КОММЕРСАНТЪ:
Многолетний глава департамента "Роснефти" по энергетике Василий Никонов, с апреля 2023 года также возглавляющий перешедшую под управление Росимущества "Юнипро", пошел на повышение. По данным газеты, он получил должность вице-президента "Роснефти", заняв место своего бывшего начальника Андрея Шишкина, который покинул компанию в прошлом году (курировал вопросы энергетики, локализации и инновации, а также отвечал за строительство судоверфи "Звезда"). Пока не ясно, будет ли Никонов курировать также деятельность дальневосточной судоверфи. Глава TopContact Артур Шамилов отметил, что Никонов давно работает в энергетике и обладает большим опытом в этой сфере. "Василий Никонов показал хороший результат за эти годы, реализовал крупные проекты в сфере энергетики, поэтому он, безусловно, справится с новой задачей", - считает эксперт. (стр.7, "Генерал-генератор")
Индия - один из ключевых покупателей российского энергетического угля - в мае нарастила закупки из РФ до двухлетнего максимума. Аналитики объясняют динамику гибкой ценовой политикой, к которой готовы российские угольщики, а также качеством топлива. Начальник управления аналитики по рынку ценных бумаг Альфа-банка Борис Красноженов указал, что давление на российские поставки угля в Индию оказывают относительно длинное транспортное плечо и укрепление рубля. В июне к тому же усложнилась ситуация с транзитом через Иран, продолжил начальник аналитического отдела инвестиционной компании "Риком-Траст" Олег Абелев. По его мнению, Россия, вероятно, сможет удержать темпы поставок в Индию летом, но с некоторыми ограничениями. Как ожидает Абелев, в июне отгрузки будут, скорее всего, не более 1,5 млн тонн, а в июле и августе снизятся в пределах 5-7% год к году из-за роста внутренней добычи в Индии. Давление будет оказывать и конкуренция с Индонезией, которая тоже стремится вернуть часть индийского рынка, а удержать долю помогут длинные контракты с местными компаниями и увеличение поставок через Иран. (стр.7, "Российский уголь оценили в Индии")
Банк России продлил до конца года возможность кредитным организациям выпускать рублевые субординированные облигации с плавающей ставкой, не превышающей ключевую на 5 процентных пунктов. По словам участников рынка, главный бенефициар этого решения - ВТБ, который не успел "рублифицировать" все свои валютные суборды. Однако такое решение будет на руку и другим банкам, которые смогут пополнить капитал при более низкой ключевой ставке. По словам аналитика инвесткомпании "Цифра брокер" Дмитрия Вишневского, банки смогут планировать выпуск бумаг более гибко и на выгодных условиях, учитывая высокую стоимость фондирования. В частности, к концу года эксперты ожидают снижения ключевой ставки до 14-18%. Вместе с тем "сохранение лимита по плавающей ставке делает субординированные инструменты более привлекательными для инвесторов по сравнению с депозитами", - отметил эксперт. (стр.8, "Банкам добавили полгода на капитал")
В 2025 году наметился сдвиг в размещениях структурных облигаций. Этот финансовый инструмент, традиционно привлекавший опытных инвесторов, с 2022 года начал активно использоваться для проведения сделок M&A. Условия для этого создал активный выход из России иностранных компаний. Упаковка продаваемых активов в структурные облигации, выпущенные специальными финансовыми обществами, обеспечивала оперативность сделок, их конфиденциальность, а также низкие регуляторные риски. Однако сейчас интерес к таким операциям снизился, и ключевая роль на рынке возвращается к банкам, выпускающим классические структурные облигации (СО), тем более что спрос на такие бумаги растет со стороны состоятельных инвесторов на фоне перехода Банка России к более мягкой денежно-кредитной политике. Участники рынка ожидают дальнейшего усиления роли "классических" СО, выпущенных с целью диверсификации инвестиций состоятельных россиян. Как отметил структуратор "Румберг Кэпитал" Руслан Сабиров, отличительными особенностями таких выпусков являются небольшой объем (как правило до 1 млрд рублей), базовые активы ("голубые фишки" или индексы), типовая документация, часто доступная публично. Основными эмитентами таких облигаций выступают крупнейшие российские банки - Сбербанк, ВТБ, Альфа-банк. Кроме того, цикл снижения ключевой ставки и ставок по депозитам приведет к повышенному спросу на структурные облигации со стороны квалифицированных инвесторов с агрессивным профилем риска, считает вице-президент дирекции долговых рынков и инвестиционных структурных продуктов Альфа-банка Александр Михайлов. Дополнительным драйвером роста этого сегмента может стать смягчение позиции Банка России относительно продажи квалинвесторам финансовых продуктов с привязкой к стоимости криптоактивов. (стр.10, "Структурная эволюция")
