(Блумберг) -- Решение правительства США дать зеленый свет 300-мильному газопроводу в рамках законодательства, направленного на предотвращение дефолта казначейства, шокировало практически всех, за исключением таинственного трейдера, который, похоже, каким-то образом предвидел это.
На Уолл-стрит аналитики в основном ожидали, что расплывчатые обещания относительно разрешений на энергоснабжение будут включены в законопроект о повышении потолка госдолга США. Тем не менее, торговля опционами предполагает, что в ближайшем будущем могло произойти нечто большее.
24 мая — за несколько дней до объявления соглашения — была сделана огромная бычья ставка на Equitrans Midstream Corp., свидетельствуют данные, собранные Bloomberg. Компания активно участвует в строительстве трубопровода Mountain Valley, строительство которого долгое время откладывалось. Пари включало в себя покупку 100 000 колл-опционов на акции фирмы.
Это оказалось дальновидным и невероятно прибыльным всего за несколько дней.
27 мая Белый дом и законодатели-республиканцы достигли соглашения, которое дало бы долгожданному трубопроводу Маунтин-Вэлли окончательные разрешения, необходимые для завершения проекта.
В течение апреля и большей части мая переговорщики из Белого дома и Конгресса обсуждали общие параметры соглашения. Почти до самого конца детали тщательно скрывались и постоянно менялись. Оставались сомнения относительно того, будет ли достигнута сделка до того, как у США, как планировалось, закончатся деньги в начале июня.
Счет подписан
Законодательство, которое было подписано президентом Джо Байденом в субботу, вынудило принять меры по выдаче разрешений на реализацию проекта. На бумаге ставка, судя по всему, заработала 7,5 миллиона долларов до пятницы. У некоторых возникает вопрос, сыграло ли свою роль нечто большее, чем мастерство и удача.
“Мои вопросы таковы: кто этот трейдер? Насколько они изощренны? И каковы их связи с правительством?” - сказал Дональд Шерман, главный юрисконсульт организации "Граждане за ответственность и этику" в Вашингтоне. Он добавил, что ставка поднимает вопрос о том, не просочились ли каким-то образом параметры долговой сделки раньше времени.
Разобраться в том, основана ли сделка ненадлежащим образом на конфиденциальной информации, общеизвестно сложно, особенно когда речь идет о новостях, влияющих на рынок, поступающих изнутри правительства. Правила также изобилуют серыми областями и двусмысленностями.
Конфиденциальная информация
Чиновникам, включая членов Конгресса, запрещено использовать конфиденциальную информацию, которую они узнали, занимая свою должность. Но если, например, кто-то случайно услышит, как сотрудник Конгресса громко упоминает какую-то информацию в поезде, он, скорее всего, невиновен.
“Задача следователей состоит не только в том, чтобы узнать, была ли передана информация, но и в том, чтобы раскрыть намерение поделиться ею”, - сказал Филип Хинда, руководитель практики правоприменения SEC в Cadwalader. “Это очень сложные дела для возбуждения из-за как юридических, так и следственных сложностей, которые они создают”.
Никто не был обвинен в каких-либо нарушениях при торговле опционами. Представитель Комиссии по ценным бумагам и биржам, которая будет отвечать за надзор за любым расследованием, отказался комментировать, занимается ли она этим вопросом.
Тем не менее, колл—опционы привлекают большое внимание из-за их своевременности - непосредственно перед тем, как было достигнуто соглашение о предельном уровне долга. Цена исполнения в 8 долларов также примерно соответствует тому, как некоторые аналитики с Уолл-стрит оценили трубопровод Маунтин-Вэлли для Equitrans.
Длительная задержка
До заключения долговой сделки перспективы проекта строительства трубопровода в Маунтин-Вэлли были мрачными. Судебные тяжбы с защитниками окружающей среды бушевали годами. Акции Equitrans упали на 35% в прошлом году.
После неожиданного объявления о том, что трубопровод получит толчок к запуску, Equitrans взревел в ответ. Акции взлетели на 49% на прошлой неделе, что является рекордом.
“Эти сделки вызывают большое беспокойство”, - сказал Дэн Тейлор, профессор Уортонской школы, изучающий инсайдерскую торговлю. “Возникает вопрос о том, является ли это на самом деле совпадением”.
Equitrans заявила, что ни компания, ни кто-либо из ее руководителей не были вовлечены в сделку. В заявлении фирма также высоко оценила трубопровод как “важнейшую энергетическую инфраструктуру, которая обеспечит американским семьям надежный и доступный доступ к внутренней энергии”, что фактически поможет сократить выбросы углекислого газа и укрепить энергетическую безопасность.
Безусловно, у проекта есть сильные защитники. Сенатор Джо Манчин, демократ, представляющий Западную Вирджинию, по территории которой пройдет трубопровод, уже давно является его сторонником. Он отпраздновал проект в пятницу, сообщив в Twitter, что это был “по-настоящему MVP Америки”, что явно отсылает к инициалам проекта.
Отвечая на вопрос о торговле опционами, Манчин сказал: “Я понятия не имею об этом”. Он добавил: “Единственное, что я знаю, это то, что людям нужна власть”.
Растущий неожиданный доход
Помимо торговли, включение трубопровода в закон о предельном уровне долга стало политическим громоотводом.
Сенатор-демократ Тим Кейн из Вирджинии, чей штат также пересекает трубопровод, предложил поправку, исключающую его из долговой сделки. Эта попытка провалилась в четверг.
Представители Белого дома и Кевин Маккарти, который возглавлял переговоры от Республиканской партии в качестве спикера Палаты представителей, не ответили в субботу на просьбы прокомментировать сделку.
“Сюрпризом было то, что это фактически вошло в сам законопроект о потолке госдолга и не было частью отдельного голосования или обещания принять другой законопроект”, - сказал аналитик Citi Спиро Дунис, который освещает Equitrans.
Опционы, лежащие в основе сделки, по-видимому, являются выдающимися. Это указывает на то, что никто еще не обналичил ставку, и неожиданная прибыль может вырасти, если ралли продолжится.
-- При содействии Ари Наттера, Герсона Фрейтаса-младшего, Дэвида Марино и Джо Райана.
©2023 Bloomberg L.P.
