(Bloomberg) -- Главный макростратег KKR & Co. Генри Маквей заявил, что инвесторы находятся в неблагоприятном положении в отношении экономического роста в США, который в этом году будет сильнее, чем ожидалось, а также сдерживания инфляции.
Управляющие капиталом должны воспользоваться волатильностью, вызванной недавним банкротством нескольких банков США и замедлением на рынках государственного долга, перейдя к более рискованным активам, заявил Маквей в среду в макроэкономическом прогнозе KKR на середину года. В частности, им следует искать активы с защитой залога, которые обеспечивают устойчивый приток денежных средств, такие как долги, обеспеченные ипотекой, или договоры аренды воздушных судов.
Высококачественные ликвидные кредиты, кредиты на недвижимость и привилегированные и конвертируемые ценные бумаги также привлекательны, и инвесторам следует увеличить свои денежные запасы, чтобы быстро действовать по мере появления возможностей, сказал он.
“Макроэкономические заголовки прямо сейчас такие же пугающие, как и в любой другой раз, когда я занимался этим бизнесом за последние 31 год”, - сказал Маквей, директор по инвестициям KKR's balance sheet, в интервью, сославшись на опасения по поводу геополитики, инфляции и рисков рецессии. “В то же время, есть несколько действительно интересных вещей, которые вы можете сделать как инвестор и получать привлекательную прибыль, не подвергаясь большому риску”.
Обширная деятельность KKR, активы которой по состоянию на 31 марта находились под управлением на сумму 510 миллиардов долларов, дает фирме широкое представление о состоянии экономики. На конец года ей принадлежали доли в 127 компаниях, включая здравоохранение, недвижимость, платежи и трубопроводы, а также компанию по продаже контактных линз по почте и владельца TikTok ByteDance.
Рост ВВП
По словам Маквей, мировая экономика будет переживать “асинхронное восстановление”, при этом каждый регион столкнется с несколько отличающимися экономическими проблемами, что потребует от инвесторов дифференцировать стратегии.
Реальный ВВП США вырастет на 1,8% в 2023 году по сравнению со средним прогнозом экономистов в 1,1% в майском опросе, а инфляция составит 4% против среднего консенсус-прогноза в 4,1%. Тем не менее, KKR прогнозирует, что инфляция останется более высокой в 2024 году, что обусловлено услугами и постоянной нехваткой рабочей силы.
Маквей написал, что индекс S&P 500 достиг дна текущего экономического цикла. Рыночные индикаторы, включая настроения домостроителей и объем слияний и поглощений, предполагают, что экономика США находится в состоянии умеренного спада, но спад будет мягким и недолговечным на фоне жестких условий труда и надежной фискальной политики, пишет Маквей.
©2023 Bloomberg L.P.