Лизинговые компании продолжают развивать дополнительные услуги. Благодаря этому непроцентные доходы остаются на высоком уровне, однако это в основном характерно для компаний, работающих в сегменте лизинга автотранспорта, а также компаний с клиентами из малого и среднего бизнеса. Участники рынка отмечают, что сконструировать бизнес-модель с широким перечнем допуслуг непросто. Необходимо либо иметь собственную разветвленную экосистему, либо обширную сеть надежных и стабильных бизнес-партнеров, полагает директор группы рейтингов финансовых институтов АКРА Сурен Асатуров. В перспективе значительного роста объемов таких услуг участники рынка не ждут. По мнению Асатурова, есть вероятность, что по мере снижения ключевой ставки и, соответственно, оживления экономики тарифы на допуслуги будут сокращаться, отражая снижение стоимости ресурсной базы лизинговых организаций. "Рост конкуренции за клиентов на фоне экономической активности может дополнительно поддержать эту тенденцию", - отметил эксперт. (стр.7, "Допуслуги взяли в лизинг")
Акционеры ПАО "МГТС" на годовом собрании вновь отказались от выплаты дивидендов - компания сохраняет чистую прибыль за 2024 год в размере 22,2 млрд рублей нераспределенной. С учетом накопленного объема она достигла почти 136 млрд рублей. Решение вызвало недовольство миноритариев (около 5,3%), которые остаются без дивидендов уже шестой год подряд. По их мнению, МГТС фактически кредитует под низкую ставку свою материнскую компанию - МТС. С 2021 года МГТС полностью интегрирована в операционную модель МТС, считает инвестиционный менеджер KAMA FLOW Михаил Оганов. "Прибыль МГТС фактически обслуживает потребности группы, распределение финансовых потоков централизовано". Удержание прибыли в составе нераспределенной также обеспечивает МТС большую финансовую гибкость на фоне высокой волатильности процентных ставок и логистических ограничений, считает эксперт. (стр.8, "Дивиденды не взяли трубку")
Наблюдательный совет ВЭБ.РФ одобрил выделение структурам "БТС-Мост" Руслана Байсарова 500 млрд рублей на строительство четырех крупных искусственных сооружений на Восточном полигоне - дублеров трех тоннелей и моста через Амур. Еще более 500 млрд рублей предоставят коммерческие банки, а сдать объекты предполагается к концу 2032 года. Другая часть третьего этапа расширения БАМа и Транссиба, финансируемая из инвестпрограммы ОАО "РЖД", из-за ее сокращения пока сдвигается на год-два. Замгендиректора ИПЕМ Владимир Савчук отметил, что ключевой вопрос - загрузка и окупаемость возводимых мощностей, поскольку планируется, что ОАО "РЖД" вернет инвестиции за счет роста грузопотока, но уголь дорого возить не получится, а альтернативных грузов в нужном объеме, идущих на восток, не просматривается. Эксперт уточнил, что искусственные сооружения - часть большой инвестпрограммы на 3,8 трлн рублей, и если другие объекты не будут созданы, то эффективная загрузка тоннелей может быть низкой. В ситуации, когда ОАО "РЖД" не заинтересовано в перевозке угля, концепт лишается смысла, полагает он: "Тоннель построят, инвестиционная нагрузка ляжет на ОАО "РЖД". А как будут окупаться эти инвестиции, пока непонятно". (стр.1, "Шире БАМ")
Минэкономразвития доработало законопроект о платформенной экономике (известен также как "закон о маркетплейсах") - его финальная версия разослана участникам рынка и в четверг получила одобрение Государственно-правового управления президента. Среди прочего в законопроекте предусмотрено право правительства ввести требования к отображению цен товаров и скорректирован порядок предоставления скидок. Дату вступления в силу инициативы предлагается "сдвинуть вправо" на год - на 1 марта 2027 года, что в Минэкономразвития объясняют необходимостью переходного периода для донастройки бизнес-процессов платформ. Участники рынка неоднозначно отнеслись к подготовленному документу. "Данная версия законопроекта является компромиссной, однако есть вопросы, которые со стороны рынка сохраняют запрос на продолжение обсуждения, даже внутри Ассоциации компаний интернет-торговли", - отметил президент АКИТ Артем Соколов. (стр.1, "Интернет-прилавкам сторговали")
