(Bloomberg) -- Kenvue Inc. выглядела победителем после своего майского отделения от Johnson & Johnson в ходе крупнейшего IPO года. Но всего через несколько недель после первоначального взлета акций Уолл-стрит призывает инвесторов избегать этих акций.
Восемь из 11 аналитиков, работающих в компании consumer health, советуют клиентам не покупать акции, что является аномалией на улице, которая заключается в продаже акций, ориентируясь на то, что считается подходящей оценкой.
Слабый ответ сосредоточен на том, сможет ли компания добиться высоких результатов благодаря своим культовым брендам, таким как Tylenol и Listerine, столкнувшимся с более мягкими потребительскими привычками после резкого роста спроса во время пандемии.
В то время как сильный капитал бренда в сочетании с высокой долей рынка и потенциалом для стратегических сделок могут оправдать более высокую оценку, существуют опасения по поводу роста, сказал Стив Пауэрс из Deutsche Bank, который запустил покрытие с нейтральным рейтингом. Кроме того, J &J, сохраняющая 90% акций Kenvue после выделения, будет оставаться в тени до тех пор, пока эти акции не будут проданы на рынке, написал он.
Акции упали примерно на 9% по сравнению с пиком трехнедельной давности после роста на 22% в ходе первой сессии на фоне отделения от гиганта здравоохранения, который 3 мая провел первичное публичное размещение акций на сумму 4,4 миллиарда долларов.
Падение является символом неоднозначного отношения к акциям, которые стали публичными в этом году. Акции компании по отслеживанию солнечной энергии NEXTracker Inc. подскочили более чем на 30% с момента успешного дебюта, в то время как biopharma Acelyrin Inc. потеряла более четверти своей стоимости после первого дня роста.
Аналитики сходятся во мнении, что основная часть первоначальной прибыли Kenvue связана с тем, что ее оценка сравнялась с оценкой Procter & Gamble Co. Но обеспечение роста будет движущим фактором успеха акций в будущем. Дебаты сосредоточены вокруг способности руководства лучше управлять компанией как самостоятельной фирмой, пишет аналитик Citigroup Inc. Филиппо Фалорни, у которого нейтральный рейтинг на Kenvue.
И потом, есть потенциальные юридические проблемы. В то время как у J & J есть обязательства, связанные с судебными исками, в которых утверждается, что тальк, содержащийся в ее детской присыпке, вызывает рак в США и Канаде, Kenvue по-прежнему пользуется детской присыпкой, продаваемой за пределами США и Канады, что представляет еще один риск, считают аналитики.
Кенвью Буллз
Тем не менее, после месяца торгов рост компании на 14% ставит ее в число четырех наиболее успешных IPO в США в этом году, которые привлекли более 50 миллионов долларов, свидетельствуют данные, собранные Bloomberg.
Для оптимистов Kenvue, таких как Андреа Тейшейра из JPMorgan Chase & Co., привлекательность заключается в способности компании ускорить рост с помощью 10 брендов, чистый объем продаж которых в 2022 году превысил 400 миллионов долларов.
Поскольку Kenvue создает послужной список и показывает хорошие результаты после распределения акций J &J, акции “должны торговаться с ведущими, высококачественными транснациональными корпорациями, у которых есть устойчивые продажи, устойчивый рост и солидная конверсия свободного денежного потока”, - написал Тейшейра. “Kenvue выигрывает от участия в крупных категориях, где надежность и производительность важны для потребителей”.
©2023 Bloomberg L.P.
