Москва. 2 мая. ИНТЕРФАКС - Газпромбанк открыл парную торговую идею "Покупка акций "Циана"/Продажа акций Ozon", сообщается в обзоре банка.
Как в нем отмечается, аналитики оценили тренды основных сегментов онлайн-рынка на базе отчетности "Яндекса" за первый квартал 2023 года (опубликована 27 апреля) и выявили разнонаправленные тенденции в сегменте e-commerce и сервисах объявлений.
Эксперты напоминают, что рост GMV "Яндекс Маркета" замедлился с более 90% г/г во втором-четвертом квартале 2022 года до 63% г/г в первом квартале 2023 года. При этом рост натуральных показателей оставался опережающим (ассортимент плюс 189% г/г, количество заказов плюс 100% г/г).
"На наш взгляд, это говорит о более агрессивной ценовой конкуренции со стороны "Яндекса" благодаря дополнительному денежному потоку от основного рекламного бизнеса. Для нас это выглядит как негативный сигнал для Ozon, результатом чего может стать замедление темпов роста его GMV до порядка 50% г/г и/или ухудшение рентабельности в первом квартале 2023 года", - пишут они.
В то же время "Яндекс" продемонстрировал удвоение выручки в сегменте объявлений. Результат экстраординарен, считают аналитики, поскольку динамика данного сегмента обычно сопоставима с рекламой. При этом, согласно комментарию "Яндекса", категория "Авто" демонстрировала довольно слабую динамику, а основной актив "Яндекса" в объявлениях - это портал auto.ru. Помимо auto.ru, в сегмент объявлений "Яндекса" входят "Недвижимость", "Аренда" и "Путешествия".
"Мы считаем, что высокие результаты сегмента объявлений "Яндекса" указывают на сильные показатели рынка объявлений недвижимости в целом и расцениваем это как позитивный сигнал для "Циана", который сможет показать рост выручки не ниже, чем в четвертом квартале 2022 года" (плюс 35% г/г)", - делятся мнением эксперты.
цг юаа
