По мере того как в летние месяцы разгорается мания искусственного интеллекта, история о двух рынках, с которыми сталкиваются инвесторы, становится все более экстремальной.
На прошлой неделе индекс Nasdaq 100 (^NDX), который состоит из 100 крупнейших технологических акций на Nasdaq, подскочил более чем на 3%, в то время как промышленный индекс Доу—Джонса (^DJI) остался в минусе. Это всего лишь пятое подобное происшествие с тех пор, как два десятилетия назад лопнул пузырь доткомов.
Между тем, если заглянуть под капот рынка, то и в четверг, и в пятницу больше акций, котирующихся на NYSE, достигли новых 52-недельных минимумов, чем новых 52-недельных максимумов. Тем не менее, в оба дня индекс Nasdaq 100 вырос более чем на 2%.
Каждый из этих сигналов говорит о чем-то немного отличающемся, но все они возникают почти исключительно во времена рыночного стресса, такого как медвежьи рынки и ранние стадии бычьих рынков, когда сомнения все еще преобладают.
Вообще говоря, инвесторы негативно относятся к рынку в целом и вкладывают деньги в широко разрекламированную торговлю искусственным интеллектом, которая способствует концентрации рыночных прибылей лишь в нескольких компаниях.
Или, как называет эти акции стратег Bank of America Майкл Хартнетт, "Великолепная семерка" — Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, ГУГЛ), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (МЕТА), Tesla (TSLA) и Nvidia (NVDA).
В целом, семь крупнейших компонентов Nasdaq 100 выросли в этом году на 3,35 трлн долларов, в то время как 93 нижних компонента выросли всего на 635 млрд долларов.
Это означает, что на долю "Великолепной семерки" Хартнетта приходится 84% роста рыночной стоимости Nasdaq 100 на 4 трлн долларов в 2023 году. Акции Apple и Microsoft выросли в цене больше, чем все 93 акции, находящиеся в нижней части списка.
Хотя львиная доля прироста стоимости сосредоточена в нескольких крупных акциях, несколько компаний, производящих программное обеспечение и чипы, также охваченных волной искусственного интеллекта, в мае получили огромную прибыль.
Акции производителя чипов Marvell Tech (MRVL) выросли на 65% в этом месяце после роста на 30% только в пятницу. Производитель чипов рассчитывает как минимум удвоить свои доходы от искусственного интеллекта в 2024 финансовом году.
Облачная охранная компания Zscaler (ZS) выросла на 45%, заняв второе место в рейтинге Nasdaq 100 в этом месяце. А American Micro Devices (AMD) сумела превзойти впечатляющую майскую прибыль Nvidia, набрав в этом месяце 42%.
На графике ниже показана доходность акций Nasdaq 100 за май с начала месяца (ось y) по сравнению с показателями за 2023 год с начала года (ось x). Размер пузыря растет с изменением рыночной капитализации в 2023 году. Точки окрашиваются в зависимости от сектора.
Неудивительно, что большая синяя точка в правом верхнем углу - это Nvidia, лучший игрок года и один из лучших игроков мая. Его рыночная капитализация превысила полтриллиона долларов — как и у Apple и Microsoft.
Следующими четырьмя крупнейшими игроками по рыночной капитализации в этом году являются Alphabet, Amazon, Meta Platforms и Tesla. После этого прирост стоимости снижается.
Поскольку борьба за потолок госдолга США, похоже, близится к разрешению, а следующий шаг Федеральной резервной системы теперь остается открытым вопросом для инвесторов в реальном мире, рынки обратили свое внимание на более искусственные опасения.
Как сообщил Джош Шейфер из Yahoo Finance в эти выходные, стратеги Citi написали в недавней заметке: "Рынки США движимы темой Al, которая, как правило, еще больше повышает чувствительность ставок". Это означает, что торговля искусственным интеллектом теперь является сделкой ФРС.
Или, как написал Хартнетт из BofA на прошлой неделе, "Отсутствие убежденности в макро-нарративе 2023 года означает большую убежденность в новом микро-нарративе искусственного интеллекта".
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
