Москва. 10 мая. ИНТЕРФАКС - Российский рубль на этой неделе, вероятнее всего, немного скорректируется вниз после взлета в первые дни мая. Рабочая неделя вновь будет укороченной из-за общенационального празднования Дня Победы, что, кроме того, может вызвать усиление волатильности в основных валютных парах. В связи с этим доллар США может отыграть часть потерь и подрасти к отметке 78,5 руб., евро может укрепиться на 1-2 рубля и приблизиться к уровню 86,5-87,5 руб., считают эксперты "Интерфакс-ЦЭА".
Российский рубль по итогам прошедшей недели уверенно укрепился к основным мировым валютам. При этом неделя оказалась укороченной из-за общенационального празднования 1 мая Дня весны и труда, который в этом году пришелся на понедельник.
Основное влияние на динамику рубля оказал ряд факторов, включая свидетельства ожидаемого роста нефтегазовых доходов и улучшения показателей бюджета РФ, а также подготовку компаний-экспортеров к дивидендным выплатам. Кроме того, заметное влияние на рубль оказала такая разовая ситуация, как решение австрийского Raiffeisen Bank International закрыть все корреспондентские счета российских банков, включая валютные, за исключением счета Райффайзенбанка.
По итогам недели доллар и евро упали почти на 4%, при этом обе валюты обновили минимальные отметки с конца марта - начала апреля. Доллар в моменте опускался до 76,26 руб. впервые с 24 марта, евро снижался до 84,23 руб. впервые с 4 апреля.
В понедельник торги на Московской бирже не проводились, во вторник рубль умеренно подрос в основных валютных парах. Укрепление нацвалюты произошло, несмотря на сильно подешевевшую нефть, так как участники внутреннего валютного рынка сумели сохранить позитивный настрой после апрельского заседания Банка России, на котором был улучшен прогноз динамики ВВП РФ на 2023 год.
Теперь ЦБ РФ ожидает роста ВВП в интервале от 0,5% до 2,0% вместо диапазона от минус 1% до плюс 1% в февральской версии прогноза. Прогноз по росту ВВП РФ на 2024 год ЦБ сохранил в интервале 0,5-2,5%, на 2025 год сохранил в интервале 1,5-2,5%. Регулятор ожидает, что к концу 2024 года российская экономика достигнет уровня конца 2021 года.
ЦБ также уточнил прогноз по средней ключевой ставке на 2023 год до 7,3-8,2% с 7-9% в феврале (до конца года средняя ставка ожидается на уровне 7,1-8,6%). Прогноз на 2024 год регулятор сохранил на уровне 6,5-7,5%, на 2025 год - на уровне 5-6%. "Хотя наш прогноз ключевой ставки, если вы посмотрите и на этот год, он допускает какую-то возможность снижения ставки, но, тем не менее, мы продолжаем считать более вероятным повышение ставки", - заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина. По ее словам, регулятор по-прежнему отмечает преобладание проинфляционных рисков.
В среду рубль немного подрос в основных валютных парах в ожидании ключевых событий недели - заседаний ведущих мировых центробанков. Внимание рынков на прошлой неделе было сфокусировано на заседаниях Федеральной резервной системы (ФРС) США, которое завершилось 3 мая, и Европейского центрального банка (ЕЦБ), которое состоялось на следующий день - 4 мая.
Эксперты в основном ожидали подъема базовой процентной ставки американским ЦБ на 25 базисных пунктов (б.п.), таким образом, ставка должна была быть увеличена по итогам десятого заседания подряд. Ее уровень мог достигнуть максимальных за 16 лет 5-5,25% годовых. В то же время, инвесторы ждали от Федрезерва сигналов о том, готов ли он сделать паузу в цикле ужесточения политики.
Цикл ужесточения политики ФРС, начатый в марте прошлого года, помог снизить инфляционное давление в США, однако темпы роста потребительских цен по-прежнему существенно превышают 2%-ный целевой показатель американского ЦБ. Инфляция в Штатах в марте составила 5% в годовом выражении, замедлившись до минимума с мая 2021 года. В то же время экономический рост в США в первом квартале замедлился до 1,1% в пересчете на годовые темпы по сравнению с 2,6% в четвертом квартале.
Ключевой показатель состояния американской экономики - данные по рынку труда за прошлый месяц - должны были быть обнародованы в пятницу, уже после заседания ФРС. Консенсус-прогноз аналитиков, который приводит Trading Economics, предполагал увеличение числа рабочих мест в апреле на 180 тыс. и повышение безработицы до 3,6% с 3,5%.
Среди факторов, которые могли повлиять на дальнейшую политику ФРС, аналитики также называли ситуацию в банковском секторе США и проблему лимита госдолга. Американский Минфин может исчерпать доступные ему ресурсы уже к 1 июня, если Конгресс не повысит потолок госдолга, заявила в понедельник министр финансов США Джанет Йеллен.
В четверг рубль уверенно вырос в основных валютных парах, отыгрывая решение Минфина РФ почти в два раза сократить в мае продажи валюты в рамках бюджетного правила. Решение ведомства было обусловлено повышением нефтегазовых доходов и последующим улучшением показателей бюджета.
Помимо этого, влияние на котировки рубля могла оказать ситуация на глобальном рынке после заседаний ведущих мировых центробанков, укрепивших надежды инвесторов на завершение цикла ужесточения денежно-кредитной политики. При этом рубль не отреагировал на цены на нефть, упавшие с начала недели к этому дню почти на 10% по обоим эталонным сортам.
Минфин РФ сообщил в четверг, что с 10 мая по 6 июня планирует направить на продажу иностранной валюты в рамках бюджетного правила средства объемом 40,4 млрд рублей, ежедневный объем продажи составит эквивалент 2 млрд рублей.
