(Bloomberg) -- Решение Китая запретить чипы памяти Micron Technology Inc. усилило напряженность в отношениях с США, усилив опасения по поводу того, на какие другие технологические фирмы может нацелиться Пекин.
Однако политики в азиатской стране имеют ограниченные возможности для поиска альтернатив американским фирмам в цепочке поставок полупроводников, которая широко варьируется от проектирования микросхем, производства оборудования до материалов. На данный момент Китаю будет практически невозможно заменить некоторые ключевые продукты ведущих американских компаний, включая Qualcomm Inc., Nvidia Corp., Intel Corp. и Advanced Micro Devices Inc., считают аналитики.
Разногласия по поводу полупроводников между двумя крупнейшими экономиками мира негативно сказались на настроениях инвесторов с тех пор, как США в октябре ввели полный запрет на экспорт передовых чипов и ноу-хау в Китай. Тем не менее, масштабы разъединения между двумя странами, вероятно, будут меньше, чем предполагалось, учитывая зависимость Китая.
“Лобовое столкновение с США в области полупроводников - дорогостоящий, если не проигрышный шаг, который стратегически нецелесообразен для Китая”, - сказал Редмонд Вонг, стратег Saxo Capital Markets, базирующийся в Гонконге. “Китай не стремится ни к разъединению, ни к деглобализации. Она стремится лишь к постепенным изменениям в мировом порядке, чтобы быть менее доминирующей в Америке”.
Логические микросхемы
Логические микросхемы считаются “мозгами” электроники. Этот сегмент включает в себя центральные процессоры (CPU), предназначенные для обеспечения общей функциональности оборудования, и графические процессоры (GPU), оптимизированные для визуальных дисплеев и вычислений с использованием искусственного интеллекта.
Этот подотрасль считается одной из наиболее сложных областей для Китая с точки зрения запрета американских компонентов. Согласно отчету Goldman Sachs Group Inc., доля рынка США в сегменте логических чипов составляет более 60%.
“Основные компоненты, такие как процессоры Intel и процессоры для мобильных телефонов от Qualcomm, являются неотъемлемой частью ПК и смартфонов. Однако на данный момент кажется маловероятным, что они будут запрещены, учитывая отсутствие жизнеспособных местных альтернатив”, - сказал Роберт Ли, Bloomberg Intelligence.
Huawei Technologies Co. и другие фирмы разработали свои собственные процессоры, “хотя я не уверен, что они такие же продвинутые, как американские продукты в настоящее время, и не производятся в достаточном объеме”, - сказал Леа.
Производитель процессоров Intel получил 27% своей выручки в Китае и Гонконге, в то время как доля производителей графических процессоров Qualcomm и Nvidia в Китае составляет 64% и 21% соответственно. В прошлом году США запретили Nvidia экспортировать высококачественную продукцию в Китай, но она по-прежнему продает в стране недорогие чипы. По словам Леа, даже для последнего его будет трудно заменить.
Что касается Qualcomm, “у Китая нет внутренних возможностей, и ему по-прежнему приходится полагаться на Mediatek Inc., которая является тайваньской. Так что выбирайте свой яд”, - сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee.
Конструкция чипа
“Китаю необходимо сбалансировать отправку послания США и нанесение ущерба своим собственным отечественным предприятиям”, - сказал Линг. “У Китая есть довольно способные отечественные производители микросхем памяти, которые могут заменить поставки Micron, но в других областях, таких как разработка чипов, производство логических микросхем и оборудования для производства полупроводников, Китай не в состоянии запретить США, не навредив себе”.
Еще одна группа, которую сложно заменить, включает Synopsys Inc. и Cadence Design Systems Inc., которые предоставляют услуги по разработке программного обеспечения для производителей микросхем. Хотя они не получают доход непосредственно из Китая, их клиентами являются Intel и Advanced Micro Devices Inc., которые получают большую часть продаж оттуда, показывают данные, собранные Bloomberg.
Акции Synopsys и Cadence упали в течение двух сессий после решения Китая запретить Micron. Все три акции возместили эти потери к четвергу благодаря росту, вызванному оптимизмом по поводу оптимистичного прогноза продаж Nvidia Corp.
ЧИТАЙТЕ: Акции азиатских чипов растут на второй день после ралли Nvidia Sparks AI
Производственное оборудование
В конце прошлого года США запретили Китаю покупать современное оборудование для производства чипов или нанимать на работу американских граждан без лицензии, в результате чего такие фирмы, как Applied Materials Inc., KLA Corp. и Lam Research Corp., вывели свой бизнес из Китая.
Оставшийся выбор для Китая весьма ограничен. Голландская компания ASML Holding N.V. является единственным производителем аппаратов для экстремального ультрафиолетового излучения, необходимых для печати всех современных микрочипов. Японские компании, такие как Nikon Corp., также производят оборудование для изготовления чипов.
В марте Япония заявила, что расширит ограничения на экспорт 23 видов передовых технологий производства чипов в Китай, хотя министр торговли Японии заявил, что этот шаг не согласован с НАМИ и не является запретом. Запасы чипсов в Японии упали ранее на этой неделе, поскольку министерство торговли заявило, что ранее объявленные ограничения на производство чипсов вступят в силу 23 июля.
Правительство Нидерландов ищет золотую середину между США и Китаем, поскольку в марте оно объявило о планах расширить ограничения на экспорт полупроводников, хотя, как представляется, это не соответствует мерам, принятым администрацией Байдена.
ЧИТАЙТЕ: Китайская чип-компания, стремящаяся составить конкуренцию ASML, как говорят, рассматривает возможность подачи заявки на IPO
“Из-за запрета США Китаю было довольно сложно добиться прорывов в области передовых чипов размером менее 10 нанометров”, - сказал Дейл Дай, аналитик Counterpoint Research из Тайбэя. “Даже если бы они получили оборудование, им все равно не хватает проектных мощностей”.
©2023 Bloomberg L.P.
