Москва. 1 июня. ИНТЕРФАКС - Реализацию накопленных "Норильским никелем" в 2022 г запасов металла, средства от которой могут стимулировать выплату промежуточных дивидендов, надо обсудить по итогам полугодия, считает вице-президент "Русала", член совета директоров "Норникеля" Елена Безденежных.
"Первый квартал не является показательным у любой промышленной компании. В этот период, как правило, делаются выплаты по итогам прошлого года. Будет о чем говорить по итогам полугодия. Тогда и будет видна успешность тех или иных продаж", - сказала Безденежных в интервью газете "Коммерсантъ".
Совет директоров "Норникеля" рекомендовал не выплачивать финальные дивиденды за 2022 г, ссылаясь на почти 10-кратное падение FCF (до $437 млн) и неготовность в резко усложнившихся условиях осуществлять заимствования для финансирования выплат акционерам. При этом менеджмент "Норникеля" не исключал выплаты промежуточных дивидендов в текущем году, если компания получит положительный FCF и сохранит долг на комфортном уровне. Потолком по уровню долга "Норникель" считает net debt/EBITDA 2x (по итогам 2022 г - 1,1x).
Положительно повлиять на FCF может высвобождение оборотного капитала, который к концу прошлого года достиг $4 млрд, в т.ч. за счет роста запасов металлопродукции из-за изменения логистических цепочек.
Между тем, по данным источника, близкого к совету директоров "Норникеля", из общего объема прироста рабочего капитала ($2,8 млрд в 2022 г) нереализованная из-за сбоев в логистических цепочках продукция составляет $1,1 млрд. Остальные $1,7 млрд - это изменение механизмов расчетов с клиентами и эффект увеличения стоимости продукции, пояснял источник.
Отвечая на вопрос о том, куда могут быть направлены заложенные (по сообщениям СМИ) в бюджет "Норникеля" на 2023 г $1,5 млрд на выплату дивидендов, Безденежных сказала, что пока понимания на этот счет нет.
Для "Русала" желательная схема выплат дивидендов, основанная на существовавших ранее договоренностях, подчеркнула Безденежных. Ранее "Норникель", в соответствии с истекшим в конце 2022 г десятилетним соглашением акционеров, направлял на дивиденды 60% годовой EBITDA.
Безденежных напомнила, что, согласно действующему положению о дивидендной политике "Норникеля", размер годовых дивидендов должен составлять не менее 30% от EBITDA.
"Если бы у "Норникеля" была недостаточность прибыли, нехватка денежного потока или невыполнение инвестиционной программы, то тогда речи о дивидендах идти не могло. Но ничего из этого нет", - заметила она.
Также вице-президент "Русала" заявила, что постановка вопроса о выплатах дивидендов за счет заемных средств неверна.
"Нам говорят, что не следует выплачивать дивиденды из долга. Почему из долга? Дивиденды выплачиваются из прибыли, а на выполнение инвестиционной программы берутся займы. Все банки дают кредиты под инвестиционную программу, под нормальный capex", - сказала Безденежных.
"Русал" направлял предложения по новому соглашению акционеров "Норникеля", уточнила Безденежных.
"Соглашение в той или иной форме необходимо, будь это новое соглашение или модификация действующего. Это нужно не только нам, но и другим миноритарным акционерам. Мы всегда открыты к предложениям по этому вопросу", - сказала вице-президент алюминиевой компании.
Соглашение продолжает действовать в части фидуциарных обязательств по прошлым периодам, кроме того, у акционеров есть права вето, закрепленные в уставах, подчеркнула Безденежных.
Также она отметила, что у "Русала" есть дополнительные претензии к главе "Норникеля" и владельцу "Интерроса" Владимиру Потанину, помимо уже озвученных в обосновании поданного в лондонский суд иска.
Бс им
