Колебания цен рублевых корпоблигаций на этой неделе будут проходить в боковом диапазоне - Интерфакс-ЦЭА

Москва. 5 июня. ИНТЕРФАКС - Колебания котировок рублевых корпоративных облигаций на этой неделе, скорее всего, будут проходить в рамках бокового диапазона на фоне влияния разнонаправленных внешних и внутренних факторов, а также ожиданий объявления итогов июньского заседания Банка России по ставке, полагают аналитики "Интерфакс-ЦЭА".

По мнению экспертов, дальнейшую динамику цен рублевых облигаций будет определять комбинация факторов. С одной стороны, на внутренний долговой рынок будут давить такие факторы, как существующий навес нового госдолга для финансирования дефицита бюджета РФ, наметившийся в мае рост инфляции в России, а также нестабильность глобальных рынков капитала. Вместе с тем, поддержку ценам облигаций будут оказывать сдержанное поведение Минфина на первичных аукционах, а также сформировавшийся на рынке консенсус относительно сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% годовых на заседании 9 июня. Таким образом, рынок рублевых облигаций будет торговаться в боковом диапазоне благодаря уравновешивающим друг друга позитивным и негативным факторам.

Активность торгов на рынке рублевых корпоративных облигаций на прошедшей неделе снизилась в 1,7 раза по сравнению с предыдущей неделей, но все равно осталась выше средних уровней - суммарный объем торгов на Московской бирже за пять торговых дней составил 73,767 млрд рублей. При этом котировки большинства выпусков корпоблигаций по итогам недели продемонстрировали плавный рост в ожидании сохранения ключевой ставки ЦБ РФ на уровне 7,5% годовых по итогам июньского заседания, а также благодаря внешнему позитиву, сформировавшемуся на мировых рынках после достижения соглашения по госдолгу США. Индекс IFX-Cbonds-P за неделю вырос на 0,25% и составил 109,98 пункта, а индекс полной доходности IFX-Cbonds за период с 27 мая по 2 июня прибавил 0,41%, составив в пятницу 861,81 пункта.

Индекс цен рублевых облигаций в начале недели практически не изменился на фоне отсутствия каких-либо значимых новостей и событий, которые могли бы оказать влияние на внутренний долговой рынок.

Вместе с тем заявление президента США Джо Байдена о достижении соглашения по вопросу потолка госдолга со спикером палаты представителей Кевином Маккарти улучшило настрой инвесторов на глобальных долговых рынках. "Мы достигли двустороннего соглашения. И сейчас мы готовы направить его на рассмотрение в Конгресс", - заявил Байден. Американский президент отметил, что достигнутое соглашение предотвращает "наихудший из возможных кризисов". "Снимает с повестки угрозу катастрофического дефолта", - сказал Байден, призвав обе партии в Конгрессе объединиться для скорейшего принятия соглашения.

Во вторник торги в секторе рублевых облигаций вновь проходили без существенных изменений. При этом рынок проигнорировал рост геополитических рисков, произошедший после атаки беспилотников в Московском регионе.

В министерстве обороны России заявили, что российские военные перехватили восемь беспилотников, которыми Киев планировал атаковать объекты в Москве. "Сегодня утром киевским режимом предпринята террористическая атака беспилотными летательными аппаратами по объектам в городе Москва. В атаке было задействовано восемь беспилотных летательных аппаратов самолетного типа. Все беспилотники противника поражены", - говорится в сообщении Минобороны РФ. "Три из них подавлены средствами радиоэлектронной борьбы, потеряли управление и отклонились от намеченных целей. Еще пять беспилотных летательных аппаратов сбиты зенитным ракетно-пушечным комплексом "Панцирь-С" в Подмосковье", - сообщило Минобороны.

