(Bloomberg) -- От австралийских гигантов горнодобывающей промышленности до тематических парков Флориды инвесторы делают ставки на то, выиграют ли компании или пострадают, поскольку экстремальные погодные условия становятся нормой во всем мире из-за изменения климата.
Труднопрогнозируемая погода всегда была одним из рисков, с которыми сталкиваются компании, но растущая частота таких событий, как внезапные наводнения и аномальная жара, усиливает неопределенность для бизнеса и глобальных финансовых менеджеров. “Практически несомненно”, что экстремальные температуры во всем мире будут усиливаться, и они, вероятно, продлятся дольше, говорится в последнем докладе группы экспертов Организации Объединенных Наций по изменению климата.
Аномальная жара по всему миру свидетельствует об изменениях в погодных условиях: в Испании и Португалии зафиксирован самый жаркий апрель за всю историю, в Индии отмечены самые высокие температуры в феврале с 1901 года, а Европа начнет 2023 год с самого теплого Нового года за всю историю наблюдений.
Экстремальные погодные условия нанесли ущерб акциям страховщиков, таких как Suncorp Group Ltd., поскольку убытки от стихийных бедствий растут, и компаний, связанных с туризмом, включая круизного оператора Carnival Corp., который отменил вылеты из-за сильного урагана в прошлом году. Сельскохозяйственные фирмы, такие как coffee maker CCL Products India Ltd., выиграли от того, что аномальная погода сократила производство, что привело к росту цен и увеличению выручки.
“Риски, связанные с климатом, в значительной степени учитываются при принятии решений глобальными инвесторами, поскольку экстремальные погодные условия могут нанести ущерб и перевернуть все планы с ног на голову”, - сказал Акшай Пант, директор по инвестициям фонда климатических и социальных последствий Neev.
Вот некоторые из самых крупных победителей и проигравших в результате экстремальных погодных явлений:
Запасы энергии
Аномальная жара по всему миру, вероятно, приведет к новому испытанию электросетей всего через несколько месяцев после того, как жаркая погода и засуха привели к ограничению гидроэнергетики и вызвали повсеместный дефицит электроэнергии. Энергетические компании оказались в центре внимания на Филиппинах, поскольку в некоторых районах становится опасно жарко. В Китае в Шанхае изнуряющая жара, а провинции Гуандун и Хайнань сталкиваются с пиковым спросом на электроэнергию.
Читайте: Китай готовится к более экстремальным погодным условиям, угрожающим энергоснабжению
Китаю потребуются “более быстрые и значительные инвестиции” для создания устойчивой энергетической инфраструктуры, которая не будет использовать больше угля, написали в записке аналитики Morgan Stanley во главе с Тимом Чаном. “Инвестирование в адаптационные темы может помочь инвесторам застраховаться от более частых и суровых погодных явлений”.
Засуха может затронуть гидроэлектростанции, а также атомные электростанции, сократив количество воды, необходимой для выработки энергии и охлаждения реакторов, как это произошло с будущей государственной компанией Electricite de France SA в прошлом году. Экстремальные погодные условия могут повысить спрос на экологически чистые энергетические компании, такие как Scatec ASA в Европе, First Solar Inc. в США и Adani Green Energy Ltd. в Азии.
Страхование
Страховая отрасль изо всех сил пытается адаптироваться к новой норме, при которой убытки, вызванные изменением климата, в настоящее время регулярно превышают 100 миллиардов долларов в год. Акции Suncorp Goup, Insurance Australia Group Ltd. и QBE Insurance Group Ltd. пострадали от сильных дождей, которые обрушились на Новую Зеландию во время циклона "Габриэль".
Перестраховщики, такие как Reinsurance Group of America, подвержены влиянию погодных условий, особенно если они имеют дело с сектором недвижимости. General Insurance Corp., крупнейший перестраховщик Индии, предупреждает о “катастрофических потерях”, с которыми сталкивается отрасль, которые, вероятно, приведут к дальнейшему росту цен.
По словам аналитика Piper Sandler & Co. Дж. Пола Ньюсома, страховщики жилья, в том числе те, у кого есть базы потребителей во Флориде, Техасе и других штатах США вдоль побережья Мексиканского залива, особенно уязвимы в случае разрушительного шторма.
Тем не менее, “страховщики могут пострадать в краткосрочной перспективе, в зависимости от серьезности события, но в долгосрочной перспективе могут извлечь выгоду из более высоких премий после события”, - сказал Чамат Де Сильва, старший портфельный менеджер BetaShares в Сиднее.
Путешествия и туризм
Компании, которые рассчитывают на летние путешествия, могут пострадать, если погода окажется неожиданно жаркой, особенно если цены на топливо будут повышены. Это нанесло бы ущерб доходам авиакомпаний и круизных компаний, и потребители с меньшей вероятностью будут садиться в автомобиль для поездок по дорогам.
