Авторы: Франческо Канепа и Том Симс
ФРАНКФУРТ (Рейтер) - Поскольку в марте банки оказались под растущим давлением, Deutsche Bank использовал крупные сделки, чтобы временно увеличить свои денежные резервы, применив метод, по поводу которого европейские регуляторы выразили обеспокоенность, сообщили два источника, знакомых с ситуацией.
Deutsche Bank обменял ценные бумаги на миллиарды евро на наличные и государственные облигации, сообщили источники Reuters, что учитывается при определении коэффициента покрытия ликвидности (LCR). Это предназначено для определения степени доступа банка к наличным средствам для финансирования оттоков, таких как снятие средств вкладчиками.
Несмотря на законную банковскую практику, этот шаг подчеркнул обеспокоенность Deutsche Bank по поводу более масштабных потрясений. Наличие большой суммы наличных успокоило бы инвесторов и клиентов после того, как Credit Suisse и ряд американских банков столкнулись с оттоком депозитов.
По словам источников, торги привлекли внимание надзорных органов Европейского центрального банка (ЕЦБ), которые расспрашивали крупнейшего кредитора Германии о них во время обычных обменов.
Даже без торгов Deutsche Bank значительно превысил бы нормативное требование 100% LCR и превысил бы свой собственный целевой показатель, сообщили источники, добавив, что его ликвидность не вызывает беспокойства.
По их словам, для ЕЦБ важно установить, каким объемом ликвидности располагает банк на данный момент, а также что он планирует иметь в последующие месяцы.
Проблема в том, что ликвидность может испариться, если краткосрочные сделки не будут возобновлены, что затуманит долгосрочную перспективу.
"Эти вещи могут меняться очень быстро, но как руководитель я бы беспокоился, если бы они делали это в конце квартала, просто чтобы выглядеть привлекательнее, и я бы хотел разобраться в этом", - сказал Торстен Бек, директор Флорентийской школы банковского дела и финансов и сопредседатель член Консультативного научного комитета Европейского совета по системным рискам. Об использовании Deutsche Bank таких сделок для улучшения своей позиции ликвидности в разгар недавних банковских потрясений ранее не сообщалось, и разговоры с регулятором носят конфиденциальный характер.
Подобная практика не является чем-то необычным среди крупных банков, но ЕЦБ отметил ее в ходе стресс-теста 2019 года как метод, позволяющий банку выглядеть сильнее.
Сделки Deutsche Bank позволили ему зафиксировать увеличение LCR в марте, что помогло главному исполнительному директору Кристиану Сьюингу похвалить аналитиков за "устойчивость" и "прочный фундамент" при представлении данных за первый квартал в апреле.
Deutsche Bank "активно придерживается консервативного профиля ликвидности по ряду показателей ликвидности", - сказал представитель Reuters. Уровень ликвидности отражает "разумное управление в условиях неопределенности на рынке", а рост в конце марта был "в основном обусловлен сезонными изменениями", добавили они. Представитель ЕЦБ отказался от комментариев.
Март "ТВЕРДЫХ основ" был напряженным периодом для банков. Спустя несколько дней после того, как Швейцария организовала спасение Credit Suisse, клиенты Deutsche Bank начали снимать депозиты, как позже сообщили его руководители, в то время как акции банка упали на целых 15% за один день. Одной из проблем на рынке в то время было то, достаточно ли у банков наличных денег на руках, чтобы удовлетворить требования вкладчиков. Банки еврозоны обязаны иметь LCR не менее 100%, что означает, что у них достаточно ликвидных активов, чтобы покрыть месячный отток средств. Сделки Deutsche Bank помогли ему повысить свой LCR до 143% по состоянию на 31 марта, показал отчет, опубликованный в апреле.
По состоянию на 23 марта этот показатель составлял 137%, как сообщалось в отчете на тот момент, что было необычным шагом, призванным успокоить рынки.
Однако резкий рост стал неожиданностью после того, как в феврале Deutsche Bank заявила, что в течение года снизит коэффициент LCR до целевого уровня в 130%.
Такие краткосрочные исправления, которые приводят к значительным изменениям в LCR, вероятно, вызовут новые вопросы у регулирующих органов и аналитиков о надежности требований, введенных после глобального финансового кризиса 2008 года.
Credit Suisse сообщил, что его кредитный рейтинг составлял около 150%, рассчитанный с использованием среднего показателя за три месяца, менее чем за неделю до того, как швейцарские власти объявили его нежизнеспособным и передали UBS.
Один источник сказал, что если есть что-то, чему ЕЦБ научился из быстрого краха Credit Suisse, так это то, что LCR является ненадежным показателем, поскольку депозиты могут исчезнуть в одночасье. Стресс-тест ЕЦБ на ликвидность в 2019 году показал, что ряд банков использовали "залоговые свопы, направленные на улучшение количества (или) качества буфера LCR". Одним из слабых мест, обнаруженных тогда ЕЦБ, было то, что ряд компаний сообщили о "выраженном" снижении ликвидности после 30-го дня, что может быть результатом стратегий "оптимизации".
В нем также говорилось, что стратегия стала источником "взаимосвязанности между банками", которую регулирующие органы рассматривают как источник системного риска для сектора.
Ханс-Петер Бургхоф, профессор банковского дела и финансов в немецком университете Хоэнхайма, сказал, что дебаты о полезности показателей ликвидности продолжаются десятилетиями.
"Доверие нельзя измерить цифрами", - сказал он. "Если бы я был регулирующим органом, я бы возненавидел это", - добавил Бургхоф о таких практиках, как повышение банками своих LCR с помощью свопов и других сделок.
(Редактирование Элизой Мартинуцци, Паритошем Бансалом и Александром Смитом)