В опубликованном 30 мая бюллетене "О чем говорят тренды", подготовленном департаментом исследований и прогнозирования ЦБ РФ, аналитики отметили усиление проинфляционных рисков в связи с ослаблением курса рубля, ростом потребительского спроса и увеличением цен производителей. Минфин РФ сообщил, что 31 мая предложит на аукционах "классический" выпуск с фиксированной ставкой купона ОФЗ-ПД 26238 (18 лет до погашения) и флоатер ОФЗ-ПК 29024.

В середине недели на рынке рублевого долга сохранилась боковая динамика. Минфин РФ 31 мая продолжил тактику консервативного размещения нового госдолга на недельных аукционах, что компенсировало негатив от снижения нефтяных цен и ухудшения настроений на глобальных рынках после публикации слабых данных по деловой активности в Китае.

Спрос на флоатер ОФЗ 29024 (12 лет до погашения) на аукционе составил 145 млрд рублей, из которых были удовлетворены заявки на 42,9 млрд рублей. Спрос на "длинный" выпуск с фиксированной ставкой купона ОФЗ 26238 составил 30,6 млрд рублей, были удовлетворены заявки на 19,4 млрд рублей. Доходность по цене отсечения ОФЗ 26238 составила 10,87% годовых, что предполагает премию в доходности всего 3 базисных пункта к закрытию вторника.

Опубликованные в среду данные по инфляции в России продемонстрировали небольшое ускорение, соответствующее ожиданиям. В недельном сравнении цены выросли на 0,08%, в годовом - на 2,4% (2,3% в апреле).

Зампред ЦБ РФ Алексей Заботкин подтвердил актуальность сигнала по ключевой ставке перед заседанием 9 июня. Ситуация в экономике развивается в соответствии с ожиданиями. Регулятор оценивает текущие темпы роста цен как умеренные, но видит усиление проинфляционных рисков со стороны спроса и внешних рынков. С учетом набора имеющихся макроэкономических факторов Банк России будет оценивать целесообразность повышения ставки в июне.

На глобальном долговом рынке 1 июня отмечалось улучшение настроений в связи с прогрессом в вопросе повышения лимита госдолга США. В среду Палата представителей американского Конгресса большинством голосов одобрила бюджетный законопроект, приостанавливающий действие потолка госдолга, а в четверг законопроект получил одобрение Сената. Теперь его сможет подписать президент США Байден. На этом фоне доходность десятилетних US Treasuries снизилась за день на 3 базисных пункта - до 3,61% годовых (-19 базисных пунктов с начала недели). Цена на нефть Brent в четверг выросла на 2,3%. Вместе с тем позитив с внешних рынков не отразился на котировках рублевых облигаций, которые продолжили колебаться в боковом диапазоне. Участники рынка заняли выжидательную позицию перед очередным заседанием ЦБ РФ по ставке 9 июня.

Из корпоративных событий аналитики отмечают, что ООО "О'Кей" завершило размещение 10-летних облигаций с 3-летней офертой серии 001Р-05 объемом 7,5 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 25 мая. Объем размещения по итогам закрытия книги заявок был увеличен с "не менее 5 млрд рублей" до 7,5 млрд рублей. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 11,75% годовых, ей соответствует доходность к оферте в размере 12,28% годовых. Купоны квартальные.

ООО "Газпром капитал" завершило размещение 5-летних облигаций серии БО-001Р-06 объемом 45 млрд рублей с офертой через 4,75 года. Сбор заявок на заем прошел 24 мая. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 10% годовых, ей соответствует доходность к оферте в размере 10,38% годовых, по выпуску предусмотрены квартальные купоны.

Альфа-банк завершил размещение облигаций серии 002Р-23 со сроком обращения 2,5 года объемом 13 млрд рублей. Сбор заявок на выпуск прошел 23 мая. Объем размещения в ходе сбора заявок озвучивался как "не менее 5 млрд рублей". Ставка 1-го купона была установлена на уровне 9,6% годовых, ей соответствует доходность к погашению на уровне 9,83% годовых. Купоны полугодовые.