После того как "Лента" закроет анонсированную сделку по покупке сети магазинов, работавших в Челябинске под вывеской "Молния" и Spar, все торговые объекты, возможно, поменяют название. За этот бизнес ритейлер оценочно мог заплатить более 4 млрд рублей с учетом долга. При текущей высокой ключевой ставке ЦБ приобретать активы на кредитные средства стало крайне сложно во многих отраслях, однако "Лента" намерена самостоятельно финансировать сделку. "Лента" находится в хорошей финансовой форме: размер ее чистого долга к EBITDA составляет 0,89х, что сравнимо с X5 Group. Это один из низких показателей в сегменте продуктового ритейла", - отметил старший аналитик Газпромбанка Марат Ибрагимов. Ранее "Лента" выкупила сеть "Монетка" из 2,1 тыс. магазинов на Урале и в Западной Сибири. Сейчас доля "Ленты" на Урале составляет около 6%, а после закрытия сделки с магазинами "Молния" и Spar в Челябинске этот показатель достигнет 11%. Это приближает "Ленту" к "Магниту", чья доля на этом субрынке сейчас составляет 12,5%. (стр.8, "Лента" закрепляется на Урале")
ВЕДОМОСТИ:
В "Первом ежегодном национальном докладе о климатической повестке в России", который подготовлен центром "Климатическая политика и экономика России" ИНП РАН, говорится, что потенциальная экономия России на мерах по декарбонизации экономики может составить 6 трлн рублей, из которых 4 трлн рублей относятся к бюджетным средствам. Исторически считалось, что для снижения выбросов парниковых газов до целевых параметров требуется серьезная инвестиция в возобновляемые источники энергии с дорогостоящими мероприятиями по снижению выбросов, в том числе в энергетике, промышленности, транспорте и сфере ЖКХ, напомнил директор ИНП РАН Александр Широв. Но по результатам расчетов оказалось, что за счет менее дорогостоящих мероприятий можно достичь тех же самых результатов, потому что потенциал снижения эмиссии в России огромный, отметил Широв. Возможности для экономии бюджетных средств среди прочего связаны с развитием технологий повышения энергоэффективности, расширением лесовосстановления, внедрением систем обращения с отходами с высоким потенциалом сокращения выбросов, а также стимулированием частных инвестиций в зеленую энергетику. ("Ученые нашли способ сэкономить 6 трлн рублей на декарбонизации")
Уральский завод гражданской авиации (УЗГА) назначил Александра Силина новым главным конструктором легкого многоцелевого самолета ЛМС-901 "Байкал", сообщил газете источник на одном из авиационных предприятий и подтвердил собеседник, знакомый с ходом реализации проекта. Ранее главным конструктором "Байкала" был Вадим Демин. Причины замены главного конструктора "Байкала" могут быть напрямую не связаны с проектом самолета, отметил главный редактор портала Frequentflyers.ru Илья Шатилин. Вместе с тем эта перестановка "выглядит странно" на фоне сообщений о том, что самолет строится по графику и в рамках утвержденного плана. Первые поставки "Байкала" запланированы уже на 2026 год. ("УЗГА сменил главного конструктора самолета "Байкал")
Объем средств населения в банках в мае практически не изменился, увеличившись на незначительные 0,2%, или 100 млрд рублей и достигнув 59,4 трлн рублей, пишет ЦБ в обзоре развития банковского сектора. Месяцем ранее они выросли гораздо существеннее - на 2,8%, или 1,6 трлн рублей. Низкий прирост в мае Банк России связывает с тратами во время праздников, а результат апреля считает несколько завышенным из-за авансирования майских социальных выплат. По прогнозу НКР, максимальная ставка по вкладам к концу года может опуститься ниже 18% (при ключевой 18-19%) - этот уровень все еще сохранит их привлекательность для населения, но приведет к перетоку средств из коротких депозитов в долгосрочные. У Совкомбанка прогноз относительно ключевой оптимистичнее: к концу года в банке ожидают ее снижения до 14% и ставок по депозитам до 12-14%, отметил главный аналитик Совкомбанка Михаил Васильев. Относительно мая прошлого года остатки средств граждан в банках выросли на 21,6%. ("Приток средств граждан во вклады резко замедлился в мае")
Страховое сообщество хочет учитывать наличие тахографа при расчете цены ОСАГО для грузовых фур и автобусов. В связи с этим началась проработка возможности интеграции двух автоматизированных информационных систем - "Страхование" и "Тахографический контроль". Сам пилотный эксперимент сейчас находится "на стадии начального обсуждения" и направлен на увеличение доли дисциплинированных водителей, соблюдающих требования законодательства, отметил директор департамента урегулирования убытков по автотранспорту страховой компании МАКС Иван Попов. Будет справедливо применять сниженные тарифы для дисциплинированных водителей, не нарушающих ПДД и требования законодательства в части фиксации поведения водителя во время эксплуатации, считает он. Но возможность использования тахографов для расчета тарифных ставок можно будет обсуждать, когда будет накоплена достаточная статистика, а пока ее нет, подчеркнул вице-президент "РЕСО-гарантии" Игорь Иванов. Раньше, например, рынок рассчитывал на внедрение телематики (специальные устройства, которые отслеживают манеру вождения человека) для индивидуализации тарифов, но пока это больше эксперименты, которые не прижились. ("Рынок и регуляторы обсуждают учет тахографов при расчете ОСАГО для грузовиков")
