(Bloomberg) -- Мировые облигации падают после того, как два шоковых повышения процентных ставок на этой неделе послужили трейдерам подтверждением того, что центральные банки далеки от завершения борьбы с инфляцией.
Доходность казначейских облигаций с более коротким сроком погашения близка к максимуму с марта, в то время как их австралийские эквиваленты подскочили до уровней, которые в последний раз наблюдались более десяти лет назад. Инвесторы снова отказываются от суверенного долга после того, как Банк Канады присоединился к Резервному банку Австралии, удивив рынки новыми повышениями ставок для борьбы с упорно быстрым ростом потребительских цен.
Ужесточение убеждает трейдеров пересмотреть свои ставки на снижение ставок Федеральной резервной системой позже в этом году, подчеркивая угрозу того, что борьба с инфляцией, возможно, далека от завершения.
Новые опасения по поводу затянувшегося цикла повышения ставок могут привести к новому всплеску волатильности по глобальным рисковым активам. Но, как и во время прошлогодних повышений, опасения также поставили традиционные убежища под удар — индекс казначейских облигаций США упал более чем на 1% в мае из-за перераспределения средств.
Последние события “противоречат распространенному мнению о том, что центральные банки находятся на грани приостановки повышения ставок, особенно учитывая, что Канада была одной из первых, кто официально объявил о приостановке еще в январе”, - написали стратеги Deutsche Bank AG, включая Джима Рида. “Большой вопрос сейчас заключается в том, может ли ФРС продолжить собственное повышение в следующую среду, или же они, наконец, сохранят ставки на прежнем уровне после 10 последовательных повышений”.
Мировые доходности растут, поскольку трейдеры склоняются к повышению ставки ФРС к июлю
Доходность казначейских облигаций практически не изменилась в начале торгов в Лондоне в четверг, составив около 3,8% за 10 лет, что примерно на 10 базисных пунктов выше на этой неделе. Доходность трехлетних облигаций Австралии подскочила на целых 17 базисных пунктов до 3,87%, что является самым высоким показателем с 2011 года.
Больше походов
Инвесторы кратко оценили повышение ставки ФРС на четверть пункта к июлю, и хотя они по-прежнему ожидают некоторого смягчения к концу года, многочисленные снижения ставок были оценены рынками не по достоинству. Это спровоцировало повторное сглаживание участков кривой доходности в США.
Все внимание будет приковано к данным по инфляции в США на следующей неделе, которые дадут дополнительные подсказки относительно курса политики ФРС.
“Поскольку инфляция оказалась более устойчивой, чем мы думали, теперь мы думаем, что центральный банк сохранит свою процентную ставку на более высоком уровне дольше, чем мы прогнозировали ранее”, - написала в заметке Диана Иованель, экономист Capital Economics.
В то время как некоторые фирмы, включая Societe Generale SA, считают, что процентные ставки в США, возможно, уже достигли своего пика, этого нельзя сказать о европейских компаниях. Трейдеры оценивают повышение ставок Европейским центральным банком на половину процентного пункта в ближайшие три месяца, показывают данные свопов.
ЕЦБ “отстает от графика с точки зрения инфляционного давления, с точки зрения ставок”, - сказал Bloomberg Television Гай Стир, глава отдела исследований фиксированного дохода SocGen. “Они должны продолжать идти”.
(Обновления с дополнительным комментарием)
©2023 Bloomberg L.P.