ООО "ХК Финанс" полностью разместило 3-летний выпуск облигаций серии 001Р-08 объемом 3 млрд рублей. Компания начала размещение займа в июле 2022 года по ставке 9,75% годовых. Ставки 2-5-го купонов установлены равными ставке 1-го купона. Купоны ежеквартальные.

ООО "Ультра" (Магнитогорск) завершило размещение выпуска 4-летних облигаций серии БО-01 объемом 250 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 16% годовых, что соответствует доходности к оферте через 1,5 года в размере 17,2% годовых, купоны будут ежемесячными. По выпуску будет предусмотрена амортизация: в даты окончания 21-го, 24-го, 27-го, 30-го, 33-го, 36-го, 39-го, 42-го и 45-го купонов будет погашено по 8% от номинала, еще 28% от номинала будет погашено в дату окончания 48-го купона.

МФК "Быстроденьги" полностью разместила выпуск облигаций серии 002P-02 объемом 300 млн рублей со сроком обращения 3,5 года. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 16% годовых, ей соответствует доходность к погашению на уровне 17,2% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску будет предусмотрено частично-досрочное погашение: по 20% от номинала будет погашено в даты окончания 36-го, 38-го и 40-го купонов, еще 40% от номинала погасят в дату завершения 42-го купона.

ООО "Лизинг-трейд" полностью разместило выпуск 5-летних облигаций серии 001Р-08 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 14,5% годовых, ей соответствует доходность к погашению на уровне 15,5% годовых. Купоны ежемесячные. По выпуску будет предусмотрена равномерная амортизация в последние 2 года - начиная с 37-го купона каждый месяц будет погашаться по 4,16% от номинала, в результате дюрация составит около 3,5 лет.

ГК "Автодор" завершила размещение облигаций серии 004Р-02 объемом 1,8 млрд рублей. Выпуск размещен по закрытой подписке, потенциальный приобретатель облигаций - Минфин РФ. Срок обращения займа - 24,5 года, предусмотрена амортизация спустя 2,5 года после начала обращения бумаг. Ставка 1-го купона установлена на уровне 3% годовых.

Кроме того, ГК "Автодор" установила ставку 1-го купона 5-летних облигаций серии БО-004P-04 объемом 4 млрд рублей на уровне 10,17% годовых. По выпуску предусмотрены полугодовые купоны и оферта через 3 года. Сбор заявок на заем прошел 1 июня. Техразмещение запланировано на 6 июня.

ООО "Риадент" (республика Башкортостан) 31 мая начало размещение выпуска дебютных 10-летних облигаций 1-й серии объемом 990 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 16,5% годовых и зафиксирована на весь срок обращения, купоны квартальные. Ранее компания на публичный долговой рынок не выходила.

ПАО "Мобильные ТелеСистемы" установило ставку 1-го купона облигаций серии 001Р-25 со сроком обращения 2,5 года в размере 9% годовых. Ставка зафиксирована на весь срок обращения, купоны квартальные. Объем выпуска не раскрывается. Сбор заявок на выпуск прошел 1 июня без премаркетинга. Техразмещение выпуска начнется 5 июня.

АО "Трансмашхолдинг" (ТМХ) увеличило объем размещения 4-летнего выпуска облигаций серии ПБО-07 с "не менее 5 млрд рублей" до 10 млрд рублей и установило финальный ориентир ставки 1-го купона в размере 10,2% годовых. Ориентиру соответствует доходность к call-опциону через 3 года на уровне 10,46% годовых. По выпуску предусмотрены полугодовые купоны. Сбор заявок прошел 2 июня. Техразмещение запланировано на 7 июня.

Россельхозбанк (РСХБ) планирует 5 июня провести сбор заявок инвесторов на приобретение 3-летних облигаций серии БO-16-002P объемом 5 млрд рублей. Техразмещение запланировано на 7 июня. Датой окончания размещения станет наиболее ранняя из следующих дат: 23-й день с даты начала размещения или дата размещения последней облигации.