В российском IT-секторе растет спрос на аренду резервных оптоволоконных сетей ("темное волокно"). Речь идет о готовой, но не используемой инфраструктуре, которую операторы связи могут перераспределить на другие объекты, снизив таким образом затраты на подключение к сетям для конечных пользователей. За первые пять месяцев 2025 года по сравнению с аналогичным периодом 2024 года спрос на такую услугу вырос на 20%. По оценкам генерального директора Telecom Daily Дениса Кускова, в России строят 20-25 тыс. км волоконно-оптических магистралей в год, но сейчас из-за высокой кредитной ставки долгосрочное капиталоемкое строительство востребовано меньше, нежели аренда связной инфраструктуры. Потребность в темных волокнах у заказчиков есть, подтвердил исполнительный директор аналитической компании J'son & Partners Consulting Сергей Шавкунов, но в целом темного волокна мало, поэтому говорить о нем как о национальном рынке эксперт не стал. Российский рынок темного волокна можно оценить в 15-25 млрд рублей в год с потенциалом роста до 30-40 млрд рублей к 2030 году, следует из оценок "Телеком биржи". В качестве крупных проектов по аренде кабеля Шавкунов назвал TEA Next, где первым заказчиком услуги темных волокон стала телекоммуникационная компания "Раском" в июне 2024 года. Также "Яндекс" арендовал кабель при строительстве ЦОДа в Калуге, там была использована новая ВОЛС компании "Юл ком". ("IT-компании заинтересовались темными волокнами")
Минцифры предлагает ввести запрет на выдачу и использование ранее выданных лицензий на услуги связи индивидуальным предпринимателям и юрлицам, если их топ-менеджеры, владельцы или бенефициары имеют неснятую судимость за экономические преступления или преступления против государственной власти. Представитель Минцифры уточнил, что такие изменения необходимы для борьбы с мошенниками в целях противодействия легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем. Представитель Т2 также полагает, что предлагаемые изменения в законодательстве в первую очередь направлены на мелких операторов, которые зарабатывают на пропуске мошеннического трафика. "При разработке законопроекта важно избежать широкой трактовки понятия правонарушений в сфере экономики и не допустить отнесения к нему, например, штрафов", - добавил он. Сам запрет может стать причиной не только череды увольнений, но и в отдельных случаях полного прекращения работы компаний, считают эксперты. ("Минцифры заберет лицензии у операторов связи с криминальным прошлым")
Маркетплейсам разрешат продавать товары с возрастными ограничениями при условии подтверждения возраста покупателя через биометрию. Такая норма появилась в финальной редакции законопроекта о платформенной экономике, разработанного Минэкономразвития. Речь идет об энергетиках, пиротехнике, книгах 18+ и т. п., но не об алкоголе и табаке, пояснили газете источник, близкий к правительству, и источник, знакомый с обсуждением законопроекта. Управляющий партнер Legal Eagles Армен Серобян подтверждает, что в России пока отсутствует единая правовая база, регулирующая использование биометрии для идентификации. Такой процесс потребует технического оснащения, включая специальные сканеры, и может значительно усложнить работу платформ. По мнению эксперта, система несет серьезные риски утечки персональных данных, поскольку единых систем учета на данный момент не предусмотрено. ("Платформы смогут проверять возраст покупателей с помощью биометрии")
РОССИЙСКАЯ ГАЗЕТА:
Роскомнадзор ориентирован на то, чтобы обеспечить введение сбора 3% за размещение рекламы в интернете, который пойдет на финансирование отечественных платформ и поддержку ИТ-компаний в целом, сообщил в интервью газете заместитель руководителя Роскомнадзора Владимир Логунов. По его словам, предполагается 52 тыс. плательщиков - тех, кто заключил договор непосредственно с рекламодателем. По данным Единого реестра интернет-рекламы, в РФ по итогам 2024 года насчитывалось почти 1,3 млн рекламодателей, порядка 80 тыс. рекламораспространителей и 1,5 млн площадок, которые разместили рекламу. В прошлом году было совершено сделок на 858,6 млрд рублей, что свидетельствует о росте по сравнению с предыдущим периодом на 35%. (стр.1, "Роскомнадзор: Платить 3% будет только первый в цепочке размещения рекламы")
Обзор подготовлен с использованием Системы комплексного анализа новостей - СКАН, www.scan-interfax.ru.