Ралли фондового рынка продолжилось на прошлой неделе, при этом Nasdaq Composite (^IXIC) одержал 8-ю победу подряд, в то время как S&P 500 (^GSPC) продолжил рост на 2,5% после ключевых новостей по инфляции и паузы в кампании Федеральной резервной системы по повышению ставок.
На предстоящей неделе инвесторы снова сосредоточат свое внимание на Центральном банке США, поскольку председатель ФРС Джей Пауэлл выступит с речью перед Комитетом по финансовым услугам Палаты представителей в среду и Банковским комитетом Сената в четверг утром в рамках своего полугодового выступления перед законодателями.
В корпоративном календаре прибыль FedEx (FDX) после закрытия во вторник станет главным событием недели. Судоходный гигант считается лидером экономической активности, учитывая его влияние во всех отраслях.
Управляющие ФРС Лиза Кук и Филип Джефферсон также будут на Капитолийском холме на предстоящей неделе для слушаний по утверждению в Сенате. Кук был выдвинут президентом Байденом на полный срок в качестве члена Совета управляющих ФРС, в то время как Джефферсон был выдвинут Байденом на должность вице-председателя.
Экономический календарь также будет относительно спокойным, поскольку внимание инвесторов к первоначальным данным по заявкам на пособие по безработице, опубликованным в четверг, продолжает расти на фоне признаков ослабления рынка труда, в то время как первоначальные данные по активности в производственном секторе и сфере услуг от S&P Global, опубликованные в пятницу, позволят взглянуть на то, как экономика США завершает второй квартал.
Рынки США будут закрыты в понедельник в связи с празднованием 11 июня.
Поскольку до конца второго квартала и первой половины 2023 года осталось менее двух полных недель торгов, все три основных индекса в настоящее время демонстрируют рост: Nasdaq вырос более чем на 30% в этом году, в то время как S&P 500 вырос чуть менее чем на 15%.
Индекс Dow Jones Industrial Average (^DJI), который в прошлом году упал на 9% против примерно 20%—ного падения S&P и 30%—ного снижения Nasdaq, в этом году вырос на 3,5%.
На прошлой неделе ФРС оставила базовую процентную ставку без изменений, что стало первым случаем с января 2022 года, когда центральный банк не повысил процентные ставки после заседания по вопросам политики. Тем не менее, шаг ФРС сопровождался обновленными экономическими прогнозами, которые предполагали, что до конца 2023 года потребуется еще два повышения ставок, чтобы снизить инфляцию до целевого уровня ФРС в 2%.
Томас Саймонс, экономист Jefferies, написал в заметке на прошлой неделе, что "ястребиный сдвиг" в прогнозе процентной ставки ФРС "помогает усилить сообщение ФРС о том, что этот "скачок" в июне не следует немедленно интерпретировать как окончание цикла повышения ставок ФРС".
Данные по инфляции, опубликованные во вторник утром, показали, что ФРС добивается некоторого прогресса в достижении своей цели по возвращению инфляции к 2%, при этом потребительские цены в мае росли самыми медленными темпами за 13 месяцев, согласно индексу потребительских цен (ИПЦ).
Однако на базовой основе индекс потребительских цен показал, что цены выросли на 5,3% по сравнению с предыдущим годом в мае, что значительно выше заявленной цели ФРС.
Как сказал Пауэлл во время пресс-конференции на прошлой неделе, "инфляционное давление продолжает оставаться высоким, и процессу снижения инфляции до 2 процентов предстоит пройти долгий путь".
Тем не менее, многие экономисты ожидают, что ФРС не потребуется доводить до конца дополнительные повышения ставок, о которых свидетельствует ее прогноз.
"Хотя чиновники сейчас настроены продолжать в том же духе, мы думаем, что более слабая активность и занятость, наряду с более обнадеживающими признаками замедления базовой инфляции, в конечном счете убедят ФРС в том, что окончательное повышение ставки в сентябре не требуется", - написал Пол Эшворт, главный экономист Capital Economics по Северной Америке, в заметке на прошлой неделе.
