Инвесторы по-прежнему выбирают золото как защитный актив, большинство предпочитает вкладываться в акции сектора - опрос "БКС МИ"

Москва. 8 июня. ИНТЕРФАКС - Инвесторы по-прежнему рассматривают золото преимущественно в качестве защитного актива, говорят данные опроса розничных и институциональных клиентов "БКС Мир инвестиций" ("БКС МИ").

Значительная доля респондентов (более 80%) инвестируют в золото преимущественно для защиты сбережений от рыночных рисков. "Добавим, что золото является определенным "хеджем" в периоды глобальной неопределенности и пользуется повышенным спросом, что как раз сейчас отражается в рекордных ценах", - отмечают аналитики. Одновременно для четверти участников получение прибыли за счет роста цен - решающий фактор вложения. Доля золота в инвестициях у 40% респондентов превышает 5%, а еще чуть менее трети держат до 5% в этом активе. Лишь у трети опрошенных нет инвестиций в золото в портфелях.

Рынок сейчас позитивно смотрит на золото. "Текущий период все еще знаменует собой глобальную неопределенность и высокую инфляцию в мире. На этом фоне желание большинства наших инвесторов не урезать долю золота в своих инвестициях выглядит логичным", - пишут эксперты. Так, 37% инвесторов планируют наращивать вложения в этот инструмент, а 39% - пока сохранять "статус-кво". Более половины участников опроса ожидают роста цен на золото более чем на 5% до конца года. Существенную коррекцию (свыше 5%) видят лишь 11% инвесторов. Оставшиеся 36% прогнозируют стабильные цены до конца 2023 года.

Наиболее привлекательным инструментом для вложений инвесторы (47%) называют акции золотодобывающих компаний в РФ. Лишь 8% вкладываются в физическое золото. Популярностью (19%) также пользуется биржевой контракт на золото GLDRUB (фьючерсный контракт на поставку золота на Московской бирже). "Касаемо общего отношения к финансовым инструментам инвесторы улучшили свой взгляд на золото и акции РФ с конца 2021 года", - подчеркивают аналитики. При этом к более консервативным активам (облигации и рублевые депозиты) отношение в целом не изменилось. Акции американских компаний и депозиты в иностранной валюте перестали пользоваться популярностью.

Как показывают результаты опроса, российские золотодобытчики популярнее у инвесторов, нежели глобальные игроки. Более 80% участников опроса выбирают российский сектор при инвестировании в акции золотодобывающих компаний, в том числе 61% - только российский сектор, еще 20% - как российский, так и глобальный. При анализе российских золотодобывающих компаний 30% инвесторов смотрят только на отечественные компании-аналоги, 27% - еще на мировые. Вместе с тем с российскими металлургами сравнивают лишь 6% опрошенных, что выглядит обоснованным ввиду существенного отличия бизнес-профиля, отмечается в обзоре.

Более половины респондентов при покупке акций золотодобытчиков рассчитывают на рост цен на базовый актив и/или защиту от внешних шоков. Вместе с тем фундаментальный анализ компаний на основе операционных факторов (объемы и себестоимость добычи) учитывает более 40% респондентов, а анализ финансовых факторов (курс рубля, денежный поток и дивиденды) - более 30% респондентов. Порядка 30-35% инвесторов смотрят на такие финансовые факторы, как риск девальвации рубля и денежный поток, и дивиденды.

Дивидендная история остается важной составляющей в секторе золотодобычи: восемь из десяти участников опроса ожидают дивдоходность по бумагам от 5%, при этом более половины из них устроит интервал от 5% до 10%. Оставшиеся двое из десяти, скорее, смотрят на потенциал роста акций.

Оценки и рекомендации аналитиков "БКС Мир инвестиций" (цены в рублях):

цг аш