(Bloomberg) -- Частные инвестиционные компании, стремящиеся к приобретениям с их неизрасходованным капиталом в размере 1,5 трлн долларов, изо всех сил пытаются заключить сделки, сталкиваясь с препятствиями - от резкого повышения цен до сложных рынков финансирования.
Фонды выкупа за последние недели столкнулись с проблемами в связи с потенциальными сделками на сумму около 30 миллиардов долларов. По словам людей, осведомленных в этом вопросе, становится все более вероятным, что Medtronic Plc откажется от своих операций по наблюдению за пациентами и респираторным вмешательствам после того, как переговоры с Carlyle Group Inc. замедлились, а интерес стратегических участников торгов остыл. По их словам, компания добивалась оценки, приближающейся к 10 миллиардам долларов.
Потенциальная продажа Dentsply Sirona Inc. подразделения медицинских изделий Wellspect HealthCare стоимостью 1 миллиард долларов откладывается из-за того, что заявки на участие в прямых инвестициях не оправдали ожиданий, сообщили источники. Между тем, Cardinal Health Inc. заявила на прошлой неделе, что удерживает свое подразделение ядерной медицины стоимостью 2 миллиарда долларов, на которое поступили заявки от CapVest Ltd. и HIG Capital.
В наши дни ценовые ожидания необходимо корректировать, и потенциальные покупатели тратят больше времени на проведение due diligence, сказал Карстен Верн, глава отдела слияний и поглощений финансовых спонсоров JPMorgan Chase & Co. в Европе, на Ближнем Востоке и в Африке.
“Требуется больше времени, чтобы свести вместе покупателей и продавцов”, - сказал Верн. “Частные фирмы установили относительно высокую планку для того, чтобы сказать "да" сделке, отказываясь от сделок, если это не правильная сделка и она не соответствует правильному уровню оценки”.
Неопределенная среда
BC Partners, которая изначально стремилась привлечь около 3 миллиардов фунтов стерлингов (3,8 миллиарда долларов) от полной продажи британской ветеринарной сети VetPartners, теперь также изучает другие варианты, включая продажу миноритарного пакета акций, сообщили осведомленные источники.
Viatris Inc. объявила о новых торгах за свое европейское подразделение по защите прав потребителей стоимостью 3 миллиарда евро (3,2 миллиарда долларов) после того, как обнаружила, что первоначальные предложения фирм по выкупу не вызывают восторга, сообщает Bloomberg News.
Тем временем, по словам людей, Advent International недавно полностью продала французскую биометрическую фирму Idemia за 4 миллиарда евро. Переговоры Apollo Global Management Inc. о потенциальном поглощении британской инжиниринговой фирмы John Wood Group Plc и зарегистрированной в Лондоне группы электронной коммерции THG Plc также провалились в последние недели.
Обсуждения по некоторым другим сделкам все еще продолжаются, и обсуждения могут в конечном итоге продолжиться и привести к соглашению, сказали источники. Представители Advent, BC Partners, Carlyle, Dentsply и Medtronic отказались от комментариев.
Некоторые сделки уже заключены: в этом месяце EQT AB согласилась купить британского производителя ветеринарных препаратов Dechra Pharmaceuticals Plc за 4,46 миллиарда фунтов стерлингов после переговоров о более низкой цене. На прошлой неделе Brookfield Asset Management заявила, что приобретет Middle Eastern credit processing Network International Holdings Plc за 2,2 миллиарда фунтов стерлингов.
Тем не менее, по словам Бена Томпсона, главы JPMorgan по рынкам заемного капитала в регионе EMEA, разрыв в оценочных ожиданиях делает заключение соглашений о сделках “очень сложным” для покупателей.
“Это все еще довольно неопределенная макроэкономическая среда, и во многих случаях трудно предсказать, как бизнес будет работать в течение следующих 12-24 месяцев”, - сказал Томпсон. “Мы все еще наблюдаем, как совершаются транзакции, но уровень выбытия выше, чем обычно”.
-- При содействии Мишель Ф. Дэвис, Мануэля Байгорри и Сайласа Брауна.
©2023 Bloomberg L.P.
