(Bloomberg) -- Прохладная реакция фондового рынка на запуск гарнитуры смешанной реальности Apple Inc. заставила инвесторов задуматься о том, что послужит следующим толчком для ралли, которое вывело акции на рекордную территорию.
Достигнув рекордного уровня за несколько часов до презентации продукта в понедельник, акции производителя iPhone упали на 0,8% к закрытию и продолжили снижение на премаркете, поскольку аналитики заявили, что сногсшибательная цена в 3499 долларов за гарнитуру Vision Pro ограничит ее привлекательность для массового рынка.
Эрик Вудринг из Morgan Stanley ожидает следующего потенциального катализатора в октябре, когда он рассчитывает узнать больше о первоначальных объемах продаж гарнитур и точных сроках запуска. Многое будет зависеть от разработки “убойного приложения”, которое выведет новую технологию “из ниши в мейнстрим”, - сказал он в заметке.
Учитывая ее высокую оценку, Apple нуждается в том, чтобы поток новостей оставался позитивным. Согласно данным, собранным Bloomberg, после роста на 38% в этом году стоимость акций в 28 раз превышает прогнозируемую прибыль в течение следующих 12 месяцев, что является самым высоким показателем с начала 2022 года. Напротив, среднее значение индекса технологического оборудования S&P 500 в 18 раз превышает средний показатель Apple за последнее десятилетие.
Высокая оценка в большей степени отражает устойчивость баланса фирмы со всеми вытекающими отсюда возможностями для выкупа акций и выплаты дивидендов, чем непосредственные перспективы роста. Аналитики ожидают, что продажи в этом году снизятся впервые с 2016 года. Что больше всего привлекает инвесторов, так это долгосрочная стабильность источников доходов Apple.
“Меня не беспокоит, что это дороже, чем у других компаний, производящих оборудование, потому что они так и не поняли, как превратить историю с оборудованием в повторяющийся платформенный бизнес”, - сказал Джонатан Кертис, директор по управлению портфелем Franklin Equity Group.
Когда дело доходит до гарнитуры Vision Pro, решающее значение будет иметь способность компании вывести продукт на массовый рынок. И, по мнению аналитиков D.A. Davidson, существуют “важные структурные проблемы” с точки зрения его принятия потребителями, “которые могут ограничить краткосрочное влияние на его продажи и прибыльность”. После этого события они понизили рейтинг акций с "покупать" до нейтрального.
Анджело Зино, старший аналитик по акциям CFRA Research, сказал, что Apple не смогла определить, почему гарнитура является обязательным устройством для потребителей, “по крайней мере, на данный момент”. Но, конечно, сдержанная реакция рынка не умаляет долгосрочного потенциала продукта, и Зино сказал, что он был “впечатлен его лучшим в своем классе аппаратным обеспечением и возможностями погружения”.
Для Ким Форрест, директора по инвестициям и основателя Bokeh Capital Partners, оценка Apple уже много лет не была привлекательной, но это не помешало ей и подавляющему большинству других портфельных менеджеров приобрести ее.
“Вы покупаете его, потому что он чеканит наличные, его привлекательность в индексе заставляет вас владеть им, чтобы не отставать от рынка”, - сказала она. “Они надежно, каждые десять лет или около того, выпускают продукты, о необходимости которых мы и не подозревали”.
Кертис Франклина столь же оптимистичен. “Рост будет замедляться, и в настоящее время мы переживаем период спада, учитывая жесткие условия борьбы с Covid и, возможно, небольшое ослабление потребителей”, - сказал он. “Однако в долгосрочной перспективе она в конечном счете возобновится”.
Технический график дня
Индекс Nasdaq 100 вырос на 1,7% на прошлой неделе, продемонстрировав шестой недельный рост подряд. Этот шестинедельный прирост, который составил около 12%, представляет собой самую продолжительную подобную полосу для высокотехнологичного индекса с момента восьминедельного роста, закончившегося в июле 2021 года. В этом году индекс вырос на 33%.
Лучшие технические истории
Apple выпустила свой первый MacBook Air с большим экраном и новые версии Mac Studio и Mac Pro, стремясь лучше конкурировать с ПК на базе Windows и обратить вспять падение продаж, которое сказалось на ее последних доходах.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. снизила прогноз капитальных затрат на 2023 год, поскольку основной производитель чипов Apple сталкивается со слабым спросом на смартфоны и компьютерные чипы.
Корпорация Intel, крупнейший американский производитель чипов по выручке, продаст часть своих акций в Mobileye Global Inc., собрав около 1,48 миллиарда долларов для реализации своих амбициозных планов по расходованию средств.
Компания Byju's, занимающаяся образовательными технологиями и предоставляющая услуги более чем 150 миллионам студентов по всему миру, не выплатила в понедельник проценты в размере 40 миллионов долларов по кредиту в размере 1,2 миллиарда долларов.
Японское правительство пересмотрело свою стратегию производства чипов с целью утроить продажи полупроводников отечественного производства до более чем 15 трлн иен (108 млрд долларов) к 2030 году, поскольку страна ставит чипы в центр своей политики экономической безопасности.
-- При содействии Райана Властелицы.
©2023 Bloomberg L.P.