ООО "СибАвтоТранс" 6 июня планирует начать размещение выпуска 5-летних облигаций серии 001P-02 объемом 200 млн рублей. Ставка 1-го купона установлена на уровне 14,5% годовых и зафиксирована на весь срок обращения, купоны квартальные. По выпуску будет предусмотрено частично-досрочное погашение: в даты окончания 8-го и 12-го купонов будет погашено по 5% от номинальной стоимости, в даты окончания 16-18-го купонов - по 10% номинала, 19-20-го купонов - по 30% номинала. Дебютный выпуск облигаций на 200 млн рублей эмитент разместил в феврале текущего года, он был размещен в рамках программы облигаций компании серии 001Р объемом до 2 млрд рублей.

МФК "Лайм-займ" планирует 8 июня начать размещение 3-летних облигаций серии 001P-02 объемом 800 млн рублей. Размещение пройдет по закрытой подписке среди квалифицированных инвесторов. Ориентир ставки 1-го купона - 16,5% годовых, купоны ежемесячные. По выпуску планируется амортизация: по 10% от номинала будет погашено в даты окончания 6-го, 12-го, 18-го, 24-го и 30-го купонов.

ООО "ПР-Лизинг" 20 июня планирует провести сбор заявок инвесторов на приобретение облигаций серии 002Р-02 со сроком обращения 8,9 лет и 3-летней офертой объемом не менее 1,5 млрд рублей. Ориентир ставки 1-го купона - не выше 12,50% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне не выше 13,24% годовых. Купоны ежемесячные. Техразмещение запланировано на 23 июня. Для инвесторов - физических лиц потребуется прохождение теста, минимальная заявка при размещении - 1 тыс. рублей.

Банк "ФК Открытие" установил ставку 5-6-го купонов облигаций серии БО-П08 на уровне 8,05% годовых. Банк разместил 5-летний выпуск на 10 млрд рублей в июне 2021 года по ставке 7,3% годовых до оферты с исполнением 14 июня 2023 года.

ПАО "Аптечная сеть 36,6" установило ставку 7-го купона 10-летних облигаций серии 002P-01 объемом 10 млрд рублей на уровне 10,5% годовых. Ставки 8-12 купонов будут рассчитываться исходя из ключевой ставки Банка России, действующей по состоянию на второй рабочий день, предшествующий дате начала купона, плюс 3%. Компания разместила выпуск в июне 2020 года по ставке 8,5% годовых.

Росэксимбанк установил ставку 7-10-го купонов облигаций серии 002Р-02 на уровне 9,9% годовых. Банк завершил размещение 10-летнего выпуска объемом 10 млрд рублей в июне 2020 года по ставке 6,15% годовых до оферты с исполнением 16 июня 2023 года.

АО "Челябинский трубопрокатный завод" (ЧТПЗ) установило ставку 13-18-го купонов облигаций серии 001Р-04 на уровне 10,4% годовых. ЧТПЗ разместил 10-летний выпуск на 10 млрд рублей в июне 2017 года, с учетом досрочного погашения в обращении находятся бумаги выпуска на 9,9 млрд рублей. Ставка 1-8-го купонов была установлена в размере 8,95% годовых, 9-12-го купонов - 7,9% годовых. По выпуску предстоит оферта с исполнением 16 июня.

Росдорбанк установил ставку 10-го купона субординированных облигаций 2-й серии на уровне 9,5% годовых. Банк разместил 6-летние субординированные облигации 2-й серии объемом 300 млн рублей в декабре 2018 года по ставке 9,75% годовых. Ставка текущего купона - 9,5% годовых. Дата погашения выпуска - 12 декабря 2024 года. Других выпусков облигаций банка в обращении нет.

