Взгляд Майка Долана на предстоящий день на рынках США и мира По мере того, как разворачивается технологический биржевой бум, основанный на искусственном интеллекте, появляется свет в конце саги о потолке госдолга США - только рынки теперь считают, что Федеральная резервная система еще больше ужесточит политику этим летом.
Инвесторы жонглировали этими тремя направлениями в течение последних 24 часов, и индексы акций, возглавляемые Nvidia, выросли от стимулирования к искусственному интеллекту и акциям на чипах по всему миру.
В более широком плане появились признаки того, что экономика США все еще плывет по неспокойным водам - по крайней мере, пока без каких-либо серьезных потрясений на рынке труда. И банковский стресс, изменивший картину в марте, похоже, тоже спадает, судя по последним данным центрального банка.
Воодушевленные более ястребиными настроениями политиков на этой неделе, результатом стало замечательное переосмысление горизонта политики ФРС, в результате чего фьючерсные рынки теперь почти полностью оценивают еще одно повышение ставки на четверть пункта до диапазона 5,25-5,50% к концу июля.
И он не одинок. Обманув британцев и заставив доходность облигаций взлететь после очередного ужасного отчета по инфляции в Великобритании на этой неделе, Банк Англии, как ожидается, повысит свои ставки еще четыре раза до 5,5% и в этом году. Оптимистичные данные по розничной торговле за апрель, опубликованные в пятницу, не помешают им.
Пятница вселяет некоторую надежду на то, что лидеры Белого дома и Конгресса смогут подписать соглашение о повышении потолка госдолга США, о котором они заявили накануне вечером, и которое теперь близко - как раз перед тем, как у Министерства финансов закончатся наличные с 1 июня на следующей неделе.
Источники Reuters сообщили, что две стороны, которые фактически встретились в четверг, расходятся всего на 70 миллиардов долларов при общих дискреционных расходах правительства в размере более 1 триллиона долларов.
Неясно точно, сколько времени у Конгресса осталось для принятия мер. Несмотря на то, что Министерство финансов настаивает на том, что крайним сроком является 1 июня, в четверг оно заявило, что продаст долговые обязательства на сумму 119 миллиардов долларов, срок погашения которых наступит к этой дате, что наводит некоторых наблюдателей на мысль о том, что это не жесткий срок.
Опасения на рынке казначейских векселей лишь немного ослабли, и доходность по одномесячным векселям оставалась выше 6% рано утром в пятницу.
А устойчивый рост остальной части краткосрочной кривой доходности обусловлен как новым повышением ставки ФРС, так и ожиданиями того, что, даже если потолок долга будет повышен, Министерству финансов придется поспешить с выпуском новых долговых ценных бумаг на сумму до 1 трлн долларов, чтобы обеспечить краткосрочное финансирование потребности.
По крайней мере, по мнению ФРС, публикация позже в пятницу апрельского показателя инфляции личных доходов и расходов (PCE) станет доминирующей публикацией данных в преддверии длинных выходных в штатах.
Восстановившийся доллар США вернул часть резкого роста на этой неделе по всему миру в пятницу.
Немного успокоившись после всплеска Nvidia в четверг, фьючерсы на акции S&P500 не изменились при открытии торгов - при этом биржи по всему миру незначительно выросли.
Показателем того, насколько технологичным было ралли акций в этом году, является то, что индекс FANG+TM, включающий 10 ведущих компаний в области цифровых технологий, чипов и технологических разработок, вырос на 55% в 2023 году, в то время как индекс Russell 2000, состоящий в основном из акций компаний с небольшой капитализацией в США, не изменился.
Тем не менее, рост Nvidia на 25% привел к резкому росту всего сектора чипов в четверг. Индекс Philadelphia SE Semiconductor подскочил почти на 7% до самого высокого уровня более чем за год, продемонстрировав самый большой дневной рост с ноября.
А акции Marvell Technology выросли на 17% за ночь после того, как компания прогнозировала, что ее доходы от искусственного интеллекта удвоятся за год, став второй американской чип-компанией за столько же дней, сделавшей ставку на прорывную технологию.
События, за которыми следует следить позже в пятницу: * Показатель личных расходов, доходов и инфляции PCE в США за апрель; заказы на товары длительного пользования за апрель; торговый баланс товаров за апрель и оптовые и розничные запасы; Майский индекс услуг Федеральной резервной системы Канзас-Сити * Переговоры о предельном уровне долга
(Автор: Майк Долан, монтаж: Эмелия Ситхол-Матарис Майк.dolan@thomsonreuters.com . Твиттер: @reutersMikeD)
