Взгляд Майка Долана на предстоящий день на американском и мировом рынках
У председателя ФРС есть сложное послание для передачи.
Выступление Джерома Пауэлла перед Конгрессом позже в среду уточнит, как глава Федеральной резервной системы объясняет паузу на прошлой неделе в своей 15-месячной кампании по повышению ставок - даже несмотря на то, что центральный банк настаивает на дальнейшем ужесточении в будущем.
Коллеги Пауэлла во вторник вновь подчеркнули, что они будут придерживаться этого курса до тех пор, пока инфляция не вернется к своему целевому показателю в 2%.
Фьючерсные рынки подозревают, что в запасе осталось только еще одно повышение на четверть пункта в следующем месяце - вместо двух повышений, которые политики ФРС включили в свои прогнозы на прошлой неделе.
Но даже несмотря на то, что общая инфляция в США упала до 4% в мае впервые более чем за два года, есть еще несколько признаков того, что базовая экономика набирает обороты.
Согласно данным, опубликованным во вторник, объем строительства жилья для одной семьи в США вырос в мае больше всего более чем за три десятилетия, в то время как количество разрешений на будущее строительство также увеличилось. Эти цифры совпали с повышением индекса рынка жилья Национальной ассоциации домостроителей/Wells Fargo в июне до самого высокого уровня с июля прошлого года.
Однако казначейские облигации США оставались стабильными, доходность двухлетних облигаций колебалась примерно на 4,7% в соответствии с планом Пауэлла. Двухлетние инфляционные ожидания "безубыточности", заложенные в рынок облигаций, вернулись чуть выше 2%.
Фьючерсы на американские акции также удержали позицию после двухдневной консолидации июньского 5%-ного роста индекса S&P500, который все еще находится на пути к своему самому большому месячному приросту с января и самой продолжительной полосе ежемесячных приростов с лета 2021 года.
Доллар также был стабилен по отношению к большинству основных валют - за исключением падения китайского юаня до самого низкого уровня за год, поскольку монетарные политики Китая плывут против "ястребиного" настроя центрального банка в других странах, снизив ставки на этой неделе.
Но даже несмотря на то, что американские инвесторы в целом приветствуют картину внутренней дезинфляции, опасения за рубежом сохраняются - наиболее очевидно в Великобритании.
Инфляция в Великобритании не оправдала ожиданий замедления и в мае удержалась на уровне 8,7%, в то время как "базовая" инфляция подскочила выше 7% впервые с 1992 года. Эти цифры усиливают давление на Банк Англии за день до того, как, по прогнозам, он повысит процентные ставки в 13-й раз подряд.
Денежные рынки сейчас видят вероятность 50 на 50, что Банк Англии повысит ставки на целых 50 базисных пунктов до 5% и достигнет пиковой ставки в 6% к марту следующего года.
На фоне всех плохих новостей из Великобритании, включая данные, показывающие рост чистого долга государственного сектора выше 100% от национального производства впервые с 1961 года, более высокая инфляция и траектория процентных ставок не смогли поднять фунт. Стерлинг резко отскочил от недавних максимумов как по отношению к доллару, так и к евро.
В корпоративных новостях акции FedEx упали почти на 3% за ночь после предупреждения о прибыли. Судоходная компания, которая сокращает расходы для защиты прибыли по мере снижения спроса, заявила, что продолжающиеся "проблемы со спросом" побудили ее планы посадить еще 29 самолетов в течение финансового года, который начался 1 июня.
Однако производители электромобилей были перегружены.
Акции конкурентов Rivian Automotive и Tesla выросли более чем на 5% во вторник после того, как Rivian объявила, что согласилась принять стандарт зарядки Tesla.
Тем временем Китай объявил о налоговых льготах для электромобилей на сумму 72 миллиарда долларов, в то время как данные Европейского союза показали, что продажи электромобилей подскочили на 71% в мае.
События, за которыми стоит следить позже в среду:
* Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл дает показания Комитету Палаты представителей по финансовым вопросам.
* Слушания Банковского комитета Сената по выдвижению Адриана Куглера в Совет директоров ФРС, а также по назначению Филипа Джефферсона вице-председателем и второго срока Лизы Кук
* Выступают президент ФРБ Чикаго Остан Гулсби и глава ФРБ Кливленда Лоретта Местер
* Казначейство США проводит аукционы по размещению 20-летних облигаций
(Автор: Майк Долан, монтаж Кристины Финчер, Майк.dolan@thomsonreuters.com . Твиттер: @reutersMikeD)
