(Bloomberg) -- Alibaba Group Holding Ltd. возвращает двух помощников Джека Ма, проработавших дольше всех, чтобы попытаться изменить компанию, которая изо всех сил пыталась восстановить свои позиции после регуляторной атаки Пекина на интернет-сектор в 2021 году. Тем не менее, инвесторы по-прежнему не уверены в том, что они могут сделать, чтобы вернуть иконе китайского частного предпринимательства былую славу.
Alibaba удивила рынки, объявив, что Эдди Ву и Джозеф Цай заменят у руля восьмилетнего генерального директора-ветерана Дэниела Чжана. Оба мужчины являются бизнес—тяжеловесами своего поколения, им приписывают разработку технологий и стратегии, которые лежали в основе некогда самой ценной корпорации Китая - до того, как технические репрессии Си Цзиньпина уничтожили рост во многих отраслях промышленности и свели на нет некогда агрессивные планы расширения.
Теперь их задача состоит в том, чтобы выяснить, как довести до конца знаковую шестистороннюю реструктуризацию и выделение дополнительных средств, которые Чжан развернул всего за несколько месяцев до этого. Идея состояла в том, чтобы создать семью лидеров в бизнесе от облачных вычислений и логистики до международной коммерции, которые могли бы искать финансирование и составлять списки отдельно, удовлетворяя акционеров, жаждущих ценности.
Выпускник Йельского университета Цай, специалист по заключению сделок, пользующийся популярностью у инвесторов, вероятно, сыграет значительную роль в управлении рынками и наиболее заметными спонсорами Alibaba. Бывший спортсмен по лакроссу, возможно, наиболее известный в Америке как владелец Brooklyn Nets, Цай хорошо разбирается в бизнесе: он был рядом с Ма при создании Alibaba в квартире на берегу озера Ханчжоу в 1999 году.
Подробнее: Alibaba назначает председателя правления Цая, генерального директора Wu в неожиданной встряске
Ву, который с самого начала был похож на Ма, является менее известной величиной. Бывшему специалисту по информатике приписывают помощь в разработке рекламной платформы компании и похожей на PayPal Alipay, которая в настоящее время является частью поддерживаемой Ma Ant Group Co. Затем он основал венчурную компанию, которая управляет портфелем стоимостью около 10 миллиардов юаней (1,4 миллиарда долларов), охватывающим автономное вождение и программное обеспечение.
“Alibaba, по сути, является доверенным лицом Китая, поэтому геополитика и экономика Китая тянут ее вниз. Кроме того, он сталкивается с жесткой конкуренцией со стороны других платформ электронной коммерции, а также короткометражных видеороликов”, - сказал Вей-Серн Линг, управляющий директор Union Bancaire Privee. “До тех пор, пока компания снова не сможет обеспечить рост, я думаю, инвесторы не будут придавать большого значения простой смене руководства”.
Акции Alibaba закрылись снижением на 1,5% во время волатильной сессии в Гонконге и упали более чем на 2% на предрыночных торгах в Нью-Йорке. Они колебались между положительной и отрицательной территорией в тот день, когда технический индекс Hang Seng с самого начала направился на юг.
Неясно, что побудило пару вернуться в лоно компании, хотя они унаследовали компанию, которая является тенью ее прежней сущности.
В 2020 году регуляторы расправились с Ма и Ant Group Co. после того, как миллиардер разозлил регуляторов публичной критикой китайских финансовых регуляторов. Вскоре после этого Пекин начал подавление частной технологической сферы, обвинив Alibaba в монопольном поведении, прежде чем наложить рекордный штраф за предполагаемые нарушения. С тех пор акции Alibaba упали примерно на 70%, что привело к потере стоимости более чем на полтриллиона долларов.
Компания так и не восстановила свой стремительный рост, особенно после того, как новые участники, такие как ByteDance Ltd. и PDD Holdings Inc., подорвали ее основной бизнес. Компания начала терять долю рынка облачных вычислений, другого своего двигателя роста, уступая конкурентам, поддерживаемым государством.
Чжан, который остается главой облачного бизнеса, подробно описал реструктуризацию как раз в тот момент, когда Alibaba третий квартал подряд сообщила о росте выручки, выражающемся в однозначных цифрах, усилив опасения, что восстановление потребительских расходов в Китае может оказаться более длительным, чем ожидалось.
В то же время давний конкурент Baidu Inc., которого инвесторы когда-то отвергли как промахнувшегося в мобильной революции, представил первый китайский сервис искусственного интеллекта Ernie, подобный ChatGPT, получив положительные отзывы, подчеркнув, что Alibaba и ее коллеги, возможно, отстают в технологиях следующего поколения.
Ву, технолог по образованию, возглавит будущие усилия Alibaba в области инноваций, говорится в заявлении компании во вторник.
“Хорошо то, что новый генеральный директор и председатель правления являются соучредителями компании и наиболее близки к Джеку Ма. Это означает, что Ма остается духовным лидером Alibaba”, - сказал Кенни Вен, глава отдела инвестиционной стратегии KGI Asia Ltd.
Помимо технологий, большая часть рынка зациклилась на предстоящей реструктуризации и ее потенциале, который может привести к появлению полудюжины публично торгуемых компаний, начиная с более зрелых подразделений, таких как облачные сервисы и логистика.
После капитального ремонта Alibaba заявила, что хочет работать как настоящая инвестиционная холдинговая компания. Привлечение к управлению шоу двух опытных инвесторов могло бы способствовать достижению этой цели.
Еще неизвестно, внесут ли Цай и Ву изменения в первоначальный план реструктуризации. Цай, например, никогда не уклонялся от смелых шагов, будь то уход с работы за 700 000 долларов в год, чтобы сделать ставку на Ma, или создание спорной партнерской структуры Alibaba, которая гарантировала, что совет директоров выбирается основной группой первоначальных основателей и сотрудников-ветеранов.
Децентрализация бизнес-направлений компании и полномочий по принятию решений является одной из главных целей Пекина во время его масштабных репрессий. Их назначения могут свидетельствовать о желании добиться прогресса в реструктуризации, продвинув компанию на шаг вперед в направлении индивидуального IPO, сказал Стивен Люнг, исполнительный директор UOB-Kay Hian Holdings Ltd.
Что говорит Bloomberg Intelligence
Перевод нынешнего генерального директора Дэниела Чжана, хорошо известной фигуры среди инвесторов, в высокодинамичный облачный бизнес может дать некоторую уверенность акционерам Alibaba, поскольку они ожидают получения своей доли в этом подразделении в виде дивидендов по акциям.
- Кэтрин Лим и Трини Тан, аналитики
Нажмите здесь, чтобы ознакомиться с исследованием.
Чжану, как главе облачного подразделения, поручено ввести Alibaba в пока еще аморфную сферу искусственного интеллекта.
Вслед за Baidu Alibaba запустила свою собственную масштабную языковую модель, получившую название Tongyi Qianwen. Это может быть ключом к тому, чтобы название компании продержалось 102 года, поскольку соучредитель Ма однажды прославился и неоднократно заявлял, что это было его непревзойденным стремлением.
“Я выйду на новый этап вместе с нашими коллегами в облачной сфере, изучая, как использовать новые технологии, такие как облачные вычисления, большие данные и искусственный интеллект, для обслуживания тысяч отраслей”, - сказал Чжан во внутренней записке, просмотренной Bloomberg News.
-- При содействии Лулу Илун Чен.
©2023 Bloomberg L.P.