С 7 апреля объем ежедневных продаж составляет 3,7 млрд рублей (в совокупности 74,6 млрд рублей). Таким образом, ежедневный объем продаж в мае снизится в 1,85 раза. Траектория снижения объема продаж продолжается: в апреле сокращение составило 1,5 раза, в марте - 1,6 раза. В феврале, напротив, произошел трехкратный рост по сравнению с январским ежедневным объемом 3,2 млрд руб.
Минфин ожидает недополучения нефтегазовых доходов федерального бюджета в мае на сумму 8,1 млрд руб. Аналогичный прогноз на апрель равнялся 113,6 млрд руб. Отклонение фактически полученных нефтегазовых доходов от ожидаемого месячного объема нефтегазовых доходов по итогам апреля составило минус 32,4 млрд руб.
Участники рынков оценивали результаты заседаний ФРС и ЕЦБ. Европейский центробанк повысил все три ключевые процентные ставки на 25 б.п. по итогам заседания в четверг. Как говорилось в сообщении ЕЦБ, базовая процентная ставка по кредитам увеличена до 3,75%, ставка по депозитам - до 3,25%, ставка по маржинальным кредитам - до 4%. Решение совпало с прогнозами аналитиков и участников рынка.
Регулятор по-прежнему полагает, что инфляция в еврозоне будет слишком высокой в течение длительного времени, и намерен принимать дальнейшие решения с учетом поступающих данных и оценки инфляции. При этом данные решения будут поддерживать ставки на достаточно ограничительном уровне, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню в 2%, отмечалось в пресс-релизе.
Также ЕЦБ планирует прекратить реинвестировать поступления от погашаемых облигаций в рамках программы выкупа активов (APP) в июле этого года.
В среду, уже после закрытия Московской биржи, ФРС повысила базовую процентную ставку также на 25 б.п. - до 5-5,25% годовых. В последний раз ставка находилась выше отметки 5% в 2007 году. Из пресс-релиза Федрезерва по итогам заседания исчезли слова о необходимости дальнейшего ужесточения политики, которые присутствовали в документе, опубликованном по итогам мартовского заседания.
Глава ФРС Джером Пауэлл заявил в ходе пресс-конференции, что в дальнейшем ЦБ будет принимать решения относительно ставки от заседания к заседанию, основываясь на экономических статданных. По его словам, решение о том, следует ли Федрезерву сделать паузу в цикле ужесточения политики, будет принято на июньском заседании.
В пятницу рубль продолжил уверенный рост в основных парах. По мнению аналитиков, в этот день основным драйвером роста рубля стали новости о решении австрийского Raiffeisen Bank International (RBI) закрыть валютные корсчета всем российским банкам кроме своей локальной "дочки".
Австрийский банк продолжает работать над потенциальными сделками, результатом которых станет продажа или вывод из периметра группы российского Райффайзенбанка, сообщалось в презентации RBI. "Мы обязуемся и дальше снижать деловую активность в России, продолжая прорабатывать такие возможные сделки", - отмечалось в материалах группы.
RBI подчеркнула, что продолжает сокращать платежный бизнес в России - закрыла все корреспондентские счета российских банков, за исключением счета Райффайзенбанка.
Группу RBI в России представляют Райффайзенбанк, а также лизинговая, страховая и управляющая компании. Австрийская группа с февраля 2022 года изучает возможные варианты действий в отношении российского Райффайзенбанка, в том числе полный уход с российского рынка.
По итогам прошедшей недели Центробанк снизил официальные курсы доллара и евро. За неделю доллар опустился на 3,6886 рубля, до 76,8207 рубля, а курс евро потерял 3,4639 рубля, снизившись до 84,9073 рубля.
Средневзвешенный курс доллара с расчетами "сегодня" уменьшился на Московской бирже за прошлую неделю на 3,507 рубля, подешевев до 76,9469 руб./$1; курс с расчетами "завтра" снизился на 3,4006 рубля, до 76,9325 руб./$1. Объем торгов долларом за неделю составил $8,06 млрд.
Средневзвешенный курс единой европейской валюты с расчетами "сегодня" упал на 3,7843 рубля, до 84,8631 руб./EUR1; курс с расчетами "завтра" снизился на 3,2644 рубля, опустившись до 84,9799 руб./EUR1. Недельный объем торгов евро на "Московской бирже" равнялся EUR2,5 млрд.
Банк России во вторник, 2 мая, провел традиционный недельный депозитный аукцион, в ходе которого банки разместили в ЦБ РФ 1 трлн 977,9 млрд рублей (при лимите 2,79 трлн рублей и спросе 1 трлн 977,9 млрд рублей) в среднем по ставке 7,47% годовых. На предыдущем недельном депозитном аукционе, состоявшемся 25 апреля, банки разместили 1,99 трлн рублей (при лимите 1,99 трлн рублей и спросе 2,277 трлн рублей) в среднем по ставке 7,44% годовых.
Объем денежных средств кредитных организаций на корреспондентских счетах и депозитах в Банке России снизился за прошедшую неделю на 500 млрд рублей и по состоянию на 5 мая составил 6,6 трлн рублей.
Ставки на рынке краткосрочных рублевых межбанковских кредитов (МБК) слегка снизились за первую неделю мая, в то время как ставки среднесрочных (1-6 месяцев) МБК остались на отметках конца прошлого месяца. Ставка MosPrime Rate по кредитам "овернайт" снизилась на 10 базисных пунктов (б.п.) и 5 мая составила 7,33% годовых, а ставка MosPrime Rate по кредитам на семидневный срок опустилась на 6 б.п. - до 7,57% годовых. Ставки на сроки 1, 3 и 6 месяцев остались на прежних уровнях - 7,88%, 8,33% и 8,49% годовых, соответственно.
эб аш
