(Bloomberg) -- KKR & Co. повысила свою ставку на стационарную сеть Telecom Italia SpA, что дало американской частной инвестиционной компании преимущество перед ее конкурентом, итальянским государственным кредитором Cassa Depositi e Prestiti SpA, по словам людей, знакомых с этим вопросом.
В то время как новое предложение консорциума Cassa Depositi в основном не изменилось по сравнению с его предыдущей заявкой, KKR улучшила свои условия на 300 млн евро до 400 млн евро, возможно, сделав его более привлекательным, сказали люди, попросившие не называть их имен, обсуждая частные обсуждения.
Тем не менее, подсластители KKR теоретически могут стоить около 2 миллиардов евро, если будет соблюден ряд сложных условий, связанных с соглашениями об оказании услуг и изменениями в структуре долга сетевого подразделения, добавили источники. Если условия будут выполнены, заявка KKR может составить около 23 миллиардов евро по сравнению с предыдущим предложением в 21 миллиард евро, которое уже включало около 2 миллиардов евро в “доход, основанный на результатах”.
Заявка Cassa Depositi составила около 19,3 млрд евро, сообщили агентству Bloomberg люди, знакомые с этим вопросом.
Тем не менее, несмотря на увеличение, предложение KKR остается намного ниже предполагаемых 30 миллиардов евро, которые запрашивает Vivendi SE, крупнейший акционер Telecom Italia. Представители Telecom Italia, Cassa Depositi и KKR отказались от комментариев.
Предложения, о которых сообщалось в прессе, по-прежнему кажутся очень скудными, и сезон для новых заявок на сеть Telecom Italia определенно закрыт, сообщили люди, знакомые с позицией Vivendi. По их словам, необходимо открыть новую главу и изучить новые варианты, которые могли бы создать большую промышленную ценность для компании.
Заявка KKR свободна от каких-либо серьезных рисков со стороны антимонопольных органов, в то время как Cassa Depositi, вероятно, столкнется с антимонопольными проблемами, которые могут возникнуть в связи с серией перекрестных сделок. Итальянский государственный кредитор владеет почти 10% Telecom Italia и контролирует более мелкого конкурента оператора - Open Fiber SpA.
Возможные способы решения антимонопольных проблем могли бы включать продажу некоторых активов Open Fiber в крупных городах, таких как Милан и Рим, говорили ранее люди, знакомые с этим вопросом.
Продажа самого ценного актива Telecom Italia стала более актуальной в прошлом году на фоне растущего давления с целью сокращения валового долга на 30 миллиардов евро по мере роста процентных ставок.
Совет директоров Telecom Italia колеблется между вступлением в эксклюзивные переговоры с одним из участников торгов или отказом от продажи, поскольку ни одно из предложений, скорее всего, не соответствует ожиданиям Vivendi. Правление соберется 19 и 22 июня, чтобы обсудить предложения, сообщила Telecom Italia в пятницу, подтвердив более ранний отчет Bloomberg.
(Обновленная информация о позиции Вивенди в шестом абзаце)
©2023 Bloomberg L.P.
