(Bloomberg) -- Поскольку мировые цены на сжиженный природный газ резко падают, трейдеры готовятся к тому, что в ближайшие месяцы поставки из США будут отменены.
Спотовые цены на СПГ в Азии снизились более чем на 85% по сравнению с рекордными максимумами прошлого года, опустившись до минимумов, невиданных с мая 2021 года. За последний год европейские цены на газ упали на 70%. Трейдеры, собравшиеся на ежегодной энергетической ярмарке в Эссене, Германия, на этой неделе, обсуждали, могут ли резкое падение цен и слабый спрос спровоцировать реакцию со стороны предложения.
Если цены продолжат падать, экспортировать СПГ из США может оказаться экономически нецелесообразным – ситуация, обратная ситуации годичной давности, когда цены достигли рекордно высокого уровня после вторжения России в Украину.
Рынок “не так уж далек от отмены поставок СПГ из США”, - сказал Дьердь Варга, главный исполнительный директор швейцарского трейдера MET International AG, в интервью в Эссене. “Мы не так уж далеко от дна”.
Если резкое снижение продолжится, то к сентябрю, когда европейские складские площадки будут заполнены, компании, заключившие контракты на поставку грузов из США, могут отменить запланированные поставки, чтобы избежать крупных потерь. Такого не случалось с 2020 года, когда от грузов массово отказывались и были выплачены штрафы на миллионы долларов.
Последствия могут быть значительными – из-за нехватки газа дома в США это может привести к резкому падению внутренних цен до новых минимумов. Для Европы это поставило бы под угрозу хрупкий рыночный баланс после того, как страны повысили надежность поставок после потрясений, последовавших за вторжением России в Украину.
Безусловно, текущие ценовые спреды в Европе и Азии по-прежнему демонстрируют достаточно широкую маржу, чтобы оправдать погрузку грузов в США. Данные BloombergNEF показывают, что СПГ в США по-прежнему в цене до ноября, исходя из глобальных спредов. Любое сокращение глобальных поставок, например, из-за технического обслуживания или сезона ураганов в Атлантике, также может способствовать сохранению широких ценовых спредов и оправданию загрузки в США.
Отмена поставок маловероятна, если спотовые цены на СПГ не достигнут однозначных цифр, сказал Казунори Касаи, возглавляющий сингапурское торговое подразделение Jera Co., одного из крупнейших в мире покупателей топлива. В настоящее время компания не рассматривает возможность отмены поставок, сообщил он ЖУРНАЛИСТАМ в Токио в пятницу.
Реакция предложения
Трейдеры СПГ в Европе и Азии поддержали это мнение, заявив, что цены должны упасть ниже 5 долларов за миллион британских тепловых единиц, прежде чем начнется отказ от запланированных поставок в США. В настоящее время цены составляют около 9 долларов за миллион Бте, после того как в августе они взлетели выше 71 доллара.
Уведомление о контракте может варьироваться, но, как правило, покупатели должны за два месяца уведомить производителей СПГ, таких как Cheniere Energy Inc., о любых отменах поставок до 20 числа календарного месяца. Это означает, что любые решения относительно сентябрьских нагрузок будут приниматься в июле месяце.
Европейские цены на газ сейчас, скорее всего, приблизятся к уровням, необходимым для прекращения поставок американского СПГ к концу лета, говорится в записке консультанта Energy Aspects Ltd., хотя это не является базовым сценарием.
В то время как в центре внимания находится американский СПГ, вполне возможно, что реакция на предложение может быть замечена и в других странах.
По словам трейдеров, экспортные проекты из Австралии в Малайзию могут использовать этот период снижения цен для планирования технического обслуживания и тем самым эффективно сократить мировые поставки. Они добавили, что сокращение предложения может послужить минимумом, помогая удержать цены от дальнейшего падения.
“Поскольку цены так сильно снижаются, мне интересно, наступит ли момент, когда поставщики СПГ начнут сокращать производство?” Энди Соммер, руководитель отдела фундаментального анализа и моделирования в Axpo Solutions AG, сказал об этом в интервью в Эссене.
“Американские поставщики наиболее заметны, но это не будет касаться исключительно заводов по производству СПГ в США, если цены продолжат расти в этом направлении”.
©2023 Bloomberg L.P.
