Предварительное соглашение о предельном уровне госдолга между президентом Джо Байденом и спикером Кевином Маккарти - долгожданный способ для инвесторов вернуться после праздничных выходных, посвященных Дню памяти. Риски дефолта исключены на ближайшие два года.
На бумаге резолюция должна принести некоторое успокоение долговым рынкам и смягчить комментарии руководителей высшего звена на различных конференциях инвестиционных банков на этой неделе и в июне.
Сделка ни в коем случае не является идеальной.
Остается задаться вопросом, как повлияет на потребительские расходы отмена моратория на студенческие ссуды в начале сентября в рамках соглашения. И, во-вторых, ограничение государственных расходов может нанести ущерб экономике.
Но, по крайней мере, на сегодня, небольшое затишье на рынке, который за последние две недели стал нервозным (смотрите, например, отставание акций малой капитализации и оборонных компаний).
Однако не устраивайтесь слишком удобно.
Теперь рынок переключит свое внимание на Федеральную резервную систему и на то, повысит ли она процентные ставки на своем заседании 14 июня. Профессионалы говорят, что от того, в каком направлении пойдет ФРС, зависит многое, предполагая, что любое затишье на рынке потолка госдолга может оказаться недолговечным.
"На наш взгляд, решение о повышении ставок настолько тонко сбалансировано, что оно все еще может быть принято в любую сторону в зависимости от того, как будут развиваться события между сегодняшним днем и заседанием", - отмечает старший экономист UBS Брайан Роуз. "В какой-то момент рынки почти полностью исключили очередное повышение ставки, но в настоящее время рынок видит примерно 50%-ную вероятность еще одного повышения либо на июньском заседании, либо на следующем заседании 25-26 июля".
Есть веские аргументы и в пользу того, и в пользу другого.
Инфляция по-прежнему намного превышает целевой показатель ФРС в 2%, а уровень безработицы находится на исторически низком уровне в 3,4%. Последний отчет о настроениях потребителей Мичиганского университета показал, что долгосрочные инфляционные ожидания близки к 20-летним максимумам.
Рынкам это не понравилось бы, и они могли бы пойти на компромисс до июньского заседания ФРС.
С другой стороны, ФРС подняла ставки на 500 базисных пунктов с минимумов. Это серьезное ужесточение, и оно начинает проявляться в экономике.
Потребители сокращают покупки по своему усмотрению, о чем мы узнали из данных о доходах Target, Best Buy, Walmart, RH и Urban Outfitters на прошлой неделе. Вы, вероятно, почувствуете аналогичную динамику в доходах на этой неделе от Dollar General и Macy's.
Инфляция на самом деле имеет тенденцию к снижению.
Число автомобильных правонарушений растет, как отметил экономист Apollo Group Торстен Слок, за которым внимательно следят, в исследовании weekend, которое попало в мой почтовый ящик.
"Экономика балансирует на острие ножа", - сказал мне на прошлой неделе генеральный директор United Airlines Скотт Кирби в эфире Yahoo Finance Live. "Когда началась паника в банковской сфере Силиконовой долины, мы увидели падение числа бизнес-бронирований за ночь на 15%, и это говорит о том, что экономика очень хрупкая".
Эти экономические подсказки говорят о том, что ФРС необходимо остыть с повышением ставок, прежде чем это спровоцирует рецессию или что-то похуже.
В общем, скоро ФРС примет жесткое решение.
И это означает, что быкам и медведям по-прежнему приходится нелегко...несмотря на провал с потолком госдолга, который затянулся на два года.
Брайан Соззи - исполнительный редактор Yahoo Finance. Следите за Sozzi в Twitter @BrianSozzi и в LinkedIn. Советы по банковскому кризису? Электронная почта brian.sozzi@yahoofinance.comЧитайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
