(расширенный повтор)
Москва. 18 мая. ИНТЕРФАКС - Скорректированная EBITDA "ФосАгро" в I квартале составила 48,7 млрд рублей, что почти на 10% выше показателя за IV квартал 2022 года (финрезультаты за I квартал 2022 года компания не раскрывала), следует из подготовленного "Интерфаксом" консенсус-прогноза.
Выручка компании за прошедший квартал, по оценке аналитиков, выросла на 4% - до 114,7 млрд рублей.
Скорректированная чистая прибыль "ФосАгро", как ожидается, составила 32,2 млрд рублей (на уровне предыдущего квартала), свободный денежный поток (FCF) - 35,4 млрд рублей (рост на 55% кв./кв.).
Аналитики прогнозируют промежуточные дивиденды "ФосАгро" по итогам I квартала в диапазоне 179-250 рублей на акцию.
Финансовые результаты "ФосАгро" за I квартал могут оказаться смешанными, полагают в "Ренессанс Капитал". По оценке аналитиков, выручка компании сократилась более чем на 30% к I кварталу 2022 года, отражая падение цен на удобрения на 30-50% (частично нивелированное ослаблением рубля), а EBITDA упала почти вдвое, в том числе из-за появления экспортных пошлин.
С другой стороны, "Ренессанс Капитал" ожидает улучшения денежного потока "ФосАгро" за счет сезонного снижения капзатрат. "Так как долговая нагрузка компании останется умеренной (выплата дивидендов за IV квартал 2022 г. будет отражена в отчётности лишь по итогам II квартала 2023 г.), ожидаем, что компания продолжит придерживаться практики выплаты всего денежного потока в виде дивидендов. Таким образом, ожидаем дивиденд в размере 215 рублей на акцию за I квартал 2023 г. (почти 3% квартальная доходность)", - говорится в обзоре инвесткомпании.
По мнению БКС, "квартальные дивиденды возможны (и вероятны, учитывая опыт прошлых лет), но не гарантированы". "Мы считаем, что инвесторы сосредоточатся на дивидендах, которые могут быть рекомендованы в размере около 30 млрд рублей (то есть порядка 232 руб. на акцию - ИФ). Дивиденды за IV квартал 2022 г. превысили чистую прибыль за квартал, однако мы считаем, что такая щедрость вряд ли продлится. Мы считаем, что цены на удобрения будут снижаться до конца года, поэтому у нас консервативный взгляд на бумагу в долгосрочной перспективе", - отмечают в БКС.
"ФосАгро" планирует отчитаться за I квартал в четверг, 18 мая.
Прогноз финансовых результатов "ФосАгро" за I квартал 2023 года, млрд руб.:
| Выручка | EBITDA (скорр.) | Рентабельность EBITDA | Чистая прибыль (скорр.) | FCF | Промежуточные дивиденды, руб./ОА | |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Ренессанс Капитал | 120,6 | 53,2 | 44 % | 34,6 | 27,8 | 214 |
| Мои Инвестиции | 116,2 | 49,3 | - | - | 43,3 | 250 |
| Сбербанк | 114,5 | 50,1 | 43,8 % | 32,6 | 30,9 | 179 |
| ИБ Синара | 113,3 | 47,6 | - | 31,9 | 36,8 | 246 |
| Велес Капитал | 112,2 | 45,8 | - | 30,5 | 38 | 221 |
| БКС | 111,6 | 46,4 | - | 31,2 | - | 232 |
| Консенсус | 114,7 | 48,7 | - | 32,2 | 35,4 | 223,7 |
| IV кв. 2022г. | 110,1 | 44,5 | 40 % | 32,1 | 22,8 | 465 |
| Изменение | 4% | 9,5% | - | <1% | 55% | - 52% |
ек саи юаа
