млрд | €5 млрд | ~ +19% | €4,25 млрд | 70% |
| Роснефть | 1,1 трлн руб. | - | - | 813 млрд руб. | -7,9% |
* приведен ключевой показатель скорректированной на стоимость замещения запасов прибыли, не учитывающий списание инвестиций, в том числе в "Роснефть"
** Eni и Repsol приводят прогноз по органическим капвложениям.
Нр вак
