Это выдержка из сегодняшней утренней сводки, которую вы можете получать на свой почтовый ящик с понедельника по пятницу в 6:30 утра по восточному времени вместе с:График дня
То, что мы наблюдаем
То, что мы читаем
Публикация экономических данных и доходов
Вы думали, что Yahoo Finance закончила освещать сногсшибательный недельный рост цен на акции Nvidia на фоне ошеломляющего заявления о доходах и долгосрочных перспективах?
Ну, парень, ты ошибся в своих мыслях!
Вопрос, который меня сегодня волнует, заключается в том, наблюдаем ли мы хороший старомодный пузырь цен на акции Nvidia.
Я склонен сказать "нет".
Но я высказываю массу предостережений инвесторам, которым следует быть осторожными, входя в акции (или даже рассматривая возможность входа в них), рыночная капитализация которых только что выросла более чем на 200 миллиардов долларов за одну торговую сессию.
Для сравнения, общая рыночная капитализация McDonald's составляет 209 миллиардов долларов!
Пузырь цен на акции можно в общих чертах определить как ситуацию, когда цена акции полностью отрывается от реальности в сторону повышения. Часто это происходит, когда привлекательный инвестиционный тезис привлекает внимание трейдеров с Уолл-стрит, заставляя акции расти. Тогда розничные инвесторы приходят в восторг и покупают, не выполнив свою фундаментальную домашнюю работу.
Бычий настрой подпитывает сам себя. Пока этого не произойдет.
За последние 20 с лишним лет мы наблюдали бесчисленные пузыри цен на акции.
Там был тот самый dot.com пузырь, когда убыточные технологические акции, такие как Pets.com были искусственно поддержаны чистой воды шумихой.
В 2020-м и начале 2021-го у нас был пузырь цен на акции каннабиса в надежде на федеральную легализацию, приносящую большие прибыли убыточным начинающим производителям марихуаны, таким как Tilray и Canopy Growth.
В разгар пандемии произошел знаменитый биржевой пузырь мемов, который привел к астрономическому росту GameStop, AMC, Bed Bath & Beyond и других фундаментально слабых акций, казалось бы, за одну ночь.
Акции компаний с искусственным интеллектом (ИИ) в этом году много раз вызывали ажиотаж, особенно если разобраться в фундаментальных показателях компаний, которые рекламируются на торговых площадках, в Твиттере и в чатах.
C3.ai на прошлой неделе стало известно, что компания потеряет около 68 миллионов долларов на операционной основе за финансовый год, закончившийся 30 апреля. Аналитики ожидают, что компания потеряет еще 63 миллиона долларов в новом финансовом году.
C3.ai никогда не приносил прибыли.
Тем не менее, в этом году акции выросли на 160%. Для этого автора это слишком остроумно для моих штанов.
На первый взгляд, Nvidia проверяет множество пузырьковых ящиков:
Рыночная капитализация на 200 с лишним миллиардов долларов выросла за одну сессию просто благодаря прогнозу выручки за 2 квартал, который на миллиарды превысил оценки. Упущено из виду: продажи, операционная прибыль и чистая прибыль снизились в годовом исчислении.
Легко продаваемая история для начинающих инвесторов. Суть в следующем: чипы Nvidia generative AI используются такими компаниями, как Meta и поддерживаемый Microsoft ChatGPT, чтобы изменить мир, так что покупайте акции Nvidia.
Акции Nvidia продолжают получать все более высокие оценки, что выводит их на новые рекорды, основанные на будущем потенциале, который именно таков — неизвестный будущий потенциал. Подумайте вот о чем: акции Nvidia сейчас торгуются с коэффициентом PE, в 112 раз превышающим предполагаемую прибыль на следующие 12 месяцев. Более широкий фондовый рынок, измеряемый индексом S&P 500, торгуется примерно в 18,5 раза больше.
Это большие цифры на одном большом складе 2023 года выпуска.
Но в отличие от упомянутых здесь пузырей, восхождение Nvidia немного отличается.
Во-первых, основатель и генеральный директор Nvidia Дженсен Хуан имеет большой опыт работы. По моим подсчетам, за последние шесть лет скорректированная операционная прибыль Nvidia составила 40,3 миллиарда долларов. Как он это сделал? Находясь на переднем крае разработки чипов для крупных секторов, таких как игры, автомобили и центры обработки данных.
Nvidia создала ощутимый материал для ускорения роста действительно крупных компаний, и ей за это щедро заплатили.
Хуан оставался очень сдержанным, когда его компания ворвалась на сцену, основываясь на том, что люди, которые его знали, рассказывали мне на протяжении многих лет. Мне нравится, что Хуан не снимается в телевизионной рекламе, не дает 10 интервью в день заработка и не выступает на 12 конференциях в год. Парень опускает голову при исполнении и выходит только тогда, когда у него есть что-то, чем стоит поделиться.
Это и есть настоящее лидерство.
И это подводит меня к моему последнему замечанию.
Nvidia доказывает, что она будет на переднем крае движения за создание искусственного интеллекта в реальной жизни. Вы можете хихикать, что я купился на шумиху, но я общался с достаточным количеством финансовых директоров, чтобы знать, что они выделяют огромные деньги на разработку искусственного интеллекта ... и большая часть этих денег тратится на мощные чипы Nvidia.
Характеристики пузырьков на Nvidia? Конечно. Вернется ли акционерная компания на Землю? Конечно. Но сказать, что Nvidia - это еще один долгосрочный спад акций, вероятно, не совсем верно.
"Революция в области искусственного интеллекта - это не шумиха, поскольку в списке жертв искусственного интеллекта будут крупные победители, такие как Microsoft, Nvidia и Google, а также явные проигравшие", - сообщил мне по электронной почте технический аналитик Wedbush Дэн Айвз.
И все это за один день инвестиционного анализа.
Брайан Соззи - исполнительный редактор Yahoo Finance. Следите за Sozzi в Twitter @BrianSozzi и в LinkedIn. Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.comЧитайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