ООО "Пионер-лизинг" установило ставку 14-го купона облигаций 1-й серии на уровне 14,35% годовых. Размещение 10-летнего выпуска объемом 400 млн рублей началось 7 июня 2022 года и закончилось 23 мая 2023 года, бумаги предназначены для квалифицированных инвесторов. Ставка 1-го купона была установлена на уровне 19,18% годовых. Ставки последующих купонов переменные и определяются, исходя из значения срочной 6-месячной процентной ставки RUONIA + 7%. Купоны ежемесячные.

АО "Почта России" выкупило по оферте 810 тыс. 553 облигации серии БО-001Р-03 по цене 100% от номинала, или 16,2% эмиссии. Компания разместила 10-летний выпуск объемом 5 млрд рублей в мае 2017 года по ставке 8,45% годовых. Ставка текущего купона - 9,85% годовых.

ПАО "Трубная металлургическая компания" (ТМК) приобрело в рамках оферты 5 млн 647,503 тыс. облигаций серии БО-07 по цене 100% от номинала. Объем выпуска составляет 10 млн облигаций номиналом 1 тыс. рублей каждая. Таким образом, компания выкупила 56,48% выпуска. ТМК разместила 10-летний выпуск облигаций объемом 10 млрд рублей в июне 2017 года по ставке 9,35% годовых. Ставка текущего купона - 10,4% годовых.

ОАО "Российские железные дороги" (РЖД) приобрело по оферте 2 млн 091 тыс. 948 облигаций серии 001P-01R по цене 100% от номинала, или 13,9% эмиссии. Выпуск объемом 15 млрд рублей был размещен в июне 2018 года по ставке 5,95% годовых. Первый купонный период составил 242 дня, 2-30-й купоны - полугодовые. Срок погашения бумаг - 15 лет и 2 месяца.

ООО "Хэдхантер" (рекрутинговый сервис HeadHunter) 23 июня приобретет по оферте до 4 млн облигаций дебютного выпуска серии 001P-01R по цене 100% от номинала - то есть до 100% эмиссии. Период предъявления бумаг к оферте - с 10:00 МСК 8 июня до 17:00 МСК 22 июня. Компания разместила 3-летние бонды серии 001P-01R объемом 4 млрд рублей в декабре 2020 года по ставке 6,45% годовых. Выпуск размещен в рамках программы облигаций компании серии 001Р объемом до 20 млрд рублей. В рамках бессрочной программы бумаги могут размещаться на срок до 10 лет.

ООО "РСГ-финанс" (SPV-компания группы "Кортрос") провело собрания владельцев облигаций серий БО-01 и БО-09. По их итогам получено согласие на внесение изменений в решения о выпусках, связанных с исключением из текста эмиссионной документации поручительства по обязательствам эмитента, при условии предоставления оферты от ООО "Комплексное развитие территорий, реновации, освоение". А также согласие на отказ от права требовать досрочного погашения или приобретения облигаций до даты внесения изменений в решения о выпуске ценных бумаг. Собрание владельцев облигаций серии БО-09 также дало согласие на отказ от права на обращение в суд с требованием к эмитенту облигаций и (или) лицу, предоставившему обеспечение по облигациям эмитента, в том числе с требованием о признании указанных лиц банкротами, до даты внесения изменений в решение о выпуске ценных бумаг в связи с исключением поручительства. Владельцы облигаций серии БО-01 тоже рассматривали данный вопрос, однако по итогам голосования решение по нему не принято. Ранее поручителем по выпускам выступало МКООО "РСГ Интернешнл". В настоящее время в обращении находится два выпуска биржевых облигаций компании на 5 млрд рублей.

Лидеры роста/падения на Московской бирже за период с 29 мая по 2 июня:

Лидеры по оборотам торгов на Московской бирже за период с 29 мая по 2 июня:

Объемы торгов на Московской бирже за период с 29 мая по 2 июня:

кв мв