На фондовом рынке разговор начал несколько отходить от того, что произойдет дальше с ФРС, поскольку шумиха вокруг искусственного интеллекта продолжает доминировать в разговоре.
И становится почти общепринятым мнение о том, что эта мания сыграла - и будет продолжать играть — ключевую роль в росте акций в этом году.
"Теперь мы подозреваем, что растущая эйфория по поводу искусственного интеллекта поднимет индекс S&P 500 до значительно более высокого уровня, чем мы прогнозировали ранее, к концу следующего года", - написал Джон Хиггинс, главный экономист по рынкам Capital Economics, в заметке в пятницу.
Еще в апреле стратеги начали распространять идею о том, что ажиотаж вокруг искусственного интеллекта оказывает более широкое влияние на фондовый рынок.
И с так называемой "Великолепной семеркой" технологических компаний megacap - Apple (AAPL), Alphabet (GOOGL, ГУГЛ), Microsoft (MSFT), Amazon (AMZN), Meta (МЕТА), Tesla (TSLA) и Nvidia (NVDA), которые проделали большую часть тяжелой работы в кардинальное изменение ситуации на рынке в этом году заключается в том, что действующие технологические гиганты станут победителями в "революции" искусственного интеллекта, которая охватит деловой мир.
Хотя стратеги Goldman Sachs ранее в этом месяце выдвинули еще более смелый аргумент относительно влияния искусственного интеллекта на фондовый рынок, предположив, что общая прибыль S & P 500 может быть на 11% выше, чем ожидается в настоящее время, через десять лет из-за эффективности, которую компании могут получить благодаря ИИ.
Но если в долгосрочной перспективе доходы влияют на цены акций, а экономический рост - на доходы, то многие по-прежнему настороженно относятся к перспективам после того, что превратилось в эйфорию в первой половине года.
"Мы по-прежнему считаем, что умеренный экономический спад может немного ослабить давление на фондовый рынок во второй половине 2023 года", - написал Хиггинс из Capital Economics в пятницу.
"Давайте внесем ясность с самого начала: акции почти всегда демонстрировали плохие результаты, когда экономика падала", - добавил Хиггинс. "С 1855 года в США произошло 34 рецессии, и фондовый рынок в подавляющем большинстве из них снижался. Обычно он достигал пика перед началом рецессии и падал незадолго до ее окончания".
Цены на акции отражают ожидания в отношении будущих доходов, дисконтированных по отношению к текущим. И, безусловно, можно утверждать, что текущее ралли рынка уже заложило в цену эту долгожданную рецессию и последующий отскок.
Или, возможно, рынок просто делает ставку на то, что рецессия, наступление которой "все" видят, никогда не наступит.
Еженедельный календарь
Понедельник
Экономические данные: Уверенность домостроителей, июнь (ожидалось 51, ранее 51)
Доходы: Ожидается, что ни одна заметная компания не представит отчет.
Вторник
Экономические данные: Разрешения на строительство, май (ожидалось +0,4%, ранее -1,5%); Начало строительства жилья (ожидалось -0,4%, ранее +2,2%)
Доходы: FedEx (FDX), La-Z-Boy (LZB)
Среда
Экономические данные: Еженедельные заявки на ипотеку (+7,2% ранее)
Доходы: Winnebago (WGO), KB Home (KBH), Steelcase (SCS)
Четверг
Экономические данные: Первичные заявки на пособие по безработице (ожидалось 260 000, ранее 262 000); Продажи жилья на вторичном рынке, май (ожидалось -0,7%, ранее -3,4%); Опережающий индекс экономических показателей Conference Board, май (ожидалось -0,8%, ранее -0,6%); Производственная активность ФРС Канзас-Сити, июнь (ранее -1)
Доходы: Darden Restaurants (DRI), FactSet (FDS)
Пятница
Экономические данные: Глобальный индекс деловой активности в обрабатывающей промышленности S&P, июнь (ожидалось 48,5, ранее 48,4); Глобальный индекс деловой активности в сфере услуг S&P, июнь (ожидалось 54,0, ранее 54,9)
Заработок: CarMax (KMX), Apogee (APOG)
Читайте последние финансовые и деловые новости от Yahoo Finance