Летние штормы и ненастная погода могут вынудить авиакомпании и круизные компании задерживать или отменять рейсы. В марте Southwest Airlines Co. назвала экстремальные погодные условия растущей проблемой после декабрьской катастрофы, в результате которой более 2 миллионов пассажиров оказались на мели, а убытки за квартал составили 380 миллионов долларов.
Когда в прошлом году обрушился ураган "Иэн", Carnival и другим круизным операторам пришлось отменить вылеты, что привело к падению их акций. Это также привело к снижению туризма во Флориде, что привело к падению акций таких компаний, как Walt Disney Co., Comcast Corp. Universal Orlando Resort и SeaWorld Entertainment Inc.
Горнодобывающие компании/Сырьевые товары/Природный газ
В богатой природными ресурсами Австралии золотой рудник Newcrest Mining Ltd. в Телфере был закрыт ранее в этом году, и акции компании упали с более чем двухлетнего максимума после того, как на побережье Западной Австралии обрушился самый сильный циклон почти за десятилетие. Это последовало за проливными дождями и наводнениями, которые в конце прошлого года затруднили добычу угля для таких горняков, как Whitehaven Ltd. и BHP Group.
Более частые и сильные штормы в Мексиканском заливе могут привести к росту цен на энергоносители в этом регионе, что является благом для производителей природного газа, дизельного топлива и пропана. Более жаркая и сухая погода в Канаде, вызвавшая лесные пожары и поставившая под угрозу производство, также поддерживает цены на энергоносители, сказал Боб Явгер, управляющий директор по энергетическим фьючерсам в Mizuho Financial Group Inc. в Нью-Йорке.
Сельское хозяйство
Стратеги JPMorgan Chase & Co. видят риск возвращения Эль-Ниньо в Юго-Восточную Азию позднее в 2023 году, что скажется на производстве сельскохозяйственной продукции, доходах фермерских хозяйств, промышленном производстве и настроениях инвесторов, пишут аналитики во главе с Радживом Батрой в записке.
“Во время прошлых эпизодов аномальных температур наиболее серьезные последствия были для сельскохозяйственного сектора Таиланда, Индонезии и Вьетнама, в то время как на Филиппинах наблюдался чистый положительный результат от более низкой частоты циклонов”, - написал Батра.
Самый жаркий февраль в Индии более чем за столетие, последовавший за резким падежом крупного рогатого скота, вызванным вирусным кожным заболеванием, привел к редкому падению производства молочных продуктов в крупнейшей в мире стране-производителе молока. В связи с прогнозируемыми более высокими температурами, поскольку летом спрос достигает максимума, акции молочных компаний, таких как Parag Milk Foods Ltd. и Heritage Foods Ltd., стремительно растут.
Цены на кофе стремительно растут из-за экстремальных погодных условий, которые негативно сказываются на производителях фасоли во Вьетнаме и Индонезии. Та же логика применима и к сахару: неустойчивая погода уже давно влияет на производство в ведущих странах-производителях тростника Индии и Бразилии.
Обе страны стремятся перенаправить часть производства на производство этанола, чтобы ограничить свои расходы на импорт энергоносителей. Дефицит предложения привел к резкому росту цен в начале этого года, поскольку страны ввели экспортные ограничения. Ключевыми бенефициарами были Dwarikesh Sugar Industries Ltd. и Shree Renuka Sugars Ltd.
“С точки зрения сырьевых товаров, некоторые из рисков, которые мы рассматриваем, довольно остры”, - сказал Уолтер Куниш, старший стратег по сырьевому рынку в Hilltop Securities Inc. Погодные условия, связанные с Эль-Ниньо, могут привести к урожайности кукурузы и сои выше среднего, особенно в восточном кукурузном поясе, что скажется на ценообразовании. По его словам, это может снизить рентабельность таких компаний, как Archer-Daniels-Midland Co. или Bunge Ltd.
Транспортировка химических веществ/промышленных товаров
“Рост цен на энергоносители и невозможность использовать реки для коммерческих перевозок неизбежно негативно скажутся на промышленности и химической промышленности”, - сказала Евгения Молотова, старший менеджер по инвестициям Pictet Asset Management.. В прошлом году низкий уровень воды на Рейне, ключевом торговом водном пути в Германии и Нидерландах, вынудил компании сократить свои обычные грузоперевозки. Это привело к серьезным задержкам в поставках и более высоким транспортным расходам.
Около 80% всех водных грузов в пределах Германии перевозится по Рейну. Нарушение судоходных маршрутов из-за превышения уровня воды, что препятствует проезду под некоторыми мостами, или низкого уровня, который может привести к посадке судов на мель, может нанести ущерб таким компаниям, как BASF SE, Covestro AG, Lanxess AG и Siemens AG, сказала Молотова.
-- При содействии Кармен Рейнике, Аллегры Кателли и Шерил Тянь Тонг Ли.
©2023 Bloomberg L.P.